Способы борьбы с инфляцией центрального банка

Как Банк России влияет на инфляцию

Банк России использует ключевую ставку для влияния на инфляцию. Через цепочку экономических взаимосвязей ключевая ставка воздействует на широкий круг экономических процессов, которые в конечном счете влияют на темп прироста потребительских цен.

Изменение ключевой ставки почти мгновенно приводит к изменению на аналогичную величину однодневных ставок рынка межбанковского кредитования. Формирование межбанковских ставок денежного рынка вблизи ключевой ставки является операционной целью денежно-кредитной политики. Операционная цель достигается за счет применения Банком России инструментов денежно-кредитной политики, с помощью которых Банк России управляет ликвидностью банковского сектора. Система инструментов денежно-кредитной политики и непрерывный процесс управления банковской ликвидностью являются элементами операционной процедуры денежно-кредитной политики.

Изменение однодневных межбанковских ставок в свою очередь приводит к изменению ставок денежного рынка на более длительные сроки, что требует чуть больше времени и определяется не только фактическим снижением или повышением однодневных ставок, но и ожиданиями участников рынка относительно их динамики в будущем.

Банки могут использовать межбанковские кредиты наряду с другими финансовыми инструментами — облигациями, кредитами и депозитами. Поэтому вслед за изменением ставок по межбанковским кредитам изменяются и ставки на других сегментах финансового рынка. Быстрее всего изменения межбанковских кредитных ставок транслируются в доходность облигаций. Ставки по межбанковским кредитам и доходность облигаций, в свою очередь, влияют на ставки по банковским кредитам и депозитам. Таким образом, в результате изменения ключевой ставки постепенно происходит ответная подстройка всех процентных ставок в экономике.

Изменение процентных ставок на различных сегментах финансового рынка влияет на готовность участников экономики заимствовать, инвестировать, сберегать или потреблять. При снижении ставок становится проще финансировать текущие расходы за счет заемных средств и менее привлекательно сберегать. При повышении ставок, напротив, увеличивается привлекательность депозитов и снижается привлекательность кредитования. Изменение потребительской, производственной и инвестиционной активности воздействует на совокупный спрос в экономике, который в свою очередь влияет на динамику потребительских цен.

Также изменение рыночных процентных ставок, вызываемое изменением ключевой ставки Банка России, влияет на привлекательность вложений в рублевые активы по сравнению с финансовыми инструментами в других валютах. В результате спрос на российские инструменты меняется, что приводит к изменению курса рубля, который, в свою очередь, является значимым фактором формирования внутренних цен.

Ключевая ставка влияет на кредитную активность, и следовательно — на инфляцию, и через изменение стоимости активов (ценных бумаг, недвижимости), которые могут быть использованы в качестве обеспечения по кредитам. Одновременно рост стоимости активов банков увеличивает их возможности по расширению кредитования. Однако эти механизмы влияния ключевой ставки на экономику России в настоящее время относительно мало значимы.

Особую роль в передаче в экономику сигнала о денежно-кредитной политике играют инфляционные ожидания, которые дополняют другие механизмы воздействия денежно-кредитной политики на экономику и влияют на их работу. Ведь именно с учетом собственных ожиданий по инфляции участники экономики принимают решения о потреблении, сбережении и инвестировании, устанавливают процентные ставки, заработную плату и цены. Банк России влияет на ожидания экономических агентов с помощью своей информационной политики.

Подробнее о том, как Банк России влияет на инфляцию, можно узнать из «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики».

Источник

Как защитить долгосрочные накопления от инфляции

Любой кризис на рынке в первую очередь бьет по карманам граждан, вынуждая их в спешке изымать и тратить накопленные материальные средства. Виной всему – инфляция, ситуация, при которой национальная валюта в государстве попросту обесценивается. Специально с целью исключить негативное влияние на экономику проработаны методы борьбы с инфляцией, способные в некотором роде ослабить последствия падения курса, в определенном роде сделать период краткосрочным и максимально «мягким» для карманов простых граждан.

Классификация способ борьбы с инфляцией

Как показывает практика, методы регулирования инфляции бывают следующими:

• Косвенные – в свою очередь включают три основных направления деятельности, направленной на сохранение экономической стабильности. Под первым направлением предусматривается регулирование на государственном уровне общее количество денежных средств, находящихся в обороте, посредством управления деятельностью ЦБ. Под вторым направлением принято понимать регулирование учетного и судового решений ряда коммерческих банковских организаций, ведущих деятельность в государстве. К третьему направлению относят создание существенных резервов в коммерческих банковских организациях, что позволяет обеспечивать капитализацию средств. ЦБ в данном случае проводит операции на открытых рынках ценных бумаг, регулируя процесс деятельности частных коммерческих организаций.

• Прямые меры, способствующие снижению инфляции – включают в себя порядка четырех основных направлений работы. Под первым принято понимать процедуру регулирования выдачи кредитных средств, нормализовать обращение денежных масс и активов на руках населения. Вторым направлением является корректировка и рациональное ценообразование. В рамках третьего направления регулируется уровень заработной платы, при соответствующем согласовании своих действий с профсоюзом. Наконец, последним из прямых методов является регулирование проведения внешней торговли, что позволит максимально гарантировать удержание в балансе экономики.

Как защитить долгосрочные накопления от инфляции простым гражданам

Однако, несмотря на то, что государство осуществляет регулирование инфляции на комплексном уровне, каждый отдельный человек должен позаботиться о своих капиталовложениях. Для исключения утраты своих денежных средств, либо их обесценивания, стоит рассмотреть несколько простых моментов.

Хранение средств в коммерческих, либо государственных банках

Если думаете открыть собственный депозит, обратите внимание, что практически все эксперты предлагают гражданам хранить их средства в коммерческих, а не государственных банках. Наиболее выгодным для потенциального клиента такой организации станет срочный вклад, который хоть и не обеспечит прирост капитала в геометрической прогрессии, но даст возможность обезопасить сои деньги на случай непредвиденного обрушения национального курса.

Фактически все без исключения банковские организации позволяют вкладчикам управлять собственными сбережениями. Можно запросто сделать довложение материальных средств, администрацией учреждения допускаются несколько увеличенные ставки по вкладам, тем самым гарантируя небольшой, но приятный доход в активы держателя счета. Предусмотрена возможность частично снимать деньги со счета, обеспечивая при необходимости защиту от потери крупной суммы средств. При частичном снятии можно без проблем сохранить ставку, что гарантирует высокую гибкость в управлении собственными накоплениями. Помимо этого, сегодня банковские организации обеспечивают максимальную сохранность всех активов вкладчиков, как финансовую, так и физическую.

Как правильно выбрать валюту для вкладов и не ошибиться

Какой же еще является защита от инфляции на случай, если последняя имеет место? От человека зависит в первую очередь выбор оптимальной валюты для сохранения своего актива. В качестве варианта можно рассмотреть три валюты, а именно: доллар США, евро и рубль РФ. Относительно доллара нет никакой стабильности, на протяжении периода 2014-2016 года, иностранная валюта переживала период существенных колебаний по отношению к национальному рублю. Если на период начала 2014 года, курс одного доллара США составлял порядка 30-35 рублей, то уже к началу 2015 началась настоящая паника в банковской сфере, когда за единицу иностранной валюты банки запрашивали по 80 и даже 90 рублей. Уже спустя буквально месяц, на банковском рынке стоимость одного доллара составила 65 рублей, после чего еще спустя полгода, курс валюты уже позиционировал на уровне 55 рублей. В процесс инфляции такие перепады курса становятся вполне ожидаемым следствием. Итог – с вкладами в иностранной валюте следует быть предельно осторожным, иначе сегодняшняя эйфория от выгодности завтра обернется печальным поражением.

Важно! Стоит отметить дин интересный момент, при слишком большой инфляции, государство может наложить мораторий на выплату накоплений в иностранной валюте. В таком случае, все сбережения переводятся в национальные денежные средства по установленному курсу. Такой подход не может не огорчить людей, совершивших ранее вклады в иностранной валюте, так как подобный подход со стороны банка не даст возможности сохранить свои сбережения. В результате наблюдается своеобразное обесценивание ранее вложенных средств.

Разберемся с процентными ставками

Даже если принято решение сохранить в целостности свои сбережения, выбрав для этого наиболее подходящий банк (внушающий доверие), важно задуматься о том, на какие рассчитывать процентные ставки, и о возможных рисках такого капиталовложения.

Относительно процентных ставок все предельно просто, нет необходимости мгновенно бросаться в банк, готовый предложить вам на 1-2% больше конкурентов. Это будет ошибкой и вот почему. Наибольшие проценты для вкладчиков предлагают банки, финансовое положение которых не отличается стабильностью. Данное обстоятельство характерно при условии, что динамика изменения банковского рынка и инфляции не может быть систематизирована и спрогнозирована. Следовательно, сегодня, предложение покажется вам выгодным, но уже через месяц предстоит с большими потерями изымать собственные деньги.

Чем стабильнее валюта, тем меньший процент годовых на нее представляет потенциальному клиенту банковская организации. Что примечательно, в зависимости от типа валюты вклада, отдельные российские банки устанавливают и остальные условия для вкладов, продолжительность, выделяя в категории отдельные условия. Наиболее оптимальным условиям является сохранение своих денежных активов в филиалах ведущих мировых банков, которые, предоставляют услуги в вашем регионе. Делается анализ нынешнего банковского рынка, определяются наиболее надежные в отношении вкладов организации, просматривается программ, только после этого рассматривается вопрос о том, чтобы оставить свои деньги, умножить их.

Источник

Все на борьбу с инфляцией: поможет ли России высокая ставка ЦБ

Известия

Эксперты разделились в оценке рисков роста цен до конца года

Эксперты разделились в оценке рисков роста цен до конца года

Инфляция в России начала замедляться в момент, когда Банк России резко повысил ключевую ставку сразу на процентный пункт, сделав ее положительной в реальном выражении, то есть выше роста цен. Столь радикальное решение вызвало неприятие части бизнеса и экспертного сообщества, считающих, что борьбе с ценами оно не слишком поможет, а вот экономике навредит. «Известия» опросили отечественных аналитиков на тему жесткой кредитной политики как меры замедления инфляции.

Согласно данным Росстата, инфляция в июле составила 6,46% в годовом исчислении, что лишь чуть-чуть отличается от показателей июня — 6,5%. До этого рост цен ускорялся на протяжении многих месяцев. Свою роль в замедлении инфляции сыграл сезон урожая — с середины июля по конец сентября цены традиционно стабилизируются, а иногда даже фиксируется дефляция.

Тем временем мощный рост цен в предыдущий период вынудил Банк России действовать. На июльском заседании ЦБ принял решение повысить ставку сразу на 1%, доведя ее до уровня 6,5%. Это очень много: среди крупных развитых и развивающихся экономик российский показатель — один из самых высоких. Ставки во всех странах БРИКС ниже: например, в Бразилии она составляет 4,25%. Более жесткую, чем в России, денежно-кредитную политику проводит только Турция, где ставка составляет 19%. При этом уровень инфляции в нашей стране хоть и высокий, но не запредельный: в Бразилии цены растут на два процентных пункта быстрее, в Индии примерно так же, как в нашей стране.

Банк России считает, что рост цен — это надолго, что противоречит позиции руководства других центробанков мира, более спокойно относящихся к ускорению инфляции и считающих, что до конца года или в начале следующего этот тренд сойдет на нет. Российский регулятор особую «вину» за происходящее возлагает на инфляционные ожидания в стране.

Решение Эльвиры Набиуллиной и ко вызвало неоднозначную реакцию в российской экономической среде. Давний критик текущей финансовой политики миллиардер Олег Дерипаска отметил в своем Telegram-канале, что этими действиями ЦБ приговорил страну к стагнации или спаду доходов населения и лишил надежд на модернизацию промышленности. Некоторые эксперты, в частности профессор Высшей школы экономики Евгений Коган, отмечают, что инфляция вызвана немонетарными причинами и в значительной степени импортирована из-за рубежа. А значит, и монетарные меры в борьбе с ней обладают ограниченной полезностью.

«Известия» спросили у российских аналитиков, считают ли они, что жесткая денежно-кредитная политика сможет побороть ускорение инфляции и есть ли шанс увидеть стабилизацию цен к концу года.

К августу накопленная инфляция достигла 4,5%. Мы ожидаем дефляции в августе-сентябре, но по итогам года она достигнет 5,5%. Но в начале следующего года мы ожидаем резкое сжатие — эффект от роста ставок как раз занимает около полугода. Инфляция уже пошла вниз. И резкий скачок ставки может выстрелить, когда проблема решится. И это будет серьезным ударом.

Центральный банк для того и повышает ставку, чтобы сдержать инфляцию, а своими жесткими действиями, которые идут вразрез с политикой основных мировых центральных банков, он доказывает свою независимость и приверженность мандату.

Инфляцию можно разделить на монетарную и немонетарную. Значительная часть повышения цен пришлась на импортные товары, продовольствие и сырье (зависят от мировых цен) — здесь Центральный банк бессилен, только если на фоне более высокой ставки произойдет укрепление рубля, что снизит импортную инфляцию.

Основной целью ЦБ будет охлаждение потребительского кредитования и отвлечение средств населения с потребления в сбережения. Надо четко понимать, что основная цель (мандат) любого современного Центрального банка — это контроль за инфляцией у целевых значений и поддержание безработицы на нейтральном, естественном уровне. Рост экономики — не его мандат, это прерогатива правительства.

Цены недельные уже показывают дефляцию или нулевой рост, то есть мы уже прошли пик по инфляции и следует ориентироваться на ее замедление. Здесь уже нужно в расчет брать не уровень, а сроки, за которые будет достигнута цель по инфляции (4%), что важно для рынка облигаций, кредитования и депозитов.

На текущий момент Банк России действует в условиях высокого уровня неопределенности. Тем не менее нельзя отрицать ряд фактов.

Во-первых, привлекательность вкладов в рублях остается низкой, что подталкивает предприятия и население к накоплению избыточной валютной ликвидности (в текущих условиях это сильно ослабляет рубль).

Во-вторых, сохраняются аномально высокие темпы роста необеспеченного потребительского кредитования (больше характерные для «кредитного бума», чем для посткризисного восстановления).

В-третьих, изначальный рост цен на некоторые группы товаров (вызванный ситуацией на мировых рынках и общим уровнем неопределенности) сформировал высокие инфляционные ожидания у населения, в результате чего начал ускоренно расти спрос на эти товары, что еще сильнее подтолкнуло цены вверх (пример — стройматериалы, где цены производителей выросли на 8–10%, а рост потребительских цен уже превысил 20%).

В-четвертых, по некоторым товарным группам рост цен производителей еще не полностью переложился в розничные цены, что создает значимое проинфляционное давление до конца 2021 года (это, например, одежда, трикотаж, электротовары, мясопродукты и др.).

Таким образом, факты говорят о том, что, несмотря на повышение ключевой ставки, поведение экономических агентов продолжает соответствовать ситуации мягкой денежно-кредитной политики. В таких условиях Банк России должен действовать жестко, стараясь ограничить влияние на инфляцию тех факторов, которыми он может управлять. Следствием проводимой Банком России политики станет укрепление валютного курса, стабилизация инфляционных ожиданий и ограничение необеспеченного потребительского кредитования, что, конечно, поможет сдержать рост потребительских цен.

Мы ожидаем, что инфляция вернется к целевому уровню Банка России ближе к концу 2022 года, стабилизация инфляции не будет равномерной, во многом скорость нормализации ситуации с инфляцией будет зависеть от того, как быстро повышение процентных ставок повлияет на сберегательное поведение населения и инфляционные ожидания.

Источник