Оптимизация финансового состояния организации
Процесс проведения финансового анализа, как и любой другой сложный процесс, должен иметь свою технологию — последовательность шагов, направленных на выявление причин изменения состояния предприятия и рычагов его оптимизации.
Проблемы и затруднения, возникающие в финансовом состоянии организации, в конечном итоге имеют три основных проявления. Их можно сформулировать следующим образом:
1. Дефицит денежных средств; низкая платежеспособность. Экономическая суть проблемы состоит в том, что у организации в ближайшее время может не хватить или уже не хватает средств для своевременного погашения обязательств.
Индикаторами низкой платежеспособности являются ниже нормативного уровня показатели ликвидности, просроченная кредиторская задолженность, сверхнормативные задолженности перед бюджетом, персоналом и кредитующими организациями.
2. Недостаточная отдача на вложенный в предприятие капитал (недостаточное удовлетворение интересов собственника; низкая рентабельность). На практике это означает, что собственник получает доходы, неадекватно малые своим вложениям. Возможные последствия такой ситуации — негативная оценка работы менеджмента организации, выход собственника из предприятия.
3. Низкая финансовая устойчивость. На практике низкая финансовая устойчивость означает возможные проблемы в погашении обязательств в будущем, иными словами — зависимостью предприятия от кредиторов, потерей самостоятельности.
О недостаточной финансовой устойчивости, то есть риске срывов платежей в будущем и зависимости финансового положения организации от внешних источников финансирования, свидетельствуют снижение показателя автономии ниже оптимального, отрицательная величина собственного капитала. Также индикатором недостаточного уровня финансирования текущей деятельности предприятия за счет собственных средств является снижение чистого оборотного капитала (ЧОК) ниже оптимальной его величины и, тем более, отрицательная величина ЧОК.
Можно выделить две глобальных причины проблем и затруднений, возникающих в финансовом состоянии предприятия:
- отсутствие потенциальных возможностей сохранять приемлемый уровень финансового состояния (или низкие объемы получаемой прибыли);
- нерациональное управление результатами деятельности (нерациональное управление финансами).
Проблемы с платежеспособностью, финансовой независимостью, рентабельностью имеют единые корни: либо предприятие имеет недостаточные результаты деятельности для сохранения приемлемого финансового положения, либо оно не рационально распоряжается результатами деятельности.
Выяснение того, какая из указанных выше причин привела к ухудшению финансового состояния предприятия, имеет принципиальное значение. В зависимости от этого осуществляется выбор управленческих решений, направленных на оптимизацию финансового положения организации.
Определить, в какой из перечисленных областей лежит причина снижения финансовых показателей — не означает провести полноценный финансовый анализ. Необходимо дальнейшее уточнение причин — до уровня конкретных действий предприятия или внешней среды. Также необходимы управленческие рекомендации по улучшению состояния предприятия.
Потенциальная возможность предприятия сохранять (достигать) приемлемое финансовое состояние определяется объемом получаемой прибыли. Основные составляющие, от которых зависит сумма прибыли предприятия, — это цены и объемы продажи продукции, уровень производственных издержек и доходы от прочих видов деятельности.
Анализ доходов и затрат от основной и прочих видов деятельности проводится с использованием отчета о прибылях и убытках, показателей прибыльности, величины накопленного капитала. Для оценки уровня переменных и постоянных затрат, а также соотношения цен на потребляемые ресурсы и продаваемую продукцию проводится маржинальный анализ.
Причиной возникновения высоких затрат могут быть не только поставщики, но и само предприятие. В частности, высокие затраты на освещение, отопление, потребление воды могут возникать по причине отсутствия контроля за расходованием ресурсов. Это особенно характерно для крупных предприятий: освещение помещений не только в рабочее время, не отремонтированные теплосети, обогревающие помимо помещений «уличный воздух».
В некоторых случаях снижение затрат требует более радикальных мер — сокращения основных средств предприятия или, как иногда говорят, сокращения его масштабов. К таким мерам нередко приходится прибегать предприятиям, которые были созданы достаточно давно и рассчитаны на объемы производства, в десятки раз большие, чем объемы, производимые в настоящее время.
Прибыль, заработанная предприятием, остается в его распоряжении не в полном объеме. Часть заработанной прибыли может уйти на погашение штрафов, пеней за просроченные задолженности или срывы контрактов, часть — на расходы непроизводственного характера Сокращение данных расходов также может стать путем оптимизации прибыли, и, следовательно, финансового положения предприятия.
Следует выделить три основные составляющие, которые относятся к области управления результатами деятельности организации — это управление оборотными средствами (оборотным капиталом), управление инвестиционной политикой и управление структурой источников финансирования.
Инвестиционная политика. Предприятие может осуществить капитальные вложения — в строительство цехов, приобретение оборудования, приобретение других организаций, превышающие его финансовые возможности. Финансовые возможности в данном случае — это сумма полученной прибыли и привлеченных долгосрочных кредитов. Инвестиционные вложения, превышающие финансовые возможности, могут являться одной из причин ухудшения финансового состояния организации.
Для характеристики инвестиционной политики предназначен расчет показателей самофинансирования и мобилизации, чистого оборотного капитала, а также денежного потока на основе данных Отчета о движении денежных средств.
Управление оборотными средствами. Для многих действующих предприятий причина финансовых затруднений состоит именно в нерациональном управлении оборотными средствами, то есть сложившиеся на предприятии подходы в части управления ими не являются адекватными изменившимся экономическим условиям.
В понятие «управление оборотными средствами» объединены такие процессы, как материально-техническое снабжение, сбыт, установление и контроль условий взаиморасчетов предприятия с покупателями и поставщиками.
Для характеристики сложившихся на предприятии принципов управления оборотным капиталом используются результаты анализа структуры бухгалтерского баланса, показателей оборачиваемости текущих активов и пассивов, а также данные Отчета о движении денежных средств.
Для обоснования создания запасов на долгий срок приводят, как правило, два аргумента.
Первый — упрощение работы отдела материально-технического обеспечения: снижение нагрузки в части оперативного поиска наиболее дешевых материалов и обеспечения поставок в срок.
Второй — возможность приобретения материалов по более низким ценам за счет приобретения большого объема закупок.
Закупки на долгий срок вперед обоснованы для материалов, с приобретением или поставкой которых могут наблюдаться проблемы. Принципиально важно определить и придерживаться минимально приемлемого периода закупки материалов (определяется исходя из особенностей производственного процесса, условий доставки и цен на материалы).
Затоваривание склада готовой продукции, большой объем незавершенного производства и запасов может быть показателем того, что производственные планы предприятия формируются без ориентира на объемы продаж: закупили и произвели продукции больше, чем смогли продать, связав денежные средства в оборотных активах.
Большая дебиторская задолженность — проблема многих предприятий. Усилия по своевременному востребованию задолженности дебиторов — также способ оптимизировать финансовое состояние. К организационным мерам оптимизации дебиторской задолженности можно отнести постановку процедуры контроля выставленных счетов-фактур (реестр покупателей, дата выставления счета, установленная дата оплаты счета, контактное лицо покупателя, ответственное лицо за контакт с покупателем от предприятия). К юридическим мерам оптимизации дебиторской задолженности относится, например, включение в договор продаж пункта об инвентаризации склада продавца, включение в договор продаж штрафных санкций за просроченную оплату счетов.
Оценка влияния структуры источников финансирования (структуры пассивов) на рентабельность собственного капитала — задача, которая решается при помощи анализа финансового рычага. Суть управления структурой источников финансирования можно сформулировать следующим образом: обеспечив приемлемый уровень финансовой устойчивости, желательно выбирать такую структуру пассивов баланса, которая будет способствовать повышению рентабельности собственного капитала организации.
Существует два основных пути оптимизации финансового состояния — оптимизация результатов деятельности (предприятие должно больше зарабатывать прибыли) и рациональное распоряжение результатами деятельности. Однако два указанных пути — «зарабатывать» и «распоряжаться заработанным» — не равнозначны.
Возможности оптимизации состояния предприятия за счет более рационального распоряжения результатами деятельности эффективны, но со временем исчерпаемы.
Необходимо помнить, что базой устойчивого финансового положения организации в течение длительного времени является получаемая прибыль. При оптимизации финансового состояния организации необходимо стремиться, прежде всего, к обеспечению прибыльности деятельности.
Источник
Улучшение финансовых показателей
Вы будете перенаправлены на Автор24
Методы оценки и улучшения финансового состояния компании
Роль и значение анализа финансового состояния компании растет каждый год. Любое коммерческое предприятие несет полную экономическую ответственность за результаты своей деятельности перед акционерами, инвесторами, банковскими организациями и персоналом.
Под финансовым состоянием компании понимают комплекс показателей, которые демонстрируют способность погасить долговые обязательства. В связи с этим предприятие обязано владеть необходимыми достаточными денежными средствами для обеспечения нормального функционирования, эффективно их использовать и размещать, а также строить финансовые взаимоотношения с другими организациями и физическими лицами.
Выделяют три финансовых состояния компании:
- устойчивое;
- неустойчивое или предкризисное;
- кризисное.
Устойчивое финансовое состояние – это способность компании успешно развиваться и действовать на рынке, сохранять сбалансированность своих активов и пассивов, поддерживать платежеспособность и инвестиционную привлекательность.
Оценка финансового состояния проводится посредством различных методов и приемов. На практике применятся следующие методы анализа финансовой отчетности:
- горизонтальный;
- вертикальный или структурный;
- трендовый;
- сравнительный;
- факторный.
Первая методика предполагает сравнение каждой позиции финансового отчета с прошлым периодом для выявления динамики показателей, а также оценки динамики структуры финансовых показателей.
Второй прием заключается в установлении структуры финансовых показателей и определение степени воздействия каждой статьи финансовой отчетности на результаты деятельности компании, которые отражаются в формах бухгалтерской отчетности.
Трендовый анализ – это сравнение каждого элемента отчетности с рядом предшествующих периодов с дальнейшим выявлением основной тенденции динамики показателей.
Готовые работы на аналогичную тему
Четвертый тип анализа подразделяется на внутрихозяйственный (сравнение основных показателей предприятия, дочерних компаний и структурных подразделений) и межотраслевой (сравнительный анализ с показателями конкурирующих организаций и средними по отрасли).
Факторный анализ – это оценка влияния отдельных факторов на изучаемый итоговый финансовый показатель.
Для более полной картины многие компании применяют комбинацию методов оценки и улучшения финансовых показателей. Комплексный анализ позволяет обеспечить высокую точность полученных результатов.
Направления улучшения финансовых показателей
В ходе реализации финансовой стратегии организации на первом месте стоит улучшение финансового состояния, а также повышение ликвидности, платежеспособности и устойчивости компании на рынке.
Выделяют следующие способы улучшения финансового состояния и финансовых показателей деятельности компании:
- оптимизация или минимизация расходов;
- привлечение дополнительных денежных средств от применения основных фондов;
- требование погасить задолженности для ускорения оборачиваемости денежных средств;
- изменение структуры долговых обязательств;
- дифференциация выплат кредиторам по приоритетности для снижения убывания денежных средств;
- улучшение методов управления оборотными средствами предприятия;
- преобразование инвентарных запасов;
- переоценка планов капитальных вложений;
- повышение поступления денежных средств от заинтересованных финансовых источников, не связанных с взаимной торговлей;
- рост объема производства и продаж;
- прогнозирование финансового состояния предприятия;
- внедрение эффективной системы прогнозирования движения денежных средств.
Пути улучшения устойчивости и платежеспособности
Финансовая устойчивость и платежеспособность – важнейшие характеристики финансово-экономической деятельности компании. Финансово устойчивое предприятие имеет преимущества перед конкурирующими организациями внутри отрасли в сфере привлечения инвестиций, кредитования, выбора контрагентов, а также квалифицированного персонала.
Ухудшение показателей устойчивости и платёжеспособности приводит к поиску путей улучшения финансовых показателей деятельности компании. Многие предприятия предпринимают в этом случае следующие действия: оптимизация структуры запасов и пополнение источников их формирования; активизация деятельности по возврату дебиторской задолженности.
Главный способ выхода из кризисного и неустойчивого финансового состояния –оптимизация структуры запасов и увеличение источников их формирования. Это достигается следующими действиями:
- рост реального собственного капитала за счет повышения величины уставного капитала и накоплений нераспределенной прибыли. Эта стратегия позволит повысить финансовую устойчивость благодаря приросту собственных оборотных средств;
- создание эффективной финансовой стратегии, позволяющей привлекать краткосрочные и долгосрочные заемные средства и поддерживать оптимальные пропорции между собственным и заемным капиталом.
В результате усиления работы по взысканию дебиторской задолженности происходит: увеличение доли денежных средств; рост оборачиваемости оборотных средств; повышение обеспеченности собственными оборотными средствами; ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности; повышение «запаса прочности» по показателям платёжеспособности.
Улучшение финансового состояния компании зависит от того, насколько оно способно сократить и эффективно управлять дебиторской и кредиторской задолженностью. Следует минимизировать дебиторскую задолженность и полученную сумму вложить на погашение кредиторской задолженности. Этому способствует разработка политики снижения дебиторской задолженности, которая необходима для роста прибыли предприятия, ускорения расчетов и уменьшения рисков неплатежей.
Рассмотренные мероприятия позволят компании улучшить финансовые показатели и поправить финансовое положение, что положительно скажется на росте выручки и прибыли.
Источник
