Способы учета денежных потоков

Анализ движения денежных средств компании

Анализ движения денежных средств компании

Кандидат экономических наук, доцент. Автор двух монографий, шести учебных пособий и нескольких десятков статей по вопросам бухгалтерского учета, финансового менеджмента и анализа. Лауреат премии губернатора в сфере науки, техники и инновационной деятельности за 2012 г. За плечами — опыт работы главбухом бюджетного учреждения и преподавателем государственного вуза.

Анализ движения денежных средств предприятия: зачем нужен

Проведение комплексного финансового анализа дает ответ на вопрос: «По какой причине у компании сложились такие результаты деятельности?». Если переложить эту общую фразу на частные моменты, связанные с движением денег, то задачи их анализа сведутся к следующим:

• понять, почему чистый денежный поток уменьшился или вовсе стал отрицательным;
• узнать, какой вид деятельности «съедает» деньги предприятия и насколько это оправданно;
• разобраться, из-за чего при наличии прибыли есть постоянная нехватка денег;
• оценить, насколько эффективно используются денежные ресурсы организации.

Анализ движения денежных средств по данным отчетности: методы и показатели

Хороша та методика, которая проста, легко реализуема и для которой не надо искать массу дополнительной информации. В статье будем отталкиваться от этого, и в качестве подходов выберем обычные, но очень информативные способы аналитических исследований:

• вертикальный;
• горизонтальный;
• факторный;
• коэффициентный.

Исходные данные для них почерпнем исключительно из форм бухгалтерской отчетности. Потребуются:

• отчет о движении денежных средств. Зачастую называется «форма 4»;
• баланс;
• отчет о финансовых результатах.

Теперь остановимся подробнее на каждом из четырех названных способов. Ими же зададим логическую структуру и последовательность проведения анализа движения денег.

По ходу изложения будем пользоваться терминами:

• приток или положительный денежный поток – все поступления денег в организацию, как наличные, так и безналичные;
• отток или отрицательный денежный поток – любые платежи в пользу контрагентов, в том числе работников, бюджета и внебюджетных фондов;
• чистый денежный поток (далее – ЧДП) – разница между притоками и оттоками.

Этап 1. Вертикальный анализ отчета о движении денежных средств

Иначе – это анализ структуры. Какова структура денежных потоков? Традиционный ее вариант задается в форме 4 с разделением на три вида деятельности или операций:

На рисунке 1 мы показали, из чего складывается каждый вид.

Рисунок 1. Виды денежных потоков

В ходе вертикального анализа обратите внимание на следующие моменты.

1. Текущая или операционная деятельность – основной «поставщик» денег в организацию. Поэтому ее ЧДП должен быть положительным. Если он отрицательный, то денежный насос работает в обратную сторону: предприятие отдает денег больше, чем получает. Исход очевиден. В краткосрочной перспективе – это постоянные кассовые разрывы. В долгосрочной – возможное банкротство.
2. Инвестиционные операции чаще других имеют отрицательный ЧДП. Для активно развивающихся организаций такая ситуация легко объясняется приобретением и модернизацией основных средств и нематериальных активов. Естественно, это связано со значительными тратами. Поэтому минусовое сальдо притоков и оттоков в данном блоке – даже в чем-то желательная ситуация. А вот значительный положительный ЧДП должен навести на дополнительные вопросы. Ведь, кроме прочего, он формируется за счет продажи внеоборотных активов. Если именно это и есть причина, то резонно задуматься: из-за чего началась массовая реализация основных средств? Происходит плановое перепрофилирование бизнеса или дела идут совсем худо? Настолько, что приходится менять оборудование и здания на деньги.
3. Там же, в составе инвестиционной деятельности есть еще один интересный и важный вид оттока: приобретение долговых ценных бумаг и предоставление займов. Чем он примечателен? Иногда именно таким нехитрым способом выводятся деньги из компании. Чтобы понять, так ли это, достаточно соотнести сумму данного оттока с процентами к получению. Получится узнать, под какую среднюю ставку организация дает взаймы. Если она существенно ниже рыночной, то дело – нечисто. Известны случаи, когда предприятие само остро нуждалось в деньгах вплоть до того, что задерживало с выплатой зарплаты и «коммуналки». Но при этом изыскивалась возможность материальной поддержки для других предприятий, входящих в ту же группу компаний. Поддержка шла через предоставление займов под мизерные проценты. Для обнаружения подобных фактов понадобится всего пара строк отчетности и две схожих формулы. Их приведем далее.
4. С потоками от финансовых операций также многое неоднозначно. Причина: они связаны с изменением структуры капитала и это, по сути, денежное отображение процессов, происходящих в пассиве баланса. Пассив, как известно, складывается из собственной и заемной составляющей. Поэтому не спешите радоваться, если ЧДП по финансовой деятельности – положительный. Ведь если это так исключительно из-за привлеченных кредитов, то, значит, скоро их придется возвращать. Причем проценты по ним уменьшат ЧДП по текущим и/или инвестиционным операциям. Совсем иначе обстоит дело, когда плюс в потоках по данному блоку обусловлен продажей акций и долей участия. Во-первых, отдавать такие деньги в ближайшей перспективе не потребуется. Во-вторых, это свидетельство следующего: организации верят настолько, что готовы надолго вложиться в ее бизнес, став собственником.
5. Вертикальный анализ корректно работает, только когда все исследуемые составляющие имеют одинаковый знак. Поэтому если ЧДП по какому-то виду операций – отрицательный, а по другим – положительный, то нет смысла анализировать структуру в общем разрезе. В этом случае считайте удельные веса не по сальдо потоков, а по притокам и оттокам в отдельности.

Этап 2. Горизонтальный анализ отчета о движении денежных средств

Он позволяет оценить, насколько выросли или уменьшились притоки, оттоки и ЧДП в текущем периоде по сравнению с базовым. Проводится как по суммарным значениям названных величин, так и в разрезе видов операций. Идеальная ситуация с деньгами с позиции данного подхода такова:

• притоки по скорости роста обгоняют оттоки;
• общий ЧДП является положительным;
• его величина в каждом последующем периоде больше, чем в предыдущем.

На этом этапе рассчитываются абсолютные и относительные отклонения. Последние иначе называются темпами роста или прироста. У них есть своя особенность: их вычисление имеет смысл только для исходных значений с одинаковыми знаками. Поэтому не считайте темп роста для ЧДП, если в этом квартале он вышел отрицательным, а в предыдущем был с плюсом. Результат окажется несуразным.

И еще: в рамках горизонтального анализа часто применяется так называемое «золотое правило». Оно представляет собой желаемое соотношение для базовых показателей. С участием денежных потоков выглядит так:

При каком условии выполняется последняя часть? Например, когда приток денег обгоняет объем продаж. Так будет, если работать с контрагентами по предоплате. Тогда под еще не отраженный доход от реализации уже придут деньги от покупателей. Выходит, выполнение последнего неравенства – это еще и признак умелой работы в выстраивании выгодной системы расчетов.

Этап 3. Факторный анализ движения денежных средств прямым и косвенным методом

Факторный анализ заключается в оценке влияния на результирующий показатель других величин. Через него находят то, что воздействует отрицательно. Далее стараются упразднить либо сократить этот негатив.

В ходе анализа движения денежных средств результирующий показатель напрямую зависит от выбранного метода: прямого или косвенного. При прямом – это суммарный ЧДП или ЧДП в разрезе видов операций. При косвенном – чистый финансовый результат (прибыль или убыток).

В первом случае оценивается, какие составляющие притоков и оттоков и на сколько увеличили денежные средства, а какие уменьшили. Из вертикального анализа в метод берется структура ЧДП по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности. Из горизонтального – абсолютные отклонения факторов.

Смотрите на рисунке 2 формулы для анализа движения денежных средств прямым методом.

.Рисунок 2. Прямой анализ движения денежных средств: формулы

У косвенного метода совсем другая цель. Он отвечает на вопрос: почему при таком ЧДП сложился вот такой финансовый результат?

Есть у него и другие отличия от прямого подхода:

• в теории анализа отмечается, что он применяется исключительно к текущим операциям. Инвестиционные и финансовые потоки оцениваются только прямым способом. Однако в целях упрощения допускается отойти от этого правила. Мы так и поступим далее;
• его информационная основа – это не форма 4, а отчет о финансовых результатах и баланс. Причем если подходить к процессу с максимальной тщательностью, то дополнительно потребуются учетные регистры из 1С. Но мы в начале статьи пообещали излишне не усложнять, поэтому с некоторыми допущениями обойдемся без них;
• формула метода основывается на балансовом равенстве. Если понять ее суть, то получится легко вывести самостоятельно. Давайте посмотрим, как это делается на рисунке 3.

Рисунок 3. Анализ движения денежных средств косвенным методом: как выводится формула

Если вы хотите проанализировать косвенным методом только операционную деятельность, тогда придется очистить финансовый результат от прибыли / убытка по инвестиционным и финансовым операциям. Это займет значительное время, так как придется скрупулезно работать с аналитикой счета 91, выбирая оттуда доходы и расходы от продажи основных средств, от корректировки стоимости рыночных ценных бумаг, от процентов по предоставленным займам и т.п. При таком подходе временные затраты часто перекрывают ценность повышенной точности расчетов.

Этап 4. Коэффициентный анализ движения денежных средств

Коэффициенты пригодятся для оценки эффективности ЧДП, причем как по общей величине, так и по отдельным составляющим. В таблице приводятся расчетные формулы и краткие пояснения для семи показателей. Для исходных данных мы показали номера строк бухгалтерской отчетности, в которых их можно отыскать.

Таблица 1. Коэффициенты для анализа ЧДП

Норматив и требуемая динамика (↑ – рост, ↓ – снижение)

Источник

Виды денежных потоков: операционный, инвестиционный, финансовый

Автор: Лейла Залялутдинова, финансовый директор компании Нескучные Финансы

Считаешь в конце месяца деньги и видишь — расходов больше поступлений, значит, ушел в минус. Даже пришлось взять займ под процент у знакомого, чтобы выплатить зарплаты. В такой момент сердце ёкнет, а в голове возникнет вопрос: неужели все плохо?

Может быть, и нет. «Плохой» минус или «хороший» можно узнать, если разделить денежный поток по видам деятельности. На какие виды делить и в каком отчете — разберем сегодня.

Три вида денежных потоков

Предпринимателям привычно делить денежный поток на поступления и выбытия и сравнивать: если сумма затрат больше суммы поступлений, то месяц неудачный, а если наоборот — все хорошо. Это самый быстрый способ оценить положение дел в бизнесе. Однако он не самый точный, так как многое зависит от того, на что хватило денег.

Например, в один месяц переплатили за содержание офиса —обновили форму сотрудников, но в конце месяца не хватило денег на основные расходы — зарплату и аренду.

В другой — потратились на запуск новой производственной линии. Разница между поступлениями и затратами была отрицательной, но аренда, зарплаты и другие регулярные обязательства закрыли.

Если каждый месяц оценивать по итоговой сумме расходов и доходов, то они получатся отрицательными.

Однако с точки зрения видов деятельности минус в первом месяце «плохой», так как основные статьи расходов не обеспечены деньгами вовремя, а второй месяц «хороший», потому что все основные обязательства закрыты. Да и позже новый цех будет приносить дополнительную прибыль.

Чтобы понять, как это работает, разделим денежный поток по виду деятельности и рассмотрим каждый отдельно. Всего их три:

Разобраться в теме поможет отчет, в котором фиксируют фактические поступления и выбытия по видам деятельности — отчет о движении денежных средств (ДДС). Вот так он выглядит:

Пример сводного отчета о движении денежных средств

Операционный денежный поток

Операционный вид деятельности — все, что делает бизнес для достижения основной цели. У каждого бизнеса она своя: для ресторана — это приготовление вкусной еды, для мебельного завода — производство столов, стульев и шкафов, а для юридического агентства — подготовка документов и представительство в суде.

Чтобы достичь цели, каждый бизнес нанимает персонал, закупает сырье, производит товары или оказывает услуги, занимается их продвижением и продажами. Затраты на эти процессы регулярные и ежемесячно требуют оплат. Все это помогает производить продукт, который клиенты приобретают, и в компанию поступают деньги. Так вот, траты и поступления от основной деятельности компании складываются в операционный денежный поток.

Это ключевой денежный поток. Он обеспечивает устойчивое финансовое положение компании. А когда поступлений от клиентов хватает и на операционку в уже существующих торговых точках, то можно остаток направить и на развитие бизнеса.

К доходам операционного денежного потока относятся оплаты клиентов, в том числе авансы, а также возвраты от поставщиков по основной деятельности компании.

А вот какие статьи выбытий можно включить в операционный денежный поток:

Закупку товара, сырья

Зарплату персонала и налоги на ФОТ

Поиск, найм и регулярное обучение персонала

Расходы на подрядчиков

Аренду офиса и торговых точек

Содержание офиса и торговых точек

Комиссии за получение наличных денег

В зависимости от бизнеса что-то можно убрать или добавить.

Операционный денежный поток может быть:

положительным — поступлений от клиентов хватает на закрытие всех обязательств бизнеса;

или отрицательным — денег, поступивших в этом месяце, недостаточно для оплаты обязательств.

Если не планировать операционный денежный поток, то можно попасть в кассовый разрыв.

Например, в начале месяца прикинули на салфетке расходы на бизнес и решили увеличить рекламный бюджет. В этом месяце денег хватило на все, а вот в следующем нет. Оказалось, что потраченные на рекламу дополнительные деньги были нужны для оплаты трех новых сотрудников, нанятых в конце месяца.

Видно, что в феврале увеличился ФОТ и налог на ФОТ, и в этот же месяц увеличили рекламный бюджет.

В итоге, подсчет денежного потока по операционной деятельности помогает ответить предпринимателю на несколько вопросов:

Достаточно ли своих средств, чтобы обеспечить бесперебойную работу существующих точек или нужно найти какую-то сумму дополнительно? Оцениваем разницу между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку.

Какую сумму доходов необходимо обеспечить, чтобы избежать кассового разрыва? Оцениваем сумму расходов по операционной деятельности.

Достаточно ли собственных средств, чтобы без угрозы операционной деятельности покупать дорогое оборудование, офис или инвестировать в новое направление? Оцениваем разницу между запланированным расходами и доходами по операционному денежному потоку накопленным итогом на промежутке в несколько месяцев.

Чтобы компания была финансово устойчивой и могла не только обеспечить операционную работу бизнеса, но также и его развитие, нужно создавать положительную разницу между доходами и расходами по операционному виду деятельности. Если эта разница от месяца к месяцу растет, то бизнес становится более устойчивым.

Когда запланировали показатели операционного денежного потока, можно переходить к планированию следующего — финансового.

Финансовый денежный поток

Финансовый вид деятельности — это выплата дивидендов собственникам бизнеса или внешнее финансирование компании. Часто встречается такая ситуация: у клиента кассовый разрыв, собственник из каких-то домашних запасов приносит денежные средства и вкладывает в кассу. Вот это будет финансовый денежный поток.

Финансовый денежный поток является вспомогательным и подпитывает основной поток при необходимости. Когда предприниматель видит временную нехватку средств в операционной деятельности, то привлекает стороннее финансирование и поддерживает устойчивость операционной деятельности бизнеса.

В финансовом денежном потоке есть также различные статьи расходов и доходов. Их основное отличие заключается в том, что деньги приходят не от клиентов по основной деятельности компании, а из других источников.

Например, в статьях поступлений могут быть:

Вклады от собственников.

А в статьи выбытий по финансовой деятельности можно отнести:

Оплаты по кредитам.

При планировании финансового потока стоит учитывать на какой основе предприниматель получает финансирование: на возмездной или на безвозмездной.

Если средства возвращать не нужно, то в отчете поступления будут отображаться в одном месяце, а выбытий в следующие периоды не будет:

Так отображается получение гранта по госпрограмме, который не нужно возвращать.

А вот кредиты и займы возвращать нужно. Тело кредита вместе с процентами вписывается в статью расхода «Возврат кредитов и займов» и тогда нужно следить, чтобы в месяцы выплаты кредита или займа хватало дохода от операционной деятельности на все обязательства бизнеса, включая кредитные.

Так выглядит получение и оплата кредита в течение года. Заметьте, что здесь операционного дохода хватает и на операционку, и на кредиты

После уплаты обязательств внутри бизнеса и по внешним финансовым обязательствам можно перейти к следующему виду деятельности — инвестиционному.

Инвестиционный денежный поток

Открыть третий ресторан, разработать новую линейку продуктов или купить дорогое оборудование в действующий бизнес — это инвестиционный вид деятельности. Все связанные с ним выбытия и поступления — это инвестиционный денежный поток. Он помогает создавать новые источники прибыли и развивать бизнес.

К инвестиционному денежному потоку мы относим выбытия, связанные с дорогостоящими улучшениями действующего бизнеса или с новыми проектами, которые еще не генерируют выручку или прибыль.

Иногда инвестиционный денежный поток путают с операционным. Например, если ресторатор открывает вторую точку и каждый день там что-то делает — красит стены, устанавливает оборудование, — то это не операционный вид деятельности, а инвестиционный. А вот обслуживание существующей торговой точки или уже запущенного направления бизнеса, а также их доход можно отнести к операционному денежному потоку.

Так как инвестиции сначала вкладывают, а потом получают от них прибыль, для начала рассмотрим пример статей выбытий по инвестиционной деятельности. Сюда можно отнести:

Приобретение основных средств (недвижимости, дорогостоящего оборудования и т.д.).

Покупку нематериальных активов (покупка сайта).

Выдачу кредитов или займов другим компаниям.

Запуск нового проекта.

А статьи поступлений по инвестиционной деятельности могут выглядеть так:

Продажа основных средств.

Продажа нематериальных активов.

Возврат кредитов и займов.

Прежде чем какие-то средства направлять в инвестиции, необходимо понять, сколько денег «съедает» операционка. Тут важно запомнить, что без инвестиций действующее предприятие продолжит приносить выручку и прибыль. Просто не будет каких-то новых направлений. Поэтому грамотный предприниматель инвестирует положительную разницу по операционной деятельности безболезненно для основной работы компании.

Так может выглядеть инвестиционный денежный поток

А как обычно бывает: предприниматель загорелся идеей, вложил деньги, а новое направление еще 6 месяцев только «ест» и не генерирует никаких поступлений. В таком случае возникает кассовый разрыв и денег не хватает на операционные расходы.

Бывает и другая ситуация. В кассе закончились деньги, общая сумма расходов за месяц меньше доходов. Кажется, что предприятие работает в минус. Однако, вспомнив конкретные расходы, можно сделать вывод, что доходов от основной деятельности хватило, чтобы закрыть все обязательства по операционной деятельности компании, а на покупку нового грузовика была потрачена разница между доходами и расходами по операционной деятельности и сумма и остаток в кассе с прошлого месяца. Это здоровая ситуация и оправданный минус.

Видно, что в месяц покупки нового грузовика доходов по операционной деятельности больше, чем расходов, а значит, компания в порядке

Что с этим всем делать

Иногда минус может быть хорошим. Проверить это легко, если предприниматель ведет ДДС и делит денежный поток на операционный, финансовый и инвестиционный. Если все хорошо, то разница между доходами и расходами по операционному денежному потоку будет положительной.

В целом, деление денежного потока по виду деятельности помогает правильно оценивать развитие компании и возможности бизнеса. При этом, у каждого денежного потока своя задача:

Операционный — обеспечивает бесперебойную работу и развитие компании.

Финансовый — поддерживает устойчивость операционной деятельности бизнеса.

Инвестиционный — помогает развивать бизнес.

Такое деление помогает планировать развитие компании, избегая кассовые разрывы. Для этого нужно придерживаться трех последовательных шагов:

Спланировать операционный денежный поток. Разница между доходами и расходами по этому виду деятельности должна быть положительной и постепенно увеличиваться.

Спланировать финансовый денежный поток, если есть возможность получить безвозмездное финансирование или при необходимости поддержать операционную деятельность компании кредитами, чтобы избежать кассовых разрывов.

Если накопилась достаточная положительная разница по операционному денежному потоку и все обязательства выплачиваются за счет поступлений клиентов, то можно планировать, куда вкладывать накопившиеся деньги.

Планировать денежные потоки стоит регулярно и непрерывно на год вперед — так можно заранее увидеть кассовые разрывы и разработать план спасения: или увеличить выручку, или привлечь внешнее финансирование на максимально щадящих условиях. А в идеале, такое планирование поможет развиваться компании за собственные средства.

Итоговый отчет будет выглядеть вот так:

Отчет ДДС, как он выглядит в здоровой компании

Шаблон отчета ДДС с разбивкой по видам деятельности

Чтобы вы ничего не настраивали, мы сделали шаблон отчета ДДС в Гугл-таблицах. Там уже все формулы, нормальная структура и оформление. Берите на вооружение! — Ссылка

Источник