Классификация основных видов валютного курса
1. По способу фиксации (режим ВК) различают следующие виды валютных курсов:
а) Фиксированный валютный курс — это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета. При режиме фиксированного курсацентральный банк устанавливает курс национальной валюты на определенном уровне по отношению к валюте какой-либо страны, к которой «привязана» валюта данной страны, к валютной корзине (обычно в нее входят валюты основных торгово-экономических партнеров) или к международной денежной единице. Особенность фиксированного курса состоит в том, что он остается неизменным в течение более или менее продолжительного времени (нескольких лет или нескольких месяцев), т.е. не зависит от изменения спроса и предложения на валюту.
Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации— понижения или ревальвации— повышения). Режим фиксированного валютного курса обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой. На современном этапе его применяют в основном развивающиеся страны. Фиксированный валютный курс имеет целый ряд разновидностей:
1) курс национальной валюты фиксирован по отношению к одной добровольно выбранной валюте. Курс национальной валюты автоматически изменяется в тех же пропорциях, что и базовый курс. Обычно фиксируют курсы своих валют развивающиеся страны по отношению к доллару США, английскому фунту стерлингов.
2) курс национальной валюты фиксируется к СДР.
3) «корзинный» валютный курс. Курс национальной валюты привязывается к искусственно сконструированным валютным комбинациям. Обычно в данные комбинации (или корзины валют) входят валюты основных стран – торговых партнеров данной страны.
4) курс, рассчитанный на основе скользящего паритета. Устанавливается твердый курс по отношению к базовой валюте, но связь между динамикой национального и базового курса не автоматическая, а рассчитывается по специально оговоренной формуле, учитывающей различия (например, в темпах роста цен).
б) Колеблющийся валютный курс — это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения. Разновидность колеблющегося валютного курса — плавающий валютный курс, который предполагает использование механизма валютного регулирования со стороны ЦБ страны.
Размеры спроса и предложения на валютном рынке зависят от трех факторов:
o от объемов взаимной торговли между странами. Чем больше торговый обмен с Японией, например, тем больше спрос на йену.
o от масштабов инфляции и состояния экономики страны.
o от покупательной способности каждой нац. валюты.
Режим «плавающего»или колеблющегося курсахарактерен для стран, где валютные ограничения отсутствуют или незначительны. Режим «плавающего» курса не исключает проведение центральным банком тех или иных мероприятий, направленных на регулирование валютного курса. С марта 1973 г. страны перешли к плавающим валютным курсам. Однако преобладает регулируемое государством плавание курсов валют. Данный режим имеет два вида.
Так, в системе «свободного плавания» валютный курс формируется под воздействием рыночного спроса и предложения. Валютный рынок при этом наиболее приближен к модели совершенного рынка: количество участников как на стороне спроса, так и на стороне предложения огромно, любая информация передается в системе мгновенно и доступна всем участникам рынка, искажающая роль центральных банков незначительна и непостоянна.
В системе управляемого плавания, кроме спроса и предложения, на величину валютного курса оказывают сильное влияние центральные банки стран, а также различные временные рыночные искажения.
в) К промежуточным между фиксированным и «плавающим» вариантами режима валютного курса можно отнести:
§ • режим «скользящей фиксации», при котором центральный банк ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.;
§ • режим «валютного коридора», при котором центральный банк устанавливает верхний и нижний пределы колебания валютного курса. Режим «валютного коридора» называют как режим «мягкой фиксации» (если установлены узкие пределы колебания), так и режимом «управляемого плавания» (если коридор достаточно широк). Чем шире «коридор», тем в большей степени движение валютного курса соответствует реальному соотношению рыночного спроса и предложения на валюту;
§ • режим «совместного», или «коллективного плавания», валют, при котором курсы валют стран — членов валютной группировки поддерживаются по отношению друг к другу в пределах «валютного коридора» и «совместно плавают» вокруг валют, не входящих в группировку.
2. По способу расчета выделяют:
Паритетный и фактический валютные курсы
Покупательная способность валюты определяется количеством одинаковых товаров и услуг, которые можно купить на стандартную сумму различных национальных валют.
Например, на 100 долларов, евро и т.д. Но соотношение валют по их покупной способности в разных странах различно по различным товарам. Поэтому в мировой практике в настоящее время валютный курс определяется на основе так называемого паритета покупательной способности. Этот паритет есть результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на рынках различных стран в национальной валюте. В этом случае в корзину отбирают одинаковый набор товаров и определяют сумму денег, необходимую для приобретения этого набора в различных странах.
Объективность сравнения может быть достигнута только при использовании очень большого числа товаров и услуг, входящих в условную потребительскую корзину двух стран.
Так, если, например, в России такая корзина стоит 2000 рублей, а в США 100 долларов, то цена одного доллара (валютный курс) будет равна 20 рублям, а цена одного рубля 5 центов. Поэтому если в России цены удвоятся, а в США останутся прежними, то при прочих равных условиях обмена курс доллара к рублю вырастет в два раза. Однако валютный курс в действительности может значительно отклоняться в ту или другую сторону в зависимости от многих причин.
Например, чем больше спрос на данную валюту, тем больше будет повышаться курс обмена этой валюты на денежную единицу другой страны и наоборот.
Но самая большая сложность заключается в том, что не существует единого способа определения состава потребительской корзины. В разных странах структура потребления разных товаров и услуг, входящих в корзину весьма различна. Но, тем не менее, другого способа определения валютного курса, чем корзинный, не существует.
3. По видам сделок выделяют:
а) Курсы наличных сделок (курс “спот”), при которых валюта поставляется немедленно (в течение двух рабочих дней). Курс “спот” – базовый курс валютного рынка. По нему происходит урегулирование текущих торговых и неторговых операций.
б) курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени. Форвардный курс устанавливается участником валютной сделки, которая реально будет осуществлена через определенный период времени на фиксированную дату.
Например, при курсе продавца “спот” 1 сентября 1996 г. во Франкфурте-на-Майне 1$=1,5655 DM форвардный курс на срок три месяца (с поставкой 1 декабря) составляет 1$=1,5700 DM. Это означает, что немецкий банк готов продать доллар клиенту за 1,5655 DM с поставкой немедленно или за 1,5700 DM с поставкой 1 декабря. При этом банку совершенно необязательно до декабря иметь доллары. Главное, что 1 декабря он обязан их продать клиенту по курсу, установленному 1 сентября, независимо от того, какой курс “спот” будет в декабре.
Таким образом, форвардный валютный курс на срок три месяца нельзя путать с будущим курсом “спот” через три месяца. Форвардный валютный курс – это своеобразное “бронирование” курса на определенную дату в будущем.
Дата добавления: 2015-02-19 ; просмотров: 3726 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ
Источник
Классификация видов валютных курсов по способу установления, по отношению к паритету покупательной способности и по способу продажи валюты
По способу установления валютные курсы делятся на официальные и фактические.
Официальный (биржевой) валютный курс устанавливает центральная валютная биржа страны. По этому курсу совершаются все правительственные расчеты с внешним миром. В Российской Федерации официальным валютным курсом является курс Центрального банка, устанавливаемый на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ).
Фактический валютный банковский курс — это курс, по которому резиденты данной страны могут осуществлять расчеты с иностранными партнерами. Обычно такой курс предлагают основные участники валютного рынка — коммерческие банки.
По отношению к паритетному официальный валютный курс может быть либо завышенным, либо заниженным. Это оказывает существенное влияние на развитие внешней торговли страны посредством изменений ценовых соотношений экспорта и импорта, вызывая изменения внутриэкономической ситуации, а также изменяя поведение фирм, работающих на экспорт или конкурирующих с импортом. Многие страны манипулируют валютными курсами для обеспечения задач в области как экономического развития, так и защиты от валютного риска. Манипулирование включает целый ряд мероприятий — от искусственного занижения или, наоборот, завышения курсов национальных валют, использования тарифов и лицензий до механизма интервенций.
По отношению к паритету покупательной способности валюты курсы национальной валюты могут быть завышенными, заниженными и паритетными. Завышенный курс национальной валюты — это официальный курс, установленный на уровне выше паритетного курса. В свою очередь, заниженный валютный курс — это официальный курс, установленный ниже паритетного. Паритетный валютный курс определяется как отношение стоимостей однотипных «корзин» товаров и услуг двух стран, выраженных в их национальных валютах.
По способу продажи валюты различают туристический (банкнотный) и валютный (обмен депозитами) курсы. По туристическому курсу обмениваются наличные банкноты и монеты в обменных пунктах, как правило, коммерческих банков. Используется, как правило, в отношении физических лиц. Валютный курс используется коммерческими банками при проведении операций на валютном рынке с безналичной валютой, обычно при осуществлении конверсионных операций различной срочности.
Способ установления валютного курса называется котировкой. Различают прямую и обратную котировки валюты. Под прямой котировкой понимается такое установление валютного курса, при котором за единицу иностранной валюты дается определенное количество национальной. При обратной котировке за единицу национальной валюты дается определенное количество иностранной.
Источник
Классификация валютных курсов.
1. По способу фиксации различают следующие виды валютных курсов:
а) Фиксированный валютный курс – это официально установленное соотношение между национальными валютами на основе взаимного паритета. Особенность не зависит от изменения спроса и предложения на валюту. Изменение фиксированного курса происходит в результате его официального пересмотра (девальвации – понижения или ревальвации – повышения). Обычно устанавливается в странах с жесткими валютными ограничениями и неконвертируемой валютой.
б) Колеблющийся валютный курс – это валютный курс, который свободно изменяется под воздействием спроса и предложения. Разновидность колеблющегося валютного курса –плавающий валютный курс, который предполагает использование механизма валютного
в) Смешанный, при котором центральный бан ежедневно устанавливает валютный курс исходя из определенных показателей: уровня инфляции, состояния платежного баланса, изменения величины официальных золотовалютных резервов и др.
2. По способу расчета выделяют:
а) Паритетный, паритет есть результат сопоставления количества тех благ, которые можно приобрести на рынках различных стран в национальной валюте.
б)фактический валютные курсы
3. По видам сделок выделяют:
а) Под сделкой типа «СПОТ» понимается конверсионная операция с датой валютирования на второй за днем заключения сделки рабочий банковский день.
б) курсы срочных сделок (форвардные), при которых реальная поставка валюты осуществляется через четко определенный период времени.
в) Сделки «СВОП» представляют собой валютные операции, сочетающие куплю и продажу валюты на условиях наличной сделки «СПОТ» с одновременной продажей или куплей той же валюты на срок по курсу «форвард».
В зависимости от учета инфляции выделяют следующие валютные курсы
1. Номинальный валютный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны. Он не учитывает уровень инфляции.
2. Реальный валютный курс. Учет уровня инфляции в обеих странах при определении валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный. Его можно определить как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
По способу установления ВК
По отношению к паритету покупательной способности валют выделяют
1. Завышенный ВК
2. Заниженный ВК
3. Паритетный ВК
По отношению к участникам сделки.
Источник
Классификация валютных курсов
Множество валютных курсов можно классифицировать по различным признакам:
- по способу фиксации: плавающий, фиксированный, смешанный
- по способу расчёта: паритетный, фактический
- по виду сделок: срочные сделки, СПОТ-сделки, СВОП-сделки
- по способу установления: официальный, неофициальный
- по отношению к паритету покупательной способности валют: завышенный, заниженный, паритетный
- по отношению к участникам сделки: курс покупки, курс продажи, средний курс
- по учёту инфляции: реальный, номинальный
- по способу продажи: курс наличной продажи, курс безналичной продажи, оптовый курс обмена валют, банкнотный
- по конвертируемости: свободно конвертируемые (СКВ), частично конвертируемые и неконвертируемые (замкнутые)
Фиксированный валютный курс – это курс национальной валюты зафиксированный по отношению к одной добровольно выбранной валюте.
В свободном плавании находятся валюты США, Канады, Великобритании, Японии, Швейцарии и ряда других стран. Однако часто Центральные банки этих стран поддерживают курсы валют при их резких колебаниях. Именно поэтому говорят об «управляемом», или «грязном», плавании валютных курсов.
Смешанное плавание, или групповое плавание, характерно для стран, входящих в ЕС.
Для них установлены два режима валютных курсов:
- внутренний – для операций внутри Сообщества
- внешний – для операций с другими странами.
Между валютами стран ЕС действует твёрдый паритет, рассчитанный на основе отношения центральных курсов к евро с пределом колебаний ±15 %. Курсы валют совместно «плавают» по отношению к любой другой валюте, не входящей в систему ЕС. Кроме того, к этой категории валютных режимов принадлежит режим специальных курсов в странах ОПЕК: Саудовской Аравии, Объединенных Арабских Эмиратах, Бахрейне и других нефтяных странах. ОПЕК «привязали» курсы своих валют к ценам на нефть.
Свободные колебания валютных курсов являются механизмом автоматического уравновешивания платёжного баланса.
Центральный банк может предотвратить свободные колебания валютного курса, продавая или покупая иностранную валюту из официальных валютных резервов. Дефицит платёжного баланса может быть профинансирован за счёт сокращения официальных резервов. Активное же сальдо платёжного баланса сопровождается ростом этих резервов. Операции с валютными резервами, как правило, используются для поддержания режима фиксированного валютного курса или «управляемого плавания».
Реальный валютный курс можно определить, как отношение цен товаров двух стран, взятых в соответствующей валюте.
Номинальный курс показывает обменный курс валют, действующий в настоящий момент времени на валютном рынке страны.
Конвертируемость валюты – это свободный обмен (конверсия) валюты страны на валюты других стран в любой форме и во всех видах операций без ограничений.
Конвертируемость национальной валюты имеет большое значение для экономики, и может быть внешней и внутренней.
Внешняя конвертируемость означает возможность свободного перевода валюты на счета иностранных нерезидентов и свободной обратимости средств в данной валюте.
Внутренняя конвертируемость – свобода обмена национальной валюты внутри страны для обеспечения внешнеэкономических расчётов резидентов страны с нерезидентами.
Источник
