Методы оценки и оптимизации рисков — суть, содержание и виды
Содержание:
Риск присущ любой области человеческой деятельности, так как он связан с различными условиями и факторами, влияющими на положительный исход человеческих решений. Каждое действие, которое мы предпринимаем и которое влияет на будущее, имеет неопределенный результат. Когда мы вносим деньги на наш счет, мы не знаем, какова будет их покупательная способность, когда мы захотим их использовать. Мы не знаем будущей стоимости акций, которые мы покупаем сегодня, мы не знаем отдачи от предмета, который студент хочет изучать в университете. Поэтому, когда люди не уверены в будущем, они должны рисковать.
В повседневной жизни так много факторов риска — риск попасть в автомобильную аварию, риск быть ограбленным или заболеть. Риск — это часть жизни. И никакая изобретательность, никакие человеческие способности не могут его устранить. Люди могут лишь частично защитить себя от последствий таких событий, уменьшив риск, например, объединив его в виде страхования.
Суть, содержание и виды рисков
Существует широкий спектр мнений о понятии определения, сущности и природе риска. Это связано с многоаспектностью этого явления, недостаточным применением в реальной деятельности и незнанием существующего законодательства. Рассмотрим два понятия, которые дополняют друг друга и охватывают общее содержание риска.
Первое определение заключается в том, что риск определяется как вероятность (угроза) потери части ресурсов компании, снижения выручки или возникновения дополнительных затрат в результате определенной производственной и финансовой деятельности. Следовательно, риск относится к возможности нежелательного события, возможности отказа, возможности опасности.
Второе определение риска связано с понятием «ситуация риска».
Ситуация, как правило, представляет собой сочетание, набор различных обстоятельств и условий, которые создают определенную среду для того или иного вида деятельности. Ситуация может способствовать или препятствовать осуществлению данной меры.
Риск — это сочетание вероятности и последствий нежелательного события.
В зависимости от цели и используемых инструментов методы управления рисками условно делятся на две группы:
- Методы ограничения и предотвращения рисков (идентификация рисков, ограничение, использование залога и гарантий, диверсификация рисков);
- Способы возмещения убытков (создание резервов и страхование рисков).
Избегание рисков и диверсификация рисков
Избегание риска — самый простой способ избежать его. Этот метод используется компаниями, которые имеют сильные позиции на рынке и руководители которых предпочитают избегать рискованных проектов и ненадежных партнеров.
Диверсификация рисков означает распределение капитальных вложений между видами деятельности, не связанными напрямую. Таким образом, если компания несет убытки по одному виду деятельности, она может закрыть ее за счет прибыли по другому виду деятельности. Снизить риски предпринимательства можно путем диверсификации следующим образом:
- Расширение направлений деятельности за счет увеличения количества используемых технологий и расширения ассортимента предлагаемых продуктов и услуг;
- Увеличить количество поставщиков сырья и комплектующих, сократив таким образом потери из-за ненадежности некоторых поставщиков, нарушающих график или сроки поставок;
- Расширять рынки, работая на нескольких рынках одновременно и ориентируясь на различные потребительские сегменты или регионы и т.д;
- Диверсифицировать инвестиционную политику, отдавая предпочтение нескольким проектам с относительно низкой капиталоемкостью или инвестируя капитал в различные виды деятельности, разные виды ценных бумаг.
Методы оптимизации рисков
Оптимизация рисков сама по себе является трудоемким, но эффективным процессом, так как необходимо периодически разрабатывать сценарии развития и оценивать будущее состояние предприятия и окружающей среды. Оптимизации рисков предшествует специальная аналитическая подготовительная работа, от полноты, точности и тщательности которой напрямую зависит эффективность ее применения.
Методы оптимизации рисков относятся к проактивным методам управления и стратегического планирования. Стратегическое планирование включает в себя изучение потенциала компании, прогнозирование параметров внешней среды, периодические сценарии развития и оценку будущего состояния внутренней среды, прогнозирование действий потенциальных контрагентов и конкурентов. Благодаря полученным результатам фиксируются тенденции во взаимоотношениях бизнес-единиц, проводится своевременная подготовка к изменениям в законодательстве, принимаются необходимые меры по компенсации потерь в случае изменения правил управления, корректируются операционные, стратегические и тактические планы.
Методы оптимизации рисков:
Метод лимитирования — это установление лимитов на определенные расходы, продажу товаров в кредит, сумму капитальных вложений и т.д.
Резервирование средств для покрытия непредвиденных расходов включает в себя расчет соотношения потенциальных рисков и суммы затрат, которые потребуются для преодоления последствий таких рисков. Данный метод оптимизации рисков обычно используется при реализации различных типов проектов. Как правило, создание резервов необходимо для финансирования дополнительных работ, компенсации непредвиденных колебаний в стоимости рабочей силы и материалов, а также накладных расходов, понесенных при реализации проекта.
Методы локализации рисков
Локализация риска используется в тех случаях, когда возможно очертить экономически более рискованные области деятельности, чтобы сделать их более контролируемыми, тем самым снизив общий риск. Эта методология используется крупными компаниями, реализующими инновационные проекты, разрабатывающими новую продукцию или использующими последние непроверенные достижения науки и техники, коммерческий успех которых вызывает сомнения.
Риски распределены между несколькими участниками проекта, которые заинтересованы в успехе общего дела. С увеличением объема и продолжительности инвестиций, внедрением новых технологий и высокой динамикой внешней среды риск проекта также возрастает.
Среди методов распределения риска — различные партнерства между предпринимателями, а также горизонтально и вертикально ориентированные организационные структуры, холдинговые компании с диверсифицированной структурой. Горизонтальная интеграция объединяет однородные компании, в то время как вертикальная интеграция объединяет компании, входящие в производственную цепочку. Диверсифицированные структуры объединяют несвязанные бизнесы, в том числе банк, который инвестирует в различные виды проектов. В этом случае снижение предпринимательского риска дает дополнительный эффект: поставки становятся более предсказуемыми и стабильными, производственные предприятия получают дополнительный источник финансирования, а финансовая структура — дополнительный доход.
Факторинг и страхование также относятся к методам разделения риска и средствам компенсации возможных убытков.
На практике факторинговые операции в основном связаны с необходимостью ускоренных платежей поставщиков за поставленную продукцию от сомнительных контрагентов, для которых риск неплатежа велик. Взыскивая такую дебиторскую задолженность у поставщика, финансовое учреждение само может понести убытки. Таким образом, факторинг относится к операциям с повышенным риском. Сумма комиссии зависит не только от степени рискованности и сомнительности погашенной задолженности, но и от продолжительности отсрочки платежа.
Страхование позволяет перераспределять риски и предполагает передачу определенной группы рисков в страховые компании. Российское законодательство допускает страхование от: Прерывание деятельности или сокращение производства в результате любого события; банкротство; непредвиденные расходы; неисполнение (ненадлежащее исполнение) договорных обязательств контрагентами.
| Рекомендую подробно изучить предметы: |
|
| Ещё лекции: |
- Моделирование и оценка инвестиционных проектов — общая логика и суть
- Инфляция проектных работ — виды, особенности и последствия
- Производство и спрос на экономические ресурсы — характеристики и концепция
- Оценка экономического потенциала — анализ, сущность и основа
- Экономическое развитие предпринимательства — концепция, сущность и основы развития
- Виды бюджетирования — понятие, цели, значение, функции и суть
- Экономическое развитие Турции — этапы, определение и основы
- Проблема экономической эффективности — теория и эффективность
При копировании любых материалов с сайта evkova.org обязательна активная ссылка на сайт www.evkova.org
Сайт создан коллективом преподавателей на некоммерческой основе для дополнительного образования молодежи
Сайт пишется, поддерживается и управляется коллективом преподавателей
Whatsapp и логотип whatsapp являются товарными знаками корпорации WhatsApp LLC.
Cайт носит информационный характер и ни при каких условиях не является публичной офертой, которая определяется положениями статьи 437 Гражданского кодекса РФ. Анна Евкова не оказывает никаких услуг.
Источник
Практические способы снижения рисков в российском бизнесе
Менеджеры российских компаний предлагают следующие способы минимизации риска, в частности для защиты в конкуренции с неравными соперниками — крупными международными компаниями:
- Диверсификация, предоставляющая возможность маневра, позволяющая опираться на несколько бизнесов, инвестировать из одного в другой.
- Специализация, позволяющая сосредоточить ресурсы для развития основного бизнеса.
- Союзы с сильными партнерами и инвесторами.
- Поиск новых технологий управления/ведения бизнеса и снижение себестоимости услуг (Алексей Панин, вице-президент Пробизнесбанка) Слияния создание из нескольких компаний одной, способной противостоять гигантам (Рустам Тарико, глава группы компаний «Руст»)
- Инвестиции в развитие (Рустам Тарико, глава группы компаний «Руст»).
- Развитие компании, захват большой доли рынка, создание разветвленной сети филиалов, магазинов и т.п.
- Перепрофилирование бизнеса, поиск ниши (Сергей Галицкий, компания «Тандер» оптовая и розничная продажа товаров широкого потребления; перепрофилирование бизнеса из дистрибуции в кейтеринг, ритейл).
- Использование собственных преимуществ (знание российского потребителя, быстрое реагирование на изменение требований — Дмитрий Филaтoв, управляющий компании «Петросоюз», производство пищевых продуктов, знание местного рынка, быстроту реакции на изменения — Oлeг Тиньков глава компании «Дарья»).
- Создание сильного брэнда (Юрат Сафаров, PriceWaterHouse Coopers).
Как пример предупреждения риска потери финансовой устойчивости можно привести слова Игоря Ковпака, директора ЗАО «Супермаркет «Кировский» (Екатеринбург), объединяющего более двадцати магазинов: «Ежедневный оборот нашего супермаркета — более 200 тыс. долларов. Мы ни разу не воспользовались кредитными ресурсами, хотя открытие каждого магазина требует около миллиона рублей. Такие оборотные средства мы всегда находим. Не хочется попадать в зависимость к банкам». Хотя боязнь кредитов — следствие привычки и недостатка аналитической информации о состоянии собственного бизнеса. Ведь если ставки за кредит приемлемы (меньше собственной рентабельности), такое заимствование позволит наращивать обороты и отдачу на собственный капитал.
Для разделения риска (50%:50%) и применения традиционных схем финансирования у большинства российских капиталоемких предприятий нет стабильных оборотов и кредитных историй, не хватает собственного капитала и имущества для залогов Павел Удилов, генеральный директор завода строительных материалов «Полимер»: «Инвестиционные кредиты нужно давать под бизнес, так как предприятиям закладывать нечего — цех продать трудно, а оборудование как правило изношено». Необходима методика качественной оценки бизнеса, определяющая платежеспособность заемщика и риски кредитования.
По мнению Александра Идрисова, старшего партнера компании «Про-Инвест-Консалтинг» российская экономика остро нуждается в эффективной системе рискового финансирования. Финансовые инвесторы — владельцы рискового капитала вкладывают обычно в компании, обладающие потенциалом роста и квалифицированными менеджерами, отличающиеся прозрачностью бизнеса с тем, чтобы через 4-7 лет продать акции по более высокой цене.
Проблемы венчурного финансирования в России связаны с тем, что для обеспечения прозрачности необходимо разделение налоговой и финансовой отчетности, а для беспрепятственного выхода из бизнеса требуется развитый рынок ценных бумаг, активные инвестиционные фонды, система государственных гарантий для выкупа акций.
Наиболее надежное средство от угрозы финансовой несостоятельности, по мнению зам директора московского офиса компании The Boston Consulting Group Станислава Цырлина, для компаний, уже достигших определенного уровня развития — это финансирование посредством акционирования. В этом случае помимо благоприятной структуры капитала предприятие получает надежный механизм контроля. Акционеры контролируют менеджмент, заставляя взвешивать каждый шаг.
Риск снижения ликвидности в связи с переделом сфер влияния на российском фармацевтическом рынке беспокоит председателя совета директоров «Аптека Холдинг» Михаила Орлова. Его не радует разорение крупных дистрибьюторов — компаний «Инвакорп-фарма» и «Вита+», хотя его бизнес и растет за их счет. «Это настоящая трагедия для рынка, — говорит Орлов — Основной капитал в фармдистрибьюции — это отсрочки платежей, которые предоставляют поставщики. Сейчас доверие подорвано, что приведет к сокращению отсрочек и нехватке оборотных средств».
Реструктуризацию задолженности применяют для минимизации риска в работе с долговыми обязательствами, что касается в первую очередь задолженности перед поставщиками оборудования. Примером могут служить проведенная ОАО «Ростелеком» реструктуризация по несвязанному кредиту «Мерил Линч» на $100 млн. — кредитором была предоставлена отсрочка на несколько лет, реструктуризация ОАО «Электросвязь» Республики Бурятия и ОАО «Электросвязь» Кемеровской области с компанией «ИталТел», ОАО «Электросвязь» Республики Карелия с «Сименс АГ», ОАО «Электросвязь» Ульяновской области перед «Искрател» и другие.
«Портфель бизнеса» как метод управления риском составляли, как показывают исследования McKmsey & Company, наиболее успешные быстрорастущие фирмы, исходя из концепции трех горизонтов. По этой программе виды бизнеса предприятия были разделены следующим образом. К первому горизонту относят выделенное «ядро бизнеса» — главный источник прибыли, ожидаемой в короткие сроки.
Второй горизонт составляют виды деятельности которые могут обеспечить позитивные результаты лишь в среднесрочный период — чаще всего через два-три года. Наконец, на ступени третьего горизонта находятся стартовые виды деятельности, например вновь созданные предприятия, отделения, товарные линии. Для них, как правило, характерны отрицательные значения cash flow. Задача состоит в том, чтобы за счет органического сочетания трех горизонтов максимально использовать ядро, своевременно распознавать среднесрочные угрозы, поддерживать новый бизнес для развития на длительную перспективу.
Пример управления риском можно найти в проекте новой финансовой стратегии «Газпрома», подготовленном заместителем председателя правления Виталием Савельевым. В нем предлагается на основе модели достижимого роста Джеймса Ван Хорна определять максимальный размер продаж с учетом ресурсов корпорации и состояния рынка (управление безубыточностью), а для расширения деятельности инвестировать в проекты с рентабельностью не ниже 15% годовых (управление финансовой устойчивостью, использование эффекта финансового рычага).
Важнейшим инструментом минимизации кредитного риска для банков в России в последние годы служил контроль над предприятием. Банковские холдинги создавались для обслуживания узкой группы привилегированных клиентов, связанных со своими акционерами. Для такой модели развития банков использовалась распространенная практика сокрытия реальных акционеров, когда невозможно применять ограничения на кредитование связанных заемщиков и инсайдеров. Следствием непрозрачной структуры собственности стала атмосфера недоверия, и в последнее время конкуренция заемщиков сменяется конкуренцией кредиторов.
Диверсификация бизнеса, например сочетание коммерции и производства, помогла многим российским предприятиям выстоять в период финансового кризиса за счет сокращения производственной и расширения коммерческой составляющей деятельности.
Чтобы ограничить риск заемного финансирования (риск потери финансовой устойчивости) и привлечь собственников, топ-менеджеры компаний в условиях нестабильности на финансовых рынках готовы выплачивать акционерам более высокие дивиденды. Так по решению совета директоров Южной телекоммуникационной компании (ЮТК) на выплату дивидендов направляется до 80% чистой прибыли.
По мнению аналитиков это вызовет спекулятивный рост стоимости акций ЮТК. Между тем каждый доллар, выплачиваемый на дивиденды, уменьшает сумму нераспределенной прибыли, которая могла бы быть инвестирована в новые активы, и снижает стоимость фирмы. Это снижение должно быть компенсировано новой эмиссией акций. Поэтому необходимо многовариантно просчитывать, что выгоднее в каждом конкретном случае: кредиты или собственный капитал, высокие дивиденды или накопление прибыли.
Разделение бизнеса на несколько юридических лиц для оптимизации налогообложения, широко применяемое российскими предпринимателями, с другой стороны связано с риском снижения управляемости. Например, сеть магазинов видеотехники разделена на множество юрлиц — под каждый новый салон. Таким образом основателем компании была решена проблема поиска средств для расширения бизнеса. Но по мере роста бизнеса им стало трудно управлять и сейчас речь идет о переходе на другую модель управления собственностью.
По мнению руководителя инвестиционной компании «Тройка Диалог» Рубена Варданяна «для западных и российских инвестбанков идеальная структура акционерного капитала, когда 40% у менеджеров, а 60% — у финансовых инвесторов. При этом ни у кого не должно быть больше 20% — только так сохраняется полная независимость».
О риске инвестирования в уставные фонды российских компаний предупреждает Макс Гутброда (компания Baker & MсKenzie): «Проблема состоит в том, что не всегда просто определить прибыль и поэтому приходится инвестировать в те компании, где возможен контроль закупочных и продажных цен. Кроме того, недостаточно развита в России практика принудительного осуществления права на управление, а в случае банкротства предприятия инвестору грозит полная утрата прав вследствие несовершенства механизма банкротства.»
Пример осознанного принятия риска из рассказа предпринимателя: «На определенном этапе развития, достигнув головокружительных оборотов, многократно увеличив вложенный капитал, партнеры по бизнесу вступили в противоречие о стратегии развития. Один из них хотел остановиться на достигнутом, другой настаивал на дальнейшем росте. Компромисса достичь не удалось, и несклонный рисковать партнер вынужден был выйти из дела, забрав свою долю. Рискнувший же добился намеченной цели в одиночку.»
Пример предупреждения риска снижения рентабельности при постановке стратегических задач руководителем фирмы Siemens Хенриком ван Пирером (Pierer), который сказал, что «сферы деятельности, которые не покрывают свои капитальные затраты, требуют проверки» с тем, чтобы во-первых все нерентабельные фабрики были закрыты; во-вторых, обязать топ-менеджеров пересмотреть плановые задания; и чтобы в-третьих, такая ситуация не повторилась в будущем.
Хенрик ван Пирер ставил целью повысить рентабельность собственного капитала в концерне на 15%. Для этого каждое подразделение должно было окупать ежегодно в среднем как минимум 8,5% своих капитальных затрат, что равносильно удвоению достигнутой в предыдущем периоде прибыли.
Для предупреждения риска неплатежеспособности, делится опытом заместитель генерального директора по экономике унитарного предприятия «Минскводоканал» г-жа Рубен Taтьянa Aлександровна, первоочередным является оперативный контроль денежных потоков. Ее рабочий день начинается обычно с проверки поступлений на расчетный счет, из которых планируются регулярные очередные выплаты и определяются суммы свободных средств для удовлетворения поступивших от руководителей подразделений заявок на финансирование.
Источник
