Построение кривой риска
Вопрос №31.
Кривая риска показывает зоны и предельные потери, которые может понести предприниматель, вступая в рисковую ситуацию.
Риск-это вероятностная категория и в этом смысле наиболее обоснованно характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенных потерь.
При построении кривой риска в начале определяются зоны риска.
Разделив весь риск на 3 зоны, предприниматель для себя решает до границы, какой из зон он может дойти, т.е. какую границу он способен воспринять:
1 зоной границей является потеря всей прибыли, но сохранение способности всей деятельности, к производственному процессу в полном объеме.
2 зона — недополучение или вообще не получение выручки от реализации, т.е. максимально что в этой зоне возможно 100% не получить выручку, т.е. у предпринимателя нет возможности компенсировать или возместить издержки производства полностью это на границы, а на протяжении всей зоны частично. В этом случае, если у предпринимателя нет дополнительных источников, то не представляется возможным продолжить предпринимательскую деятельность ни в каком объеме.
3 зона-катастрофический риск, который превосходит по величине предыдущий риск и предприниматель в погашение своих обязательств начинает распродавать имущество. Самая критическая точка-граница этой зоны, показывает точку банкротства, т.е. предприниматель лишается всего имущества. Кроме потери имущества катастрофический риск может наступить в результате возникновения опасности для жизни людей или возникновения экологических катастроф.
Для того, чтобы построить кривую риска в начале строится кривая вероятностей.
1 точка Вр-пересечение кривой риска с осью у-она показывает что в этой точки достигается запланированная прибыль, а вероятность потерь равна 0.
2 точка Вд-характеризуется величиной возможных потерь равных запланированной величине прибыли, т.е. точка Вр и Вд являются граничными точками зоны допустимого риска.
3 точка Вкр-соответствует величине потерь равной величине расчетной выручки. Вероятность таких потерь характеризуется вероятностью Вкр. Точка 2 и 3 являются граничными зоны критического риска.
4 точка Вкт-характеризуется потерями равными имущественному состоянию предпринимательской структуры. Вероятность определяется Вкт между точками 3 и 4 находятся зона катастрофического риска. 4 зона-это зона в которой потери превышают имущество предпринимательской структуры. Она не рассматривается, не оценивается.
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Источник
Кривая риска и ее характерные точки
Наиболее полное представление о риске дает кривая распределения вероятностей потерь (выигрыша), т.е. графическое изображение зависимости вероятности потерь (выигрыша) от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь (выигрыша). Рассматривая прибыль как случайную величину, можно построить кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 13).
Для определения вида типичной кривой вероятности возникновения потерь предпринимательского дохода прибыль предпринимателя будем рассматривать как случайную величину и примем следующие допущения:
· вероятность получения прибыли большей или меньшей, по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной прибыли;
· наиболее вероятно получение прибыли, близкой к расчетной величине R0. Вероятность (Р0) получения такого уровня прибыли максимальна;
· потерей прибыли ( 
R) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной R0. Если реальная прибыль равна R, то R = R0- R. Реальная прибыль R может оказаться отрицательной. Это означает, что потери прибыли, дохода превышают саму прибыль;
· вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).
Принятые допущения могут не соблюдаться для всех видов риска. Однако в целом они отражают общие закономерности изменения предпринимательского риска.
Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, можно построить кривую распределения вероятностей возможных потерь (выигрыша) прибыли, которую и следует называть кривой риска.
Кривая вероятности потерь прибыли (убытков) (кривая риска) — это зависимость, аналогичная кривой получения прибыли, но построенная в другой системе координат (рис. 14).
уровня потерь прибыли (Р)
| Возможные потери прибыли (DR) |
Рис. 14 Кривая риска (кривая вероятностей возникновения потерь прибыли)
Выделим и проанализируем ряд характерных точек кривой риска. Первая точка — точка 1, для которой R = 0, определяет вероятность потерь прибыли, близких к нулю. Вторая точка- точка 2 ( R = R0) характеризует величину возможных потерь, близких к ожидаемой прибыли. Точки 1 и 2 являются граничными, определяющими положение зоны допустимого риска. Третья точка — точка 3 ( R = С0) соответствует величине потерь, близких к расчетной выручке С0. Четвертая точка ( R = K0) характеризуется потерями, близкими к собственному капиталу К0 предпринимателя. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска. Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.
Коэффициент риска (Н) можно определить как отношение максимально возможной суммы убытков в денежном выражении (Су) к собственным финансовым средствам с учетом известных поступлений в денежном выражении (Ср) или Н = Су / Ср . Для безрисковой зоны Н = 0. Для зоны допустимого риска Н = 0-25 %. Для зоны критического риска Н =25-50 %. Для зоны катастрофического риска Н= 50-75 %.
Для области потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень, ожидаемую выручку и в максимуме могут достигать величины, равной всему собственному капиталу, имущественному состоянию предпринимателя или превосходить его (Н (коэффициент риска) = 75- 100 %).
Оптимальным коэффициентом риска может быть Н = 30 %. Степень риска может быть определена как количественная величина вероятности, выражающаяся значением в интервале от 0 до 1.
Предельные значения вероятностей возникновения риска (допустимого, критического, катастрофического) составляют Вд = 0,1; Вкр = 0,01; Вкт = 0,001, т.е. 10, 1,0 и 0,1 % соответственно. Это означает, что не следует идти на предпринимательскую сделку, если в 10 случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста — потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи — потерять имущество.
В итоге, имея значения трех показателей риска и критериев предельного риска, можно сформулировать самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства.
А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельного значения (Вд
Источник
§ 4. Показатель риска и способы его оценки. Кривая риска
Несомненно, риск есть вероятностная категория и наиболее обоснованно с научных позиций характеризовать и измерять его как вероятность возникновения определенного уровня потерь.
Построение кривой (или таблицы) вероятностей является исходной стадией оценки риска.
Область в которой потерь не ожидается, называют безрисковой зоной, ей соответствуют нулевые или отрицательные (превышение прибыли) потери.
Под зоной допустимого риска понимают область, в пределах которой данный вид предпринимательской деятельности сохраняет свою экономическую целесообразность, т. е. потери неизбежны, но они меньше ожидаемой прибыли. Граница зоны допустимого риска соответствует уровню потерь, равному расчетной прибыли от предпринимательской деятельности.
Более опасную область называют зоной критического риска. Эта область характеризуется возможностью потерь, превышающих величину ожидаемой прибыли, вплоть до величины полной расчетной выручки от предпринимательства, представляющей сумму затрат и прибыли. Иначе говоря, зона критического риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещаемой потере всех средств, вложенных предпринимателем в дело.
Рис. 17.1. Зоны риска
Кроме критической выделяют еще зону катастрофического риска, представляющую область потерь, которые по своей величине превосходят критический уровень и в максимуме могут достигать величины, равной имущественному состоянию предпринимателя.
К категории катастрофического следует относить риск вне зависимости от имущественного или денежного ущерба, связанный с прямой опасностью для жизни людей или возникновением экологических катастроф.
Наиболее полное представление о риске дает так называемая кривая распределения вероятностей потери, или графическое изображение зависимости вероятности потерь от их уровня, показывающее, насколько вероятно возникновение тех или иных потерь.
Чтобы установить вид типичной кривой вероятности потерь, рассмотрим прибыль как случайную величину и построим вначале кривую распределения вероятностей получения определенного уровня прибыли (рис. 17.2).
При построении кривой распределение вероятностей получения прибыли приняты следующие предположения.
1. Наиболее вероятно получение прибыли, равной расчетной величине — ПРр. Вероятность (Bp) получения такой 472
прибыли максимальна, соответственно значение ПРр можно считать математическим ожиданием прибыли.
Вероятность получения прибыли, большей или меньшей по сравнению с расчетной, тем ниже, чем больше такая прибыль отличается от расчетной, т. е. значения вероятностей отклонения от расчетной прибыли монотонно убывают при росте отклонений.
Рис. 17.2. Кривая распределения вероятностей потери
2. Потерями прибыли (ВПР) считается ее уменьшение в сравнении с расчетной величиной ПРр. Если реальная прибыль равна ПР, то
3. Вероятность исключительно больших (теоретически бесконечных) потерь практически равна нулю, так как потери заведомо имеют верхний предел (исключая потери, которые не представляется возможным оценить количественно).
Конечно, принятые допущения в какой-то степени спорны, ибо они действительно могут не соблюдаться для всех видов риска.
Исходя из кривой вероятностей получения прибыли, построим кривую распределения вероятностей возможных потерь прибыли, которую называют кривой риска. Фактически это та же кривая, но построенная в другой системе координат (рис, 17.3).
Выделим на изображенной кривой распределения вероятностей потерь прибыли (дохода) ряд характерных точек. Первая точка (ОПР = OmB = Bp) оценивает вероятность нулевых потерь прибыли. В соответствии с принятыми допущениями вероятность нулевых потерь максимальна, хотя, конечно, меньше единицы. Вторая точка (ВПР = ПРр и В = Вд) характеризуется величиной возможных потерь, равной ожидаемой прибыли, т. е. полной потерей прибыли. Точки 1 и 2 граничные, они определяют положение зоны допустимого риска.
Третья точка (ВПР = Bp и В = Вкр) соответствует величине потерь, равных расчетной выручке Bp. Вероятность таких потерь равна Вкр. Точки 2 и 3 ограничивают зону критического риска.
Четвертая точка (ВПР = MC и В = Вкт) характеризуется потерями, равными имущественному (ИС) состоянию предпринимателя, вероятность которых равна Вкт. Между точками 3 и 4 находится зона катастрофического риска.
Потери, превышающие имущественное состояние предпринимателя, не рассматриваются, так как их невозможно взыскать.
Рис. 17.3. Кривая риска
Вероятности определенных уровней потерь — важные показатели, позволяющие высказывать суждение об ожида-
емом риске и его приемлемости, поэтому построенную кривую можно назвать кривой риска. Например, если вероятность катастрофической потери выражается показателем, свидетельствующим об ощутимой угрозе потери всего состояния (допустим, при его значении, равном 0,2), то здравомыслящий осторожный предприниматель заведомо откажется от такого дела и не пойдет на подобный риск.
Таким образом, если при оценке риска предпринимательской деятельности удается построить не всю кривуш вероятностей риска, а установить только четыре характерные точки (наиболее вероятный уровень риска и вероятности допустимой, критической и катастрофической потери), то задачу такой оценки можно считать успешно решенной.
Предпринимателю, оценивающему риск, больше свойственен не точечный, а интервальный подход. Ему важно знать не только, что вероятность потерять 1000 руб. в намечаемой сделке составляет, скажем ОД, или 10%. Он будет также интересоваться, насколько вероятно потерять сумму, лежащую в определенных пределах (в интервале, например, от 1000 до 1500 руб.). Кривая вероятности потери позволяет ответить на этот вопрос с помощью расчета среднего значения вероятности в заданном интервале потерь.
Вполне возможно и другое проявление интервального подхода в форме “полуинтервального”, весьма характерного именно для предпринимательского риска.
В процессе принятия предпринимателем решений о допустимости и целесообразности риска ему важно представлять не столько вероятность определенного уровня потерь, сколько вероятность того, что потери не превысят некоторого уровня. По логике именно это и есть основной показатель риска.
Вероятность того, что потери не превысят определенного уровня, есть показатель надежности, уверенности. Очевидно , что показатели риска и надежности предпринимательского дела тесно связаны между собой.
Предположим, бизнесмену удалось установить, что вероятность потерять 10 000 руб. равна 0,1%, т. е. относительно невелика, и он готов к такому риску. Принципиально важно здесь то, что предприниматель опасается потерять не именно, не ровно 10 000 руб. Он готов идти на любую меньшую потерю и никак не готов согласиться на большую. Это естественная закономерная психология поведения бизнесмена в условиях риса.
Знание показателей риска — — позволяет
выработать суждение и принять решение об осуществлении предпринимательства. Но для такого решения недостаточно оценить значения показателей (вероятностей) допустимого, критического и катастрофического рисков. Надо еще установить или принять предельные величины этих показателей, выше которых они не должны подниматься, чтобы не попасть в зону чрезмерного, неприемлемого риска.
Обозначим предельные значения вероятностей возникновения допустимого, критического и катастрофического рисков соответственно Кд, Ккр, Ккт. Величины этих показателей в принципе должна устанавливать и рекомендовать прикладная теория предпринимательского риска, но и сам предприниматель вправе назначить свои собственные предельные уровни риска, которые он не намерен превышать. В нашем примере можно ориентироваться наследующие предельные значения показателей риска:
E =
= 0,01: К = 0,001, т. е. соответственно 10, 1 и 0,1%. Это означает, что не следует идти на сделку, если в десяти случаях из ста можно потерять всю прибыль, в одном случае из ста потерять выручку и хотя бы в одном случае из тысячи потерять имущество.
В итоге, имея значения трех показателей риса и критериев предельного риска сформулируем самые общие условия приемлемости анализируемого вида предпринимательства.
А. Показатель допустимого риска не должен превышать предельной величины
Б. Показатель критическогориска не должен быть меньше предельной величины 
В. Показатель катастрофического риска не должен быть выше предельного уровня 
Рассмотрим теперь способы, которые могут быть применены для построения кривых вероятностей возникновения потерь. В числе прикладных способов построения кривой риска выделим статистический, экспертный, расчетно-аналитический.
Статистический способ состоит в том, что изучается статистика потерь, имевших место в аналогичных видах предпринимательской деятельности, устанавливается частота появления определенных уровней потерь. Если статистические данные достаточны, то частоту возникновения данного уровня потерь можно в первом приближении приравнять к вероятности их возникновения и на этой основе построить кривую вероятностей потерь, которая и есть искомая кривая риска. Определяя частоту возникновения некоторого уровня потерь путем деления числа соответствующих случаев на их общее число, следует включать в общее число случаев и те предпринимательские сделки, в которых потерь не было, а был выигрыш, т. е. превышение расчетной прибыли. Иначе показатели вероятностей потерь и угрозы риска окажутся завышенными.
Экспертшый способ, известный под названием метода экспертных оценок, применительно к предпринимательскому риску может быть реализован путем обработки мнений опытных предпринимателей или специалистов.
Pасчетно-аналитический способ построения кривой распределения вероятностей потерь и оценки на этой основе показателей предпринимательского риска базируется на теоретических представлениях.
К сожалению, прикладная теория риска хорошо разработана только применительно к страховому и игровому риску. Элементы теории игр в принципе применимы ко всем видам
предпринимательского риска, но прикладные математические методы оценочных расчетов производственного, коммерческого, финансового риска на основе теории игр пока не созданы.
Источник
