Как устроен фондовый рынок
Фондовый рынок представляет собой механизм контроля и перераспределения ценных бумаг различных компаний. В качестве участников фондового рынка выступают:
- Инвестор — физическое или юридическое лицо, которое вкладывает средства в ценные бумаги различных компаний с целью получения стабильно растущего дохода в долгосрочной перспективе.
- Эмитент — компания, которая занимается выпуском ценных бумаг. Чаще всего это делается, когда в запланированном бюджете не хватает денежных средств.
- Профессиональные участники торгов — компании и частные лица, которые прошли процедуру соответствующего лицензирования. Они осуществляют посреднические услуги между эмитентом и инвестором.
От того, как работает фондовый рынок, напрямую зависит эффективность функционирования экономики. Благодаря обращению ценных бумаг происходит:
- Перераспределение денежных средств между странами, отраслями экономики и предприятиями.
- Привлечение инвестиций, необходимых для развития отдельных предприятий и отраслей в целом.
- Фиксация прав владельца на собственность предприятия или долговые обязательства в зависимости от типа бумаг.
В общей структуре рынка выделяют два основных уровня:
- Первичный — предложение новых ценных бумаг.
- Вторичный — торговля ценными бумагами, которые уже были выпущены и куплены на первичном рынке.
Вторичный рынок ценных бумаг, в свою очередь, делится на:
- Внебиржевой — сделки заключаются без посредников между двумя контрагентами, которые берут на себя все возможные финансовые риски по операциям. (Подробнее о внебиржевом рынке в нашей статье).
- Биржевой — приобретение ценных бумаг происходит без обязательного присутствия эмитента. Биржа при этом выступает в качестве гаранта исполнения всех обязательств по сделке.
В состав фондового рынка входят несколько социальных институтов, которые, взаимодействуя между собой, формируют правовую и финансовую базу его деятельности. Инфраструктура в этом случае необходима для того, чтобы обеспечить инвестиционный учет финансовых операций участников рынка и гарантировать надежность заключаемых сделок. Таким образом, чтобы эффективно функционировать, фондовая биржа должна иметь в своем составе:
- Торговую систему — отвечает за сбор предложений о покупке и продаже ценных бумаг.
Расчётную палату — ведет учет денежных средств всех участников торгов. Под ее контролем происходит списание необходимых сумм со счетов контрагентов и осуществление денежных переводов.
Депозитарный центр — контролирует распределение ценных бумаг между участниками рынка и оформляет права для новых держателей активов, а также проводит расчеётно-клиринговые сделки по ценным бумагам.
Независимые регистраторы — собирают информации об эмитентах и владельцах активов и передают ее потенциальным инвесторам, учитывают оборот ценных бумаг компании-эмитента и ведут общий реестр. Также они могут привлекаться к контролю за особо крупными сделками и для определения держателей контрольного пакета акций. В случае необходимости независимые регистраторы оформляют блокировку активов или заморозку счетов физического или юридического лица.
Организация биржевых торгов различается между собой механизмом проведения финансовых операций. Сегодня среди современных методологий принято выделять три основные категории:
- Торговля на специализированных площадках — ориентирована преимущественно на фондовые биржи из-за необходимости проведения регулярных консультаций по различным вопросам. Заключение сделки таким способом отличается громоздкостью и происходит в несколько этапов. После того, как брокер получает заявку на покупку, он передает информацию биржевому трейдеру, который и должен совершить сделку. Крупнейшие представители фондового рынка, торгующие таким способом: Лондонская биржа цветных металлов и Нью-Йоркские товарная и фондовая биржи.
Торговля с использованием электронных систем — используется в основном на валютных биржах из-за высокой скорости обновления курса денежных единиц. К преимуществам торгов такого типа относятся: отсутствие привязки ко времени, минимизация операционных издержек, получение широкого доступа на рынок и высокий уровень конфиденциальности при заключении любой сделки. К числу наиболее популярных бирж, которые ведут торги дистанционно, относятся NASDAQ и NYSE Euronext.
Биржи по всему миру занимаются не только организацией торгов, но и осуществляют мониторинг рынка с целью выявлению валютных и ценовых махинаций.
Источник
Матчасть: как работает биржа?
Биржа — это наиболее удобное и безопасное место, где встречаются покупатели и продавцы ценных бумаг и активов. На ней можно купить и продать акции, облигации , валюту, контракты на золото и серебро, нефть, газ и другие активы.
Самая крупная торговая площадка в России — Московская биржа, основным владельцем которой является Центральный банк. Она проводит торги в электронном режиме, вашего личного присутствия (как в старые добрые времена) не потребуется.
Во всем мире физические лица не могут сами торговать на бирже. Для того чтобы их заявка о покупке или продаже поступила в систему торговой площадки, нужен посредник. В качестве посредника может выступать банк, инвестиционная или брокерская компания. Смысл их существования в том, что они упрощают процесс участия в торгах и платят налоги за своего клиента, но при этом берут с него комиссию. У финансового посредника всегда есть лицензия, выданная Центральным банком. Без нее он не может существовать. Это дополнительная гарантия надежности ваших вложений.
Брокер открывает для частного инвестора брокерский счет , на который тот перечисляет деньги. Раньше эта процедура занимала несколько дней и требовала личного визита в офис для прохождения идентификации. Но сейчас все стало гораздо удобнее — счет можно открыть дистанционно с телефона, планшета или ноутбука, а пополнить — безналичным переводом или пластиковой картой.
Как происходят сделки?
В наши дни брокеры предоставляют доступ к торгам через мобильные приложения или специальные программы — терминалы. Также заявку на покупку или продажу можно подать «с голоса», то есть позвонить брокеру по телефону и дать ему поручение на совершение операции.
При подаче заявки нужно указать количество ценных бумаг и цену, по которой мы хотим их купить. Например, 100 акций «Газпрома» по цене ₽250. Подаем соответствующую заявку брокеру, а он в свою очередь направляет ее на биржу. Биржа соберет 100 акций среди встречных заявок на продажу и закроет сделку на ₽25 тыс. Интересно, что в одной сделке может участвовать один покупатель и несколько продавцов, например, в нашем случае два продавца с пакетами по 20 и 80 акций. Или наоборот — один продавец и несколько покупателей.
В момент заключения сделки брокер спишет с нашего счета ₽25 тыс., точно такую же сумму получит брокер продавца. Но эти расчеты происходят не напрямую между брокерами, для этого есть еще один специальный институт — Национальный клиринговый центр (НКЦ). Он отвечает за взаимозачет денег и акций по итогам торгового дня. Последующие выплаты и переход прав на ценные бумаги происходят по результатам взаимозачета.
Далее в игру вступает депозитарий, где хранятся купленные ценные бумаги. В нашем случае это Национальный расчетный депозитарий (НРД), который входит в группу Московской биржи. Это максимально надежный институт, который в случае краха брокера или банка сохранит право инвестора на владение активами. По итогам торгового дня депозитарий производит перевод ценных бумаг.
Московская биржа работает по расписанию с выходными и праздничными днями. Основная сессия начинается в 10:00 мск и длится до 18:40 мск. После этого проводится аукцион закрытия.
Открыть счет онлайн за несколько минут можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.
Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Регламентированный рынок, где встречаются продавцы и покупатели, торгующие различными активами: акциями, облигациями, валютой, фьючерсами, товарами. Стать участником торгов на бирже может каждый – для этого нужно открыть брокерский счет. Каждая сделка заключается по рыночной цене, совершается практически мгновенно, а также регистрируется и контролируется. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее
Источник
Забыли пароль?
Мы отправим вам письмо со ссылкой
для сброса пароля
Пользователь с такой почтой не зарегистрирован
Войти с этой почтой
Регистрация
РегистрацияКак работает биржа
15 Февраля 18705
Торговать человек начал ещё в древние времена — с тех самых пор, как появилось разделение труда. Сначала люди обменивали товар на товар, а позже товар на деньги. Весь процесс происходил на специальной площади — ярмарке или рынке.
Фондовая биржа — такая же площадка для торговли, только товар здесь — финансовые продукты и ценные бумаги: акции, облигации, инвестиционные паи. Её основная функция — организация сделок с ценными бумагами.
Биржа работает по своим правилам, но работу самой биржи и отношения между участниками регулирует государство. Это гарантирует безопасность сделок для продавцов, покупателей и посредников.
Какие биржи бывают, что входит в их состав
В зависимости от товара, который продаётся и покупается на биржах, биржи бывают:
Фондовые. Здесь товар — ценные бумаги.
Срочные. На них торгуют опционами и фьючерсными контрактами.
Валютные. Тут заключаются сделки по покупке и продаже иностранной валюты.
Товарные. Они специализируются на торговле разными группами товаров: золото, нефть, продукты питания и прочее.
Сейчас нет бирж, торги на которых ведутся в залах, где одновременно находится много людей, пытающихся заключить выгодные сделки. Все современные биржи — электронные. Заявки на них поступают дистанционно и тут же отображаются в торговой системе. Причем технические возможности позволяют одномоментно совершать тысячи и даже миллионы сделок.
В системе видна вся информация по сделкам
Все биржи открытые, то есть доступные всем. Они могут быть международными и национальными — в зависимости от того, есть ли у них выход на зарубежный рынок. При этом состав любой биржи одинаков. Что в него входит:
Торговая система — накапливает, собирает и «сравнивает» заявки на покупку и продажу. Если цена предложений совпадает, то сделка проводится, а данные о ней заносятся в специальный реестр.
Расчётная (клиринговая) палата — ведёт учёт операций, обеспечивает быстрый взаиморасчёт между участниками. Этот отдел отвечает за то, чтобы все совершённые сделки были зарегистрированы, а купленные ценные бумаги вовремя списаны со счетов продавцов и перенесены на счета покупателей.
Депозитарный центр — контролирует распределение ценных бумаг между участниками, оформляет права новых держателей, проводит расчёты по сделкам, выполняет функцию гаранта.
Все процессы выполняются в автоматическом режиме.
Кто торгует на бирже и чем
Торговать на бирже могут только те, у кого есть специальная лицензия, — например брокеры. Они торгуют по поручению клиентов и получают за это вознаграждение. Клиент заключает договор с брокером и открывает брокерский счёт или ИИС — индивидуальный инвестиционный счёт.
Часто крупные банки получают лицензию на осуществление брокерской деятельности и могут быть брокерами для своих клиентов.
Другие участники биржи — эмитенты, компании, выпускающие на рынок ценные бумаги, и инвесторы — покупатели этих бумаг. Осуществлять сделки напрямую, без брокера, стороны не могут.
Предмет сделок на бирже — ценные бумаги: акции, облигации, фонды и контракты — фьючерсы и опционы.
Акции — ценные бумаги, обеспечивающие своему владельцу долю в капитале компании. Купив акции, их держатель становится владельцем её части и может получать с них доход в виде дивидендов.
Облигации — это своеобразный заём. Как только покупатель приобрел облигацию, он автоматически становится заёмщиком, а компания, её выпустившая, — должником. У облигаций есть свой «срок годности», то есть обозначенный период, на который компания берёт деньги в долг: год, два, или даже 10 лет. В конце срока владелец бумаги получает назад инвестированные деньги и прибыль в виде процентов по ставке, размер которой известен заранее.
Паи биржевых фондов. Они представляют собой некую «копилку»: деньги инвесторов собираются в один общий «сейф», а затем инвестируются. Участники фонда получают ценные бумаги фонда пропорционально вложенным средствам (паи).
Опционы. Дают право купить или продать актив по фиксированной цене в течение оговорённого срока. Например, покупатель уверен, что через месяц цены на акции компании вырастут, он хочет получить право купить их по текущей цене в течение месяца. Если цена увеличится, то покупатель может купить акции по дешёвой цене и продать по дорогой. Если продавец согласен, они проводят сделку. Через месяц покупатель может воспользоваться своим правом и купить акции, как и договаривались, или отказаться от контракта.
Фьючерсы. Это обязательство продать или купить акции по оговорённой стоимости. Например, инвестор хочет купить акции определённой компании, но пока у него нет на это денег. При этом он уверен, что необходимые средства он получит, но через 3 месяца. Но за это время желанные акции могут вырасти в цене. Поэтому клиент заключает фьючерсный контракт, который фиксирует цену будущей покупки.
Попасть на площадку для торговли ценные бумаги просто так не могут. Для этого сначала нужно выполнить условия, выставляемые биржами (они есть в Положении о деятельности организации торговли на рынке ценных бумаг), затем провести IPO — впервые предложить свои бумаги на рынке. К этому процессу компания готовится долго: год или больше.
Как происходят торги
Работа биржи подчинена жёсткому расписанию. На примере Московской биржи рабочий день выглядит так:
Начинается он с аукциона открытия. Он стартует в 9:50 мск, за 10 минут до открытия основных торгов, и заканчивается в 9:59. В это время происходит сбор заявок участников на покупку и продажу ценных бумаг. Это нужно, чтобы определить ценовой ориентир.
В 10.00 стартует основная сессия. Это самое активное время в торгах. Продавцы и покупатели посылают заявки-ордера на сделки, указывая количество ценных бумаг, их цену. Если предложения покупателя и продавца совпадают, то происходит сделка. Ближе к полудню активность снижается.
В 18:40 день заканчивается аукционом закрытия. В это время так же, как и утром, собираются заявки для выявления итоговой цены закрытия. С 18:50 по Москве торги приостанавливаются до следующего дня.
В 19:00 начинается дополнительная вечерняя сессия торгов. Процедура точно такая же, как и на утренней сессии: аукцион открытия с 19:00 до 19:05, а с 19:05 до 23:49:59 идут дополнительные вечерние торги.
Торговать можно только в рабочие дни.
Санкт-Петербургская биржа работает с 10:00 до 02:00 по Москве. Торгов нет по выходным и дням государственных праздников США.
Крупнейшие российские биржи
В РФ существует несколько площадок, но наибольшей популярностью пользуются две основные:
Московская биржа. На ней в основном торгуют ценными бумагами российских компаний.
Санкт-Петербургская фондовая биржа. Тут заключают сделки по ценным бумагам иностранных компаний.
Банк ВТБ работает как с Московской, так и с Санкт-Петербургской биржами, поэтому инвесторы могут торговать сразу на обеих, используя свой брокерский счёт. Открыть брокерский счёт и начать инвестировать можно в мобильном приложении ВТБ Мои Инвестиции.
Источник
