Способы использования капитала предприятия

Порядок управления собственным капиталом предприятия

Управление собственным капиталом относится к важнейшим обязанностям топ-менеджеров с точки зрения обеспечения финансовой устойчивости фирмы. Каковы его порядок и структура, расскажем в нашей статье.

Основные этапы разработки системы управления собственным капиталом организации

Управление собственным капиталом (далее — СК) — многоступенчатый процесс. Его порядок предполагает решение задач в рамках алгоритма, включающего нескольких ключевых этапов:

1. Определение целей управления собственным капиталом, а также соответствующих им задач.
2. Определение ключевых субъектов и объектов управления СК.
3. Определение основных принципов управления собственным капиталом.
4. Определение ключевых методов управления СК.
5. Внедрение системы управления СК на предприятии и реализация действий, способствующих достижению целей, поставленных на предыдущих этапах.

Рассмотрим данные пункты алгоритма, посредством которого может быть реализовано управление собственным капиталом предприятия, подробнее.

Цели управления собственным капиталом

Прежде всего, перед топ-менеджерами фирмы стоит задача по определению целей управления СК. К таковым современные экономисты относят:

• обеспечение достаточности объемов СК с точки зрения реализации основных механизмов бизнес-модели компании;
• обеспечение достаточной рентабельности бизнеса посредством эффективного распределения СК;
• обеспечение достаточной финансовой устойчивости организации посредством использования ресурсов СК.

Каждая из отмеченных целей управления СК коррелирует с определенным кругом задач. Рассмотрим их.

Привлечение требуемых объемов капитала

Если говорить о такой цели, как достижение достаточности СК в аспекте обеспечения функциональности бизнес-модели фирмы, то задачи, соответствующие ей, могут формировать следующий перечень.

1. Поиск источников собственного капитала.

На практике это чаще всего означает привлечение необходимого объема портфельных инвестиций, так как собственный капитал — это уставной капитал, дополненный нераспределенной прибылью и иными высоколиквидными активами.

2. Обеспечение соответствия сделок по привлечению СК законодательству.

Многие портфельные инвесторы предпочитают регистрировать активы в зарубежных юрисдикциях. Причем не обязательно оффшорных — довольно популярны для этих целей Дания, Голландия. Это обусловлено развитостью в данных государствах отдельных отраслей права, значимых для российской фирмы. В частности, интеллектуального права, механизмов защиты различных IT-решений.

Задача менеджмента — осуществить регистрацию активов и собственного капитала так, чтобы их структура удовлетворяла как требованиям российского законодательства, так и стандартам страны, в которой прописывается бизнес.

3. Определение направлений инвестирования СК.

Данная задача, вероятно, будет важнейшей. Не так сложно найти инвестора, сколько грамотно воспользоваться предоставленными им финансовыми ресурсами. Принятие решений в части инвестирования СК требует самой детальной проработки статей расходов предприятия.

Достижение приемлемой рентабельности

Следующая цель управления собственным капиталом — достижение посредством эффективного инвестирования СК фирмы необходимого уровня рентабельности бизнеса. Для этого менеджменту может потребоваться решить следующий ряд задач:

• эффективное инвестирование СК в средства производства, влияющие на уровень издержек (например, приобретение более технологичного оборудования);
• эффективное инвестирование СК в расширение рынков сбыта (например, это могут быть вложения в рекламу, SEO, брендинг, международные активности);
• эффективное инвестирование СК в повышение уровня производительности труда (например, организация курсов обучения сотрудников новым методам производства).

Отметим, что понятие приемлемой рентабельности может быть тесно связано с концепцией приемлемой убыточности фирмы — когда руководство организации, стремясь занять новые ниши рынка, сознательно идет на формирование долгов, возникающих, к примеру, вследствие увеличенных объемов финансирования рекламы либо в результате приобретения новых производственных мощностей за счет СК.

Подробнее о различных аспектах рентабельности читайте в статьях:

Обеспечение финансовой устойчивости

Понятие финансовой устойчивости, в свою очередь, связано с формированием модели управления организацией, в том числе в аспекте управления собственным капиталом, обеспечивающей приемлемый уровень рентабельности (либо убыточности) фирмы с учетом выполнения ее обязательств. В данном случае перед менеджментом могут вставать такие задачи, как:

• инвестирование СК в проекты, способствующие формированию более устойчивых потоков выручки (например, продвижение фирмы на рынках с «длинными» контрактами);
• инвестирование СК в резервные активы на случай возникновения просадок в доходах вследствие кризисных явлений на рынке;
• инвестирование СК в диверсификацию производства и сбыта товаров или услуг, поставляемых фирмой;
• использование СК с целью оптимизации обязательств фирмы (например, досрочного погашения кредитов).

Таким образом, управление собственным капиталом компании предполагает:

• приобретение необходимых объемов СК;
• задействование соответствующих объемов в целях организации эффективного бизнеса;
• задействование соответствующих объемов в целях обеспечения стабильности эффективного бизнеса.

Осуществлять данные мероприятия предстоит субъектам управления собственным капиталом предприятия. Изучим их сущность подробнее.

Субъекты и объекты управления собственным капиталом

Основная задача при определении субъектов управления СК — распределение полномочий между различными органами управления компанией, которые могут быть единоличными (представленными генеральным директором) либо коллегиальными (в форме правления, общего собрания акционеров).

Еще одна значимая задача в части определения субъектов управления собственным капиталом компании находится в компетенции HR-службы. Она заключается в подборе кадров, необходимых для эффективной организации управления капиталом. Фирме нужно будет нанять компетентных бухгалтеров, финансовых менеджеров, консультантов.

Что касается определения объектов управления собственным капиталом, таковыми могут быть такие компоненты менеджмента, как:

• информационная система управления банковскими счетами;
• внутрикорпоративная система мониторинга распределения СК;
• внутрикорпоративные структуры аудита, управления рисками;
• система внутренней отчетности.

Задача менеджмента — сформировать их и обеспечить стабильную работу.

Основные принципы управления собственным капиталом

Следующий этап алгоритма управления СК — выработка его основных принципов. Ими могут быть:

• обоснованность принятия решений;
• единство элементов управления СК;
• совещательность, выражающаяся в присутствии разумных ограничений на единоличное принятие управленческих решений.

Следование данным принципам — один из ключевых критериев эффективности управления СК.

Основные методы управления капиталом

Выбор эффективных методов управления собственным капиталом фирмы — важнейший критерий выстраивания стабильной модели развития фирмы.

Многие современные эксперты рекомендуют придерживаться методов, формирующих следующий перечень:

• потоковое моделирование (предварительная проверка решений, принимаемых в рамках управления СК, в различных моделируемых средах, в частности имитационных, с применением математических методов);
• аудит (как внутренний, так и с привлечением внешних консультантов — для повышения эффективности);
• мониторинг финансовых результатов (анализ динамики показателей с достаточной частотой);
• сравнительный анализ (сопоставление текущих результатов принятия тех или иных решений в рамках управления СК с теми, которые были достигнуты в других организациях).

Как только подготовительная работа по формированию системы управления собственным капиталом компании, заключающаяся в определении целей, задач, принципов и методов соответствующего управления, завершена, необходимо приступать к ее внедрению.

Внедрение системы управления капиталом

Современные экономисты выделяют несколько базовых этапов реализации рассматриваемой задачи.

1. Подготовка внутрикорпоративных механизмов информационного взаимодействия.

Сотрудники, вовлеченные в управление собственным капиталом фирмы, то есть являющиеся его субъектами, должны иметь четкое представление о том, посредством каких каналов следует взаимодействовать с коллегами в процессе принятия решений в рамках управления СК.

2. Подготовка внутрикорпоративной инфраструктуры.

Управление собственным капиталом предполагает, прежде всего, задействование различных технических средств, с помощью которых осуществляется распределение СК, мониторинг эффективности его использования, формирование различных отчетных процедур.

Основной критерий качества подобной инфраструктуры — обеспечение оперативности, корректности и прозрачности процессов, формирующих управление собственным капиталом.

3. Обеспечение следования принятым принципам и методам управления СК на каждом участке соответствующего управления.

Данный механизм предполагает:

• выстраивание системы мониторинга качества выполнения субъектами управления собственным капиталом своих функций;
• содействие руководства достижению субъектами управления СК необходимых компетенций в части применения методов и следования принципам, выбранным на этапе подготовки системы управления СК;
• учреждение внутрикорпоративных институтов оценки эффективности системы управления СК.

Рассмотренный нами порядок управления собственным капиталом предприятия по факту своего внедрения может периодически корректироваться в аспекте методов, принципов, структуры субъектов и объектов. В этом случае любое его изменение на уровне этапов с 1-го по 4-й, рассмотренных нами в начале статьи, должно сопровождаться необходимыми корректировками компонентов системы управления СК на уровне ее внедрения.

Источник

Что такое основной и оборотный капитал предприятия

Больше материалов по теме «Бухгалтерский учёт» вы можете получить в системе КонсультантПлюс .

Слово «капитал», означающее в переводе с латинского «главный», вполне выражает суть явления, о котором пойдет речь дальше. Капиталы – это ресурсы предприятия, которые могут быть направлены в производство ради получения прибыли. Без них функционирование предприятия невозможно. Капитал в физической форме подразделяется на основной и оборотный. Длительно функционирующая часть относится к основному капиталу, а другая – к оборотному. Рассмотрим их основные черты, сходства и различия.

Основной капитал

Производственный процесс, кроме труда занятой в нем рабочей силы, происходит с помощью средств труда и предметов труда. Основной капитал относят к средствам труда. Это машины, оборудование, приборы и пр., необходимые в производстве. Средства труда, воздействуя на предметы труда (сырье, материалы и др.) при участии человеческого фактора, создают продукцию. Средства труда, если говорить об основном капитале в виде зданий, сооружений, также создают условия для производства продукции.

Структура и состав основного капитала зависят от специфики производства, сектора рынка, к которому относится предприятие. Сельскохозяйственное предприятие и промышленное будут иметь существенную разницу в составе основного капитала. Играют роль и отраслевые особенности (растениеводство, животноводство; отрасль промышленности), величина предприятия, состав выпускаемой продукции и многие другие факторы. Структурируют основной капитал в зависимости от цели исследования.

Чаще всего применяют приведенные ниже характеристики:

1. Производственные и непроизводственные объекты. Различаются по использованию в производственном цикле либо в целях культурного, бытового обслуживания работников предприятия. Пример: цеховое здание относится к производственным средствам, а здание клуба на балансе предприятия – к непроизводственным.
2. Имущество движимое и недвижимое. Пример: земельный участок является недвижимостью, а станки – движимым имуществом.
3. Роль в производстве. Здесь речь идет о том, участвует ли имущество непосредственно в производственном процессе или создает условия для него. Пример: оборудование непосредственно, активно участвует в производстве, а цеховое здание участвует пассивно, создавая условия для работы.

Применяют также классификации:

• по видам (с указанием удельного веса каждого вида, пример: отдельно здания, сооружения, оборудование);
• технологическую (аналогично, удельный вес отдельной подгруппы внутри группы, пример: удельный вес спецмашин в составе автомобильного парка);
• структура по признаку времени использования (т.н. возрастная) и др.

Изучив состав и структуру основного капитала, можно прийти к выводу, что используется он в производстве множество раз, при этом подвергаясь износу. Износ, выраженный в денежной форме, называют амортизацией. Эта величина включается в стоимость произведенной продукции. Основные понятия при расчете амортизации – первоначальная стоимость и норма амортизации. При этом в бухгалтерском и налоговом учете способы расчета амортизации могут различаться.

И в том и в другом виде учета существует линейный способ расчета амортизации, который на практике чаще всего используется. Расчет ведется по формуле А = Пс * На, где Пс – первоначальная стоимость объекта, а На – норма амортизационных отчислений. При этом На = 1/n * 100%, где n – число месяцев полезного использования объекта, определяемое по утвержденному Правительством Классификатору (Пост. №1 от 1/01/02 г.).

Кроме этого способа:

• в НУ используют нелинейный (только для отдельных групп объектов, в соответствии со ст. 259.2 НК РФ, п. 5);
• в БУ применяют способ уменьшаемого остатка пропорционально сроку полезного использования, пропорционально объему продукции (ПБУ 6/01 п. 18).

Могут применяться ускоряющие амортизацию коэффициенты.

Собственники основного капитала стремятся к тому, чтобы его стоимость окупалась до момента износа физического (фактическая непригодность для дальнейшего использования, утрата полезных свойств) либо морального, стоимостного (утрата стоимости в связи с прогрессом, созданием новейшего оборудования).

Технический прогресс приводит к необходимости закреплять законодательно ускоренные способы и нормы амортизации оборудования, техники. Сокращаются сроки амортизации.

На заметку! Кроме термина «основной капитал» в учете используются как синонимы понятия «основные средства» и «основные фонды». Аналогично используют и термины «оборотный капитал», «оборотные средства».

Оборотный капитал

Оборотный капитал — это предметы труда, подвергающиеся воздействию в производственном процессе. Структура капитала также сильно зависит от отрасли, в которой он используется, принятой на предприятии технологической схемы производства и многих других факторов.

Само наименование «оборотный» говорит о том, что этот капитал в производстве используется единожды, при этом либо полностью утрачивают свою форму (топливо) либо изменяют ее (ткань в швейном производстве). Оборотный капитал может быть представлен сырьем и материалами, готовой продукцией, полуфабрикатами, незавершенной производством продукцией, тарой, денежными средствами и пр.

Чем быстрее оборачиваются такие капитальные средства, тем шире производственные возможности и, в конечном итоге, больше прибыль. Скорость оборачиваемости показывает коэффициент К = ВР/ОБС, где К — число оборотов в год, ВР – выручка от реализации за год, ОБС – остаток оборотных средств в среднем за год по балансу.

Оборотные активы разделяют на:

• оборотные фонды производства;
• фонды обращения.

К первым относят:

• сырье, материалы основные и вспомогательные, п/фабрикаты и комплектующие изделия, топливо и запчасти, тару, спецодежду, малоценные предметы – это производственные складские запасы;
• «незавершенку»; п/фабрикаты, запчасти, использующиеся для внутренних нужд предприятия, расходы будущих периодов (на освоение нового производства, на опытные образцы продукции – они спишутся на себестоимость в будущем) – это запасы непосредственно в производстве;

Ко вторым относят:

• деньги наличные и безналичные, в кассе, на счетах;
• инвестиции в ценные бумаги;
• дебиторскую задолженность;
• готовую продукцию на складе и отгруженную.

Анализируя представленную структуру в процентном отношении применительно к конкретному предприятию, получим структуру оборотного капитала. Кроме того, популярен анализ оборотного капитала по источникам формирования (собственный, заемный, привлеченный со стороны).

Давайте сравним

Рассмотрев столь подробно основной и оборотный капитал предприятия, мы можем сравнить их. Главное отличие основного капитала от оборотного заключается в нижеследующем.

Оборотный капитал (предметы труда):

• потребляются сразу, в одном цикле производства;
• теряют свою форму в процессе производства;
• их стоимость полностью входит в стоимость продукции.

Основной капитал (средства труда):

• употребляются в производстве многократно;
• натуральную форму теряют постепенно;
• стоимость «отдают» частями в стоимость продукции, при каждом новом производственном цикле.

Источник