Виды ценных бумаг по способу выплаты дохода

Какие доходы приносят ценные бумаги

Разные ценные бумаги приносят деньги разными способами. Прежде чем вкладываться, изучите, от чего зависит доход конкретной бумаги.

Что такое доход. Виды доходов от ценных бумаг

Доход — это разница между выручкой и затратами. Он бывает двух видов: текущим — за период и конечным — за всё время. Исчисляется в денежных единицах.

Известны следующие виды дохода от ценных бумаг:

изменение курсовой стоимости;

Они зависят от типа бумаги.

Доход от акций

Акция — ценная бумага, которая позволяет получать часть прибыли общества, поскольку ее покупатель автоматически становится совладельцем компании.

Существуют два способа заработка на акциях: дивиденды и перепродажа бумаг по увеличившейся рыночной цене.

Дивиденды

Дивиденды — это часть прибыли, которую компания выплачивает акционерам по итогам отчетного периода.

Согласно типу акций, дивиденды бывают:

Размер дивидендов устанавливает совет директоров на общем собрании акционеров. Привилегированные дивиденды могут быть фиксированными и не зависеть от прибыли предприятия. Они выплачиваются в первую очередь.

По периодичности выплат дивиденды подразделяются на:

Чаще дивиденды выплачиваются за год.

По способу выплаты дивиденды бывают:

денежными — выплачиваются в денежной форме;

имущественными — выплачиваются акциями, товарами или имущественными правами.

По размеру дивиденды делятся на:

полные — выплачиваются целиком;

частичные — выплачиваются по частям.

Условия и порядок выплат определяет устав компании или собрание акционеров. Дивидендная политика каждого предприятия индивидуальна.

Если у организации нет прибыли за последний период, она может выплатить дивиденды из нераспределенной прибыли прошлых лет или из специальных фондов. Напротив, компания может приберечь прибыль, если ей нужны деньги на развитие.

Дивиденды вы получите, даже если владеете акциями всего несколько дней. Главное — успеть попасть в реестр акционеров.

Изменение рыночной цены

Если компания не получает прибыль, она не может платить дивиденды. Тогда единственный способ заработать на ее акциях — перепродать их дороже той цены, по которой они куплены.

Рыночная цена формируется в результате торгов и зависит от спроса и предложения на рынке. Чем лучше работает компания, тем выше спрос на ее акции и тем больше они будут стоить. Если дела у компании пошли неудачно и цена на акции начала падать, лучше продавать их сразу. А если цена вырастет — купить снова и перепродать по более высокой цене.

Можно зарабатывать обоими способами. Допустим, вы купили акцию за 1000 рублей. Через год вы получили 100 рублей дивиденда и перепродали акцию за 1200 рублей. Всего ваш доход составил 300 рублей.

Доход от облигаций

В отличие от акционера, держатель облигации — не совладелец компании, а ее кредитор. Существуют два способа получения дохода по облигациям:

фиксированный процент, который компания обязуется выплачивать в течение всего срока действия облигации;

разница между рыночной и номинальной ценами облигации или ценами купли и продажи.

Купонные выплаты

По акциям отчисляются дивиденды, а по облигациям — купоны. Только, в отличие от дивидендов, купоны — обязательные выплаты.

фиксированными — регулярно выплачивается одинаковая сумма, которая устанавливается заранее;

переменными — сумма выплаты может меняться.

Купоны, как и дивиденды, выплачиваются за квартал, полугодие или год. Доход по купону начисляется каждый день, но выплачивается в определенную дату.

Сумма купона зависит от размера компании. Чем крупнее предприятие, тем ниже купонные выплаты по его облигациям.

Разница в цене

Как и в случае с акциями, на облигациях зарабатывают благодаря изменению цены. В конкретный день компания выкупает у вас облигацию по установленной номинальной цене, либо выплачивает сумму по частям, если облигация амортизируемая. Главное — приобрести облигацию по цене ниже номинала. Тогда разница между ценой покупки и выплаченным номиналом — дисконт — будет вашим доходом.

Если облигация бескупонная, обычно она продается значительно дешевле номинала. И заработок на изменении цены получается внушительным. Но чаще всего такие облигации выпускают компании, близкие к банкротству.

Необязательно держать облигацию до конца срока, в любой момент ее можно продать и заработать на разнице между ценой покупки и продажи. Но если облигация купонная, вы лишитесь дальнейших процентных выплат и вам придется перечислить новому владельцу НКД — накопленный купонный доход.

Доход от ПИФов

По ПИФам доход получается благодаря деятельности управляющих компаний. Они учитывают все виды доходов по ценным бумагам, чтобы получить наибольшую прибыль для клиентов. У каждой управляющей компании своя методика.

Пайщики зарабатывают на росте стоимости пая. Если цены бумаг в составе активов ПИФа растут, увеличивается стоимость его паев. Доход вкладчика складывается из разницы между ценой приобретения и ценой, по которой он продает подорожавший пай обратно управляющей компании. Но стоимость пая может упасть, тогда вкладчик окажется в убытке.

Дивиденды и проценты пайщики не получают.

Доход от других ценных бумаг

Ценные бумаги, отражающие отношения займа

Проценты и дисконт — основной вид дохода от ценных бумаг, которые устанавливают отношения займа между продавцом и покупателем. Помимо облигаций, к ним относятся векселя, депозитные и сберегательные сертификаты. Векселя может купить каждый, сберегательные сертификаты приобретают физические лица, депозитные — юридические. В отличие от сертификата, держатель векселя не может погасить его в любой момент без издержек.

Процентные ставки по этим бумагам определяет Центробанк. Получить доход в виде дисконта можно, если купить бумаги по цене ниже номинала.

Ценные бумаги, дающие право владения

К ценным бумагам, удостоверяющим права собственности, относятся опционы, фьючерсы и варранты. Владельцы этих бумаг либо обязаны — в случае с фьючерсами, либо имеют право — в случае с опционами и варрантами приобрести активы в установленный период времени по оговоренной цене. По варрантам приобретают ценные бумаги, по опционам и фьючерсам — любые активы.

В качестве дохода продавец получает премию — комиссионные от покупателя, а покупатель зарабатывает на разнице в стоимости: продает актив по более дорогой цене, если она упала, либо покупает по более низкой цене, если она поднялась. Продавцы опционов или обе стороны фьючерсных сделок могут вносить маржу — гарантию, с помощью которой можно погасить позицию, если вторая сторона не выполнила обязательства.

Куда выгоднее вложиться

Ценные бумаги выгоднее, чем банковские вклады, потому что доход по ним выше. Но он зависит от риска. Чем рискованнее бумага, тем больший доход она может принести.

Практически отсутствует риск по государственным векселям. К низкорисковым относятся остальные государственные бумаги, к среднерисковым — корпоративные облигации. Они подходят любителям консервативных стратегий.

Самый высокий риск — по акциям, опционам и фьючерсам, зато эти бумаги приносят наибольший доход.

Подобрать акции и облигации с учетом желаемого вами соотношения риска и доходности помогает сервис Right. С помощью простых вопросов он определяет подходящую вам стратегию, собирает портфель и управляет им.

Источник

Что такое ценная бумага? Виды, классификации

При развитии любого бизнеса, науки, производства требуется дополнительный доход. Получить его можно двумя способами — взять кредит или запустить в обращение ценные бумаги, подтверждающие права их владельца на долю капитала, активы. Но не только эти задачи и цели преследует выпуск ценных бумаг. Рассмотрим их виды, классификации, основные понятия подробнее.

Понятие ценной бумаги

Ценная бумага — документ, подтверждающий имущественные или неимущественные права. Это источник постоянного или разового дополнительного дохода. Гражданский кодекс РФ гласит, что одновременно с ценными бумагами в собственность передаются указанные в них права.

Юридически актив является документом, подтверждающим права собственника, а экономически — это часть капитала, его доля, условия распределения прибыли.

Ключевые признаки и свойства ценной бумаги

Документ должен иметь ряд специальных признаков и свойств, быть:

• документарным, составленным официально;
• правовым, обращаемым, доступным, стандартным, подтверждающим право владельца его продать или купить;
• регулируемым, рыночным, ликвидным, подчиняющимся общим правилам;
• оборотоспособным, способным выступить объектом сделок;
• достоверным, дающим возможность предъявить какие-либо требования.

Ценные бумаги документально подтверждают вложение средств.

Виды ценных бумаг

Приняты следующие варианты классификации:

• срок;
• происхождение;
• класс;
• вариант;
• владелец;
• выпуск;
• регистрация;
• страна выпуска;
• эмитент;
• оборот;
• цель;
• риск.

По видам можно разделить на следующие категории:

• основные, дающие право на товар, деньги, имущество. Это акции, сертификаты, чеки, векселя и т. д.
• производные — фьючерсы, опционы, свопы и т. д.

Подробно рассмотрим наиболее популярные виды ценных бумаг:

• Акции выпускаются акционерными обществами. Обеспечивают право получения дивидендов, участия в административном управлении работы компании, получении определённой доли имущества, если акционерное общество ликвидируется. Бывают обыкновенными или привилегированными, именными, на предъявителя.
• Облигации являются долговым обязательством. Они подтверждают, что вложенная сумма через определённый срок будет возвращена с процентами или без. Могут быть государственными, если выпущены государством, муниципальными, выпущенными органами местного самоуправления, банковскими, корпоративными и т. д.
• Векселя являются долгосрочными обязательствами. Они подтверждают какую-либо обязанность лица их выдавшего или удостоверяют предложение выплатить указанную сумму в установленные сроки.
• Банковские сертификаты подтверждают наличие денежного вклада с условием обязательного возврата вложенной суммы и процентов через определённый срок.
• Чеки являются поручением банку выплатить указанную в них сумму. Выдать чек может физическое или юридическое лицо, имеющее открытый банковский счёт и право распоряжаться денежными средствами.
• Закладные удостоверяют, что их владелец передал в залог определённое имущество.
• Инвестиционные паи подтверждают права на долю имущества, которое является частью паевого инвестиционного фонда.
• Фьючерсы подтверждают обязательство приобрести товар в будущем по цене, которая зафиксирована сегодня. При заключении контракта ничего не продаётся и не покупается. Речь идёт только о будущем обязательстве. Цена фиксируется на дату приобретения контракта, при этом продавец обязуется продать, а покупатель купить товар по указанной в договоре стоимости. Перекупаться фьючерс может несколько раз.
• Опцион напоминает фьючерс. Здесь также заключается контракт, по которому покупатель берёт на себя право купить, а продавец продать какой-либо товар по фиксированной цене. Но, в отличие от фьючерсного контракта, речь идёт о праве, а не обязанности. Опцион выполняют, если он будет выгодным.
• Своп является договором о проведении обмена активами или платежами согласно условиям, указанным в контракте. Основное преимущество свопа — снижение рисков.

На финансовом рынке действуют и другие виды ценных бумаг. Все они имеют общие признаки и отличия, поскольку в каждой есть хотя бы один новый элемент.

Методы оценки ЦБ

Оценка осуществляется с целью определения рыночной стоимости для получения кредита, совершения сделок купли/продажи, установления размера уставного капитала. Методик по вычислению реальной цены несколько. Выбор метода зависит от поставленных задач. Каждый включает анализ информации, позволяющий определить стоимость.

Все методики можно разделить на три основных группы: доходная, затратная, сравнительная. К популярному относится сравнительный подход, использующий методы:

• сделок, когда изучается стоимость аналогичных компаний, пакетов ценных бумаг. В сравнение включается цена пакета, а не единичной бумаги;
• капиталов, метод основан на использовании цен, имеющихся на открытых рынках. Для сравнения берётся стоимость одной акции;
• отраслевых коэффициентов, когда берутся рекомендуемые соотношения цен и нескольких финансовых параметров.

При оценке портфеля учитываются следующие критерии:

• стоимость аналогов;
• спрос и предложения;
• ликвидность;
• доходность;
• надёжность;
• особенности эмитента.

Для оценки рекомендуется обращаться в специализированные компании, работающие на данном рынке.

Стоимость ценных бумаг

Стоимость актива — это денежный эквивалент его свойств, возможностей с учётом целей и методов оценки. Во многом стоимость зависит от соотношения спроса и предложения. В процессе эмиссии стоимость является величиной расходов на выпуск и размещение, при покупке оценивается будущий доход, при конвертации — цена замещения актива.

Видов оценки стоимости несколько, основные:

• Номинальная стоимость указывается в сертификате или в проспекте эмиссии. Определяется при выпуске актива в обращение после решения учредителей. Это постоянная величина. Законодательство запрещает размещать акции по цене ниже номинальной. Однако даже на первичном рынке акции могут от неё сильно отклоняться.
• Рыночная — цена, складывающаяся исходя из спроса и предложения. Это стоимость, по которой можно продать активы на рынке.
• Балансовая стоимость — один из наиболее стабильных типов. Является ценой актива по данным бухгалтерского баланса.
• Внутренняя или действительная стоимость отражает цену, которую должен был бы иметь актив, если учитывать все факторы, влияющие на его оценку. Например, прибыль, перспективы и т. д. Это настоящая цена, которая отражает ряд экономических показателей. Зачастую её называют справедливой. В идеале рыночная стоимость должна быть близка к внутренней.
• Ликвидационная показывает размер компенсационной выплаты, которую может получить владелец при ликвидации компании, выпустившей ценную бумагу.

Разные виды стоимости используются с учётом конкретной ситуации. Так, для торговли на рынке используется рыночная цена, а если актив практически не торгуется, применяется внутренняя стоимость.

Эмиссия ценных бумаг, этапы

Эмиссия обеспечивает размещение ценных бумаг. Проходит по определённой процедуре. Её основная цель — получить дополнительные средства. Может быть первичной и вторичной. Первичная — первый выпуск ценных бумаг, последующая является повторным размещением.

Этапы эмиссии:

1. Принимается решение.
2. Утверждается.
3. Регистрируется выпуск.
4. Размещаются бумаги.
5. Производится государственная регистрация.

При проведении эмиссии кредитных организаций процедура регулируется банковским законодательством РФ и Банком России. В процессе эмиссии может составляться проспект ценных бумаг. Его регистрацию осуществляет ЦБ РФ.

Депозитарии

Участник рынка, ведущий учёт прав собственников ценных бумаг, называется депозитарием. Сегодня он же работает с цифровыми активами. Депозитарий ведет спецсчета, отмечает право собственности юридических и физических лиц, работает только с ценными бумагами.

Депозитарии могут быть следующих типов:

• Расчётный — фиксирует сделки и права на активы. В настоящее время в Российской Федерации функционирует более 250 таких компаний.

Как это работает. Сергей купил акции Сбербанка. Это значит, что кто-то их продал, например, Евгений. У Сергея и Евгения есть депозитарии. Они вносят операции в свои реестры. В результате акции Евгения списываются с его счёта, зачисляясь на счёт Сергея.

• Специализированный, учитывающий имущественные права, включая ценные бумаги. Работает с ПИФами, акционерными фондами и т. д. К дополнительным функциям относится уведомление ЦБ о нарушениях. На сегодня в России работает порядка 25 специальных компаний.
• Центральный, обрабатывающий всю информацию рынка в режиме одного окна. Его основная задача — обеспечить прозрачность сделок, максимально уменьшить риски, повысить надёжность рынка. В Российской Федерации такая компания единственная.

Депозитарии обязаны работать в рамках действующего законодательства, сдавать отчеты, получать лицензии, раскрывать информацию, если данное требование установлено законом.

Права, закрепляемые ценными бумагами

Владельцы имеют право потребовать денежные средства, принимать участие в управлении компанией, получать часть прибыли, товары в собственность или в залог, а также право ими распоряжаться. Права зависят от типа актива.

Реквизиты ЦБ

Сертификат должен содержать ряд обязательных реквизитов. Условно их можно разделить на 2 группы:

1. Технические. Реквизиты включают технические данные: номер, адрес, а также подписи, печать и другую информацию.
2. Экономические. В документе указывается срок его действия, номинал, права, кто несёт обязательства и т. п.

Отсутствие любого из обязательных реквизитов лишает актив статуса.

Ставки по привилегированным акциям

Привилегированные акции предоставляют ряд льгот своим владельцам:

• получение фиксированной прибыли, не зависящей от того, сколько заработала компания. Исключение составляют ситуации, когда зафиксирован убыток за отчётный период;
• права на долю имущества компании при его ликвидации в приоритетном порядке до того, как его начнут делить между владельцами обычных акций.

Но данный актив лишает владельца права управлять компанией, голосовать на собраниях акционеров. Если компания не может гарантировать привилегии, владельцу возвращается право голоса.

Ставки зависят от ряда критериев:

• прибыль за определённое время;
• политика общества в вопросе выплаты дивидендов;
• цели компании и её акционеров.

Ставка — доход по одной акции за определённый период (год, квартал). Может быть фиксированной или меняющейся. Компании на стадии активного развития могут давать минимальные ставки, но при уменьшении цены акций рекомендуется увеличивать ставки для привлечения инвесторов.

Бездокументарные ценные бумаги

Данный вид не имеет физической формы. Права, по данным активам, фиксируются записью на спецсчетах. По своим свойствам они аналогичны документарным, но не требуют физического представления.

Ценные бумаги в контексте законодательного регулирования России

Законодательство Российской Федерации регулирует рынок ценных бумаг. Основные документы:

1. Гражданский кодекс РФ (гл. 7).
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39?ФЗ.
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах».

В нормативные документы могут вноситься изменения, дополнения. Для ознакомления с действующей редакцией рекомендуется использовать документы, размещённые на правовых порталах.

Как купить ценные бумаги?

Приобрести ценные бумаги можно на фондовом рынке. Физическое лицо самостоятельно торговать не может. Для покупки необходимо обратиться к брокеру, который совершит сделку по поручению своего клиента и на его деньги. С брокером заключается договор, он открывает спецсчёт, куда зачисляются средства. Деньги можно внести через банковскую карту, со счёта, через кассу брокера. Обычно условия, комиссия, способы пополнения счетов указаны на сайте брокерской компании. Торговля доступна через специальные приложения, которые устанавливаются на компьютер или мобильное устройство.

Выбирайте брокеров с лицензией. Проверить наличие действующей лицензии можно на сайте Центрального Банка РФ.

Как пользоваться и получить доход?

Активы позволяют получать пассивный доход, с их помощью реально накопить на крупную покупку, обеспечить привычный образ жизни на пенсии. Инвестировать может каждый, включая использование специализированных инвестиционных сервисов от ведущих банков страны. Нужно лишь найти своего брокера. Можно взять активы с низким риском и получать небольшой доход или рискнуть ради большей прибыли.

Инвестировать можно практически с любой суммы. Многие брокеры принимают даже тысячу рублей. Но для стабильного дохода лучше войти минимум с 30 тысячами. Выбрать можно готовое решение, подобранный пакет акций, сформированных стратегий, используя рекомендации профессионалов или торговать самостоятельно, отдавая поручения брокеру.

Источник