Для оценки стоимости публично обращающихся ценных бумаг наилучшим способом является метод

Глава 2. Оценка рыночной стоимости ценных бумаг

2.1. Рыночная стоимость ценных бумаг, которые допущены к обращению через организаторов торговли и котировки по которым регулярно определяются, при этом информация о них является доступной на фондовой бирже, в том числе через информационно-аналитические системы или в иных информационных источниках, а также цены на которые отражают действительные и рыночные операции, проводимые в ходе обычной деятельности и совершаемые независимыми участниками рынка, определяется на основе рыночных котировок.

Рыночная цена долговой ценной бумаги определяется с учетом накопленного по ней процентного (купонного) дохода.

2.2. Рыночная стоимость ценных бумаг, не допущенных к обращению через организаторов торговли, определяется с использованием следующих методов.

2.2.1. Методы, используемые для оценки рыночной стоимости ценных бумаг, обеспечивающих участие в капитале (по убыванию приоритета):

по балансовой стоимости собственных средств эмитента-нерезидента, которая представляет собой сумму оплаченного уставного капитала (исключая любые выпущенные акции, принадлежащие самому эмитенту-нерезиденту, и включая счета эмиссионного дохода), всех видов резервов (фондов), относимых в бухгалтерском балансе эмитента-нерезидента на собственный капитал и прочие компоненты капитала, и накопленной нераспределенной прибыли (значение которой может быть отрицательным);

цена последней сделки при условии, что с даты ее проведения и до отчетной даты прошло менее одного года;

оценка по доле пакета в стоимости чистых активов объекта инвестиций. Стоимость чистых активов равна стоимости активов объекта инвестиций (включая нематериальные активы) за вычетом стоимости обязательств и оплаченного капитала в виде акций, не дающих владельцам права голоса. Используется стоимость активов и обязательств в текущих ценах, а не в ценах их приобретения (первоначальных ценах);

метод долевого участия. Инвестиции первоначально учитываются по цене приобретения, затем их балансовая стоимость увеличивается или уменьшается на долю инвестора в прибылях и убытках объекта инвестиций после даты приобретения. Полученные от объекта инвестиций дивиденды или распределенная прибыль уменьшают балансовую стоимость инвестиций. Корректировки балансовой стоимости могут быть необходимы для отражения изменений доли участия инвестора в капитале объекта инвестиций, возникающих в результате переоценки основных средств и инвестиций, курсовых разниц при пересчете отчетности, составляемой в иностранной валюте, корректировок, учитывающих разницы, образующиеся при реорганизации юридических лиц.

2.2.2. Метод, используемый для оценки стоимости долговых ценных бумаг.

Рыночная стоимость долговых ценных бумаг определяется по формуле:

n — количество предстоящих процентных платежей и выплат основного долга;

C_i — размер очередной выплаты;

t_i — количество дней с отчетной даты до даты осуществления очередной выплаты;

r — внутренняя норма доходности, выраженная в долях.

Внутренняя норма доходности представляет собой ставку дисконтирования, необходимую для того, чтобы величина всех будущих выплат по ценной бумаге была равна первоначальной рыночной стоимости ценной бумаги.

При наличии в составе долговой ценной бумаги неотделимого встроенного производного финансового инструмента (например, долговая ценная бумага со встроенным опционом на конвертацию) рыночная стоимость должна корректироваться с учетом изменения стоимости данного встроенного производного финансового инструмента.

При отсутствии возможности определить рыночную стоимость долговых ценных бумаг по формуле, указанной в абзаце третьем настоящего подпункта, допускается оценивать указанные ценные бумаги по цене последней сделки при условии, что с даты ее проведения и до отчетной даты прошло менее одного года. При этом в рыночную стоимость ценных бумаг включается накопленный процентный (купонный) доход, уплаченный при приобретении ценных бумаг.

Для составления Отчета рыночная стоимость просроченных долговых ценных бумаг считается равной их номиналу.

2.2.3. В случае невозможности применения ни одного из указанных методов для оценки рыночной стоимости долговых ценных бумаг и ценных бумаг, обеспечивающих участие в капитале, используются следующие методы (по убыванию приоритета):

по стоимости, установленной органами управления эмитента-нерезидента;

по стоимости аналогичных ценных бумаг (имеющих схожие параметры, такие как сроки погашения, процентные платежи, уровни риска).

Источник

Оценка стоимости ценных бумаг

Понятие ценной бумаги определено в ст.142 ГК РФ: ценная бумага — это документ, в котором закреплено имущественное право ее обладателя. Передача или реализация данного права осуществляется только при предъявлении этого документа. Кроме того, согласно ст.130 ГК РФ, ценная бумага – это еще и движимое имущество.

Если рассматривать ценную бумагу под экономическим ракурсом, это одна из форм существования капитала, способная обращаться на рынке в качестве товара и приносить доход. Причем ее владелец непосредственно капиталом не обладает, однако имеет на него право, которое зафиксировано в ценной бумаге: в документарной форме (например, в сертификате) или бездокументарной (в записях по счетам).

Виды ценных бумаг

Особенности оценки ценных бумаг во многом зависят от их вида, инвестиционные качества и управленческие возможности которых очень различны. Все ценные бумаги условно можно подразделить на три группы (представлены на схеме). При этом ключевые рыночные обороты приходятся на сделки по основным и производным бумагами.

При оценке стоимости ценных бумаг учитываются многие факторы: инвестиционный интерес к ним, финансовое состояние эмитента, его надежность, ликвидность бумаги и ее доходность, возможность конвертации, уровень инвестиционного риска и т. д. А потому и подходы к оценке различных инструментов могут отличаться.

Виды стоимостей ценных бумаг

В зависимости от целей оценки и используемого подхода различают пять основных видов стоимости ценных бумаг:

Стоимость номинальная, которая равна денежной сумме, указываемой в бланке ценной бумаги и в проспекте эмиссии (при документарной форме) или же только в проспекте эмиссии (если форма бездокументарная). Номинальная стоимость – величина постоянная, устанавливаемая в ходе принятия решения об эмиссии, ее можно изменить только внесением изменений в проспект эмиссии.
Стоимость балансовая (бухгалтерская), отраженная в бухгалтерском балансе компании-эмитента. Она представляет собой самый стабильный по времени тип переменной стоимости бумаг, поскольку на них не начисляется износ.
Стоимость рыночная (курсовая), определяющаяся балансом спроса-предложения на актив. Она равна стоимости, по которой бумагу возможно продать на конкурентном рынке. Отражением рыночных цен бумаг являются их котировки.
Стоимость действительная (справедливая) — это цена, которую данный вид бумаг должен был бы иметь, если бы были учтены все факторы, формирующие его стоимость.
Стоимость ликвидационная — определяется компенсацией, которую может получить владелец бумаги при ликвидации эмитента. Ликвидационная стоимость ценных бумаг может быть как ниже, так и выше рыночной.

Ценная бумага как объект оценки

Ценные бумаги как объекты оценки обладают рядом специфических особенностей, таких, как:

Отсутствие способности к воспроизводству или замещению. Ценные бумаги – это финансовый актив с уникальными характеристиками, выпускаемый конкретным экономическим субъектом. Покупатель актива не может воспроизвести данный вид имущества ни при каких условиях.
Распределение денежных потоков во времени. Экономическое существование ряда ценных бумаг (в частности, акций) условно признается бесконечным. Это создает трудности в корректном прогнозе создаваемых ими денежных потоков.
Неравномерность денежных потоков. Денежные потоки, которые генерируют бумаги, в тот или иной момент времени различаются по величине. Нередко это различие очень существенно. Например, в одно время на акции могут не начисляться дивиденды, а в другое – вся чистая прибыль направляется на их выплату.
Сложность определения риска, связанного с данным активом. Риски выполнения эмитентом своих обязательств (выплата дивидендов, погашение векселя и др.) зависят от очень многих факторов, которые не всегда возможно достоверно спрогнозировать.

Сущность основных подходов к оценке стоимости ценных бумаг

Сразу обратим внимание, что затратный подход, подразумевающий определение затрат на замещение и восстановление оценочного объекта с учетом его устаревания (износа), в данном случае не применяется. Причина тому — специфика экономической сущности актива (отсутствие способности к воспроизводству или замещению).

Применение сравнительного подхода к оценке ценных бумаг состоит в том, что величина стоимости оцениваемого актива принимается равной минимальной цене, по которой возможно приобрести похожий актив сопоставимой полезности. Сравнительный подход для оценки ценных бумаг чаще используется тогда, когда на рынке хорошо продаются и покупаются аналоги оцениваемой бумаги. Тогда для определения цены достаточно проанализировать их котировки. Если же аналоги не котируются на рынке, тогда обращаются к котировкам бумаг с сопоставимым уровнем дохода и риска, а затем в расчеты вносят соответствующие корректировки.

При доходном подходе к оценке стоимости ценных бумаг предполагается, что потенциальные инвесторы бумаги не заплатят за нее больше, чем текущая прогнозная цена будущего дохода от данной бумаги. А эмитенты не продадут ее ниже этой стоимости. Реализуется доходный подход, в основном, с помощью метода дисконтированных денежных потоков. При этом учитываются сроки погашения бумаг, а также риск неполучения дохода по ним. Метод капитализации в данном случае применять трудно, поскольку создаваемые ценными бумагами денежные потоки по времени очень не равномерны.

Особенности оценки основных видов ценных бумаг

Оценка акций. Подробнее об оценке акций вы можете узнать в нашем материале «Оценка рыночной стоимости акций».

Оценка облигаций заключена в суммировании и дисконтировании денежных потоков, которые образует купонный доход. Расчеты производят на основании доходности аналогичного финансового инструмента. Особенно важное внимание для определения стоимости облигации уделяется определению ставки дисконтирования. Для этого специалист прибегает к подробному анализу финансового состояния компании-эмитента, а также определяет его платежеспособность.

Расчет стоимости облигации происходит по следующей схеме:

Прогнозируются денежные потоки, генерируемые облигацией;
Обосновывается размер ставки дисконтирования;
Определяется рыночная стоимость облигации (как текущая стоимость денежных потоков).

Оценка чеков и векселей, являющихся по своей сути кредитно-расчетными инструментами, в общем случае, производится аналогично оценке дебиторской задолженности, которая проводится различными методами. Один из распространенных способов такой оценки проводится так:

Задаются критические уровни «дебиторки». Документы, имеющие отношение к задолженности, которая превышает данные уровни, тщательно проверяются.
Остальные документы (не попавшие в критическую зону) подвергаются контрольной выборке.
Проверяется достоверность сумм, которые отражены в выбранных документах.
Анализируется существенность полученных отклонений.

Источник

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 ноября 2010 г. N 10-66/пз-н «Об утверждении Порядка определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации»

В соответствии с пунктом 6 статьи 280 Налогового кодекса Российской Федерации (Собрание законодательства Российской Федерации, 2000, N 32, ст. 3340; 2002, N 22, ст. 2026; 2005, N 24, ст. 2312; 2009, N 48, ст. 5731) и Положением о Федеральной службе по финансовым рынкам, утвержденным постановлением Правительства Российской Федерации от 30.06.2004 N 317 (Собрание законодательства Российской Федерации, 2004, N 27, ст. 2780; 2005, N 33, ст. 3429; 2006, N 13, ст. 1400; N 52, ст. 5587; 2007, N 12, ст. 1417; 2008, N 19, ст. 2192; N 46, ст. 5337; 2009, N 3, ст. 378; N 6, ст. 738; 2010, N 26, ст. 3350), приказываю:

утвердить прилагаемый Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации.

Зарегистрировано в Минюсте РФ 29 ноября 2010 г.

Регистрационный N 19061

Порядок
определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации

1. Настоящий Порядок определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (далее — Порядок), устанавливает используемые в целях налогообложения налогом на прибыль организаций способы определения расчетной цены ценных бумаг, не являющихся обращающимися на организованном рынке ценных бумаг в соответствии с пунктом 3 статьи 280 Налогового кодекса Российской Федерации (далее — необращающиеся ценные бумаги).

2. Расчетная цена необращающейся ценной бумаги может быть определена:

как цена, рассчитанная исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги в соответствии с пунктом 4 настоящего Порядка;

как цена ценной бумаги, рассчитанная организацией по правилам, предусмотренным пунктами 5 — 19 настоящего Порядка;

как оценочная стоимость ценной бумаги, определенная оценщиком.

3. Если иное не предусмотрено Налоговым кодексом Российской Федерации и настоящим Порядком, расчетная цена необращающейся ценной бумаги определяется организацией исходя из цен, существующих на рынке ценных бумаг (иных значений, используемых для определения расчетной цены), на дату заключения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

4. Расчетная цена, определенная исходя из существующих на рынке ценных бумаг цен этой ценной бумаги, рассчитывается:

4.1. Как средневзвешенная цена предложений о покупке необращающейся ценной бумаги (далее — котировки на покупку), объявленных брокерами, дилерами и (или) управляющими.

Для определения расчетной цены необращающейся иностранной ценной бумаги также могут быть использованы котировки на покупку, объявленные иностранными организациями, имеющими статус, аналогичный российским кредитным организациям, брокерам, дилерам и (или) управляющим на рынке ценных бумаг, и отвечающими требованиям, установленным подпунктом 1 пункта 2 статьи 51.1 Федерального закона от 22.04.1996 N 39-ФЗ* «О рынке ценных бумаг».

Читайте также: Способы отмазки от школы

Для определения расчетной цены необращающейся ценной бумаги могут быть использованы котировки на покупку, адресованные как неограниченному, так и ограниченному кругу лиц, в том числе налогоплательщику по его запросу. При этом количество организаций, объявивших указанные котировки, используемые для определения расчетной цены ценной бумаги, должно быть не менее трех. Налогоплательщик вправе закрепить в учетной политике для целей налогообложения перечень организаций, котировки которых используются для определения расчетной цены необращающихся ценных бумаг, в том числе для определения расчетной цены отдельных видов таких ценных бумаг.

Для определения расчетной цены необращающейся ценной бумаги используются котировки на покупку, объявленные на дату совершения налогоплательщиком сделки с такой ценной бумагой.

4.2. Как цена необращающейся ценной бумаги, рассчитанная на основании котировок на покупку, размещенных в информационной системе, при условии, что:

оператором информационной системы является профессиональный участник рынка ценных бумаг или саморегулируемая организация профессиональных участников рынка ценных бумаг;

хранение информации обо всех объявленных котировках, о лицах, их разместивших, и об условиях, на которых такие котировки были размещены, осуществляется не менее 5 лет с даты размещения котировок необращающихся ценных бумаг;

в информационной системе не могут размещать котировки лица, которые не являются брокерами, дилерами и (или) управляющими;

количество брокеров, дилеров и (или) управляющих, имеющих доступ к информационной системе в режиме размещения котировок необращающихся ценных бумаг, составляет не менее 100;

оператор информационной системы раскрывает на своем сайте в сети Интернет документ (документы), определяющий порядок размещения котировок, правила получения доступа к информационной системе в режиме ознакомления и в режиме размещения котировок ценных бумаг, список лиц, имеющих доступ к информационной системе в режиме размещения котировок ценных бумаг, список необращающихся ценных бумаг, котировки которых размещаются в информационной системе, а также цены необращающихся ценных бумаг, рассчитанные оператором информационной системы в соответствии с настоящим подпунктом.

Цена необращающейся ценной бумаги, рассчитанная оператором информационной системы на основании котировок на покупку ценной бумаги, размещенных в информационной системе, определяется как средневзвешенная цена из котировок на покупку ценной бумаги, размещенных в информационной системе и адресованных всем лицам, имеющим к ней доступ в режиме размещения котировок на покупку и продажу необращающихся ценных бумаг, при условии, что указанные котировки были размещены не менее чем тремя лицами, имеющими доступ к информационной системе.

Налогоплательщик вправе закрепить в учетной политике для целей налогообложения перечень информационных систем, цены которых используются для определения расчетной цены необращающихся ценных бумаг.

4.3. Как композитная цена на покупку необращающейся ценной бумаги (Thomson Reuters Composite bid), раскрытая информационным агентством Томсон Рейтерс (Thomson Reuters) по итогам дня совершения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

4.4. Как средняя цена закрытия (Bloomberg generic Mid/last) необращающейся ценной бумаги, раскрытая информационным агентством Блумберг (Bloomberg) по итогам дня заключения налогоплательщиком сделки с необращающейся ценной бумагой.

5. Расчетная цена необращающихся облигаций может определяться налогоплательщиком одним из следующих способов:

5.1. , где

Р — расчетная цена облигации;

М — часть номинала облигации, выплачиваемая при погашении;

С — сумма i-ой выплаты по облигации (включая платежи по основному долгу и процентам);

n — число периодов до полного погашения облигации;

r — процентная ставка, соответствующая купонному периоду. Процентная ставка должна соответствовать уровню риска инвестиций в такие облигации. Уровень риска инвестиций в облигации и значения процентных ставок определяются налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

v — величина, определяемая как;

I — число дней со дня сделки до дня выплаты купона;

В — число дней между выплатами купона.

5.2. , где

Р — расчетная цена облигации;

n — количество платежей по купону;

— сумма платежа по i-му купону;

— число дней до платежа i;

— процентная ставка, соответствующая сроку и отвечающая уровню риска инвестиций в такие облигации. Уровень риска инвестиций в облигации и значения процентных ставок определяются налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

— количество платежей по номиналу;

— число дней до платежа j;

— сумма платежа j-ой части стоимости облигаций;

В — база начисления процентов в валюте, в которой выражен номинал облигации, согласно конвенции соответствующей валюты;

AI — величина накопленного купонного дохода на дату определения расчетной цены.

6. Расчетная цена необращающейся обыкновенной акции страховой организации может определяться налогоплательщиком путем деления стоимости чистых активов общества, рассчитанных в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов страховых организаций, созданных в форме акционерных обществ, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 01.02.2007 N 7н и Федеральной службы по финансовым рынкам от 01.02.2007 N 07-10/пз-н (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 05.04.2007, регистрационный N 9235), уменьшенной на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество размещенных обществом обыкновенных акций. Для определения расчетной цены обыкновенных акций используются последние раскрытые страховой организацией на дату определения расчетной цены данные бухгалтерской отчетности.

7. Расчетная цена необращающейся обыкновенной акции кредитной организации может определяться путем деления собственных средств (капитала) кредитной организации, рассчитанного в соответствии с Методикой определения собственных средств (капитала) кредитных организаций, утвержденной Центральным банком Российской Федерации от 10.02.2003 N 215-П (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 17.03.2003, регистрационный N 4269), уменьшенных на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество размещенных обществом обыкновенных акций. Для определения расчетной цены акций используются последние раскрытые кредитной организацией на дату определения расчетной цены данные бухгалтерской отчетности или данные о собственных средствах (капитале) кредитной организации.

8. Расчетная цена необращающейся обыкновенной акции акционерного инвестиционного фонда может определяться как последняя, рассчитанная на дату совершения налогоплательщиком сделки с акциями такого фонда стоимость чистых активов акционерного инвестиционного фонда в расчете на одну акцию, рассчитанная в соответствии с Положением о порядке и сроках определения стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов, стоимости чистых активов паевых инвестиционных фондов, расчетной стоимости инвестиционных паев паевых инвестиционных фондов, а также стоимости чистых активов акционерных инвестиционных фондов в расчете на одну акцию, утвержденным приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 15.06.2005 N 05-21/пз-н (зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации 11.07.2005, регистрационный N 6769), на общее количество размещенных фондом обыкновенных акций.

9. Расчетная цена необращающейся акции акционерного общества, не указанная в пунктах 6 — 8 настоящего Порядка, может определяться путем деления стоимости чистых активов общества, рассчитанных в соответствии с Порядком оценки стоимости чистых активов акционерных обществ, утвержденным приказом Министерства финансов Российской Федерации от 29.01.2003 N 10н и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29.01.2003 N 03-6/пз (зарегистрирован в Министерстве юстиции Российской Федерации 12.03.2003, регистрационный N 4252), уменьшенной на долю чистых активов, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество размещенных обществом обыкновенных акций.

10. Расчетная цена необращающейся акции акционерного общества, отчетность которого составлена в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности, может быть определена путем деления капитала общества, рассчитанного согласно указанным стандартам, уменьшенного на долю капитала, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество размещенных обществом обыкновенных акций.

11. Расчетная цена необращающейся привилегированной акции акционерного общества может определяться путем деления стоимости чистых активов (капитала) общества, которая приходится на размещенные привилегированные акции общества, на общее количество таких акций.

Стоимость чистых активов (капитала) общества, приходящихся на привилегированные акции общества, определяется исходя из предусмотренных уставом общества ликвидационной стоимости привилегированных акций и размера дивидендов по привилегированным акциям.

12. В случае если в соответствии с учетной политикой для целей налогообложения налогоплательщик определяет расчетную цену акций согласно правилам пунктов 5 — 11 настоящего Порядка, и расчетная цена акции, определенная в соответствии с указанными правилами имеет отрицательное значение, соответствующая расчетная цена принимается равной нулю.

13. Расчетная цена необращающегося дисконтного векселя может определяться налогоплательщиком в следующем порядке:

, где

Р — расчетная цена дисконтного векселя;

N — номинал векселя;

d — ставка дисконта в процентах от номинала векселя с учетом уровня инвестиций в вексель. Уровень риска инвестиций в вексель определяется налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

t — срок до погашения векселя в календарных днях. В случае если срок погашения векселя наступил, t принимается равным нулю;

— база расчета срока, равная 365 (366) дням или 360 дням в соответствии с конвенцией валюты, в которой осуществляются расчеты по векселю.

14. Расчетная цена необращающегося процентного векселя может определяться налогоплательщиком в следующем порядке:

, где

Р — расчетная цена процентного векселя;

N — номинал векселя;

С — процентная ставка по векселю;

r — ставка дисконтирования, соответствующая уровню риска инвестиций в вексель. Уровень риска инвестиций в вексель и значение процентной ставки определяются налогоплательщиком на основании оценки рыночной конъюнктуры на дату определения расчетной цены в соответствии с порядком, закрепленным учетной политикой для целей налогообложения;

t — срок от покупки (продажи) векселя до погашения векселя в календарных днях. В случае если срок погашения векселя наступил, t принимается равным нулю;

15. Расчетная цена необращающейся российской депозитарной расписки может определяться как стоимость соответствующих депозитарной расписке представляемых ценных бумаг, определенная на основании цены закрытия таких ценных бумаг на иностранной фондовой бирже на дату совершения сделки с российскими депозитарными расписками.

В случае если цена закрытия по представляемой ценной бумаге была рассчитана более чем на одной иностранной фондовой бирже, налогоплательщик вправе использовать для определения расчетной цены депозитарной расписки цену закрытия, сложившуюся на любой из таких бирж.

16. Расчетная цена необращающейся ценной бумаги иностранного эмитента, удостоверяющей права в отношении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов, может быть определена на основании средневзвешенной цены соответствующих ценных бумаг российских эмитентов, сложившейся на фондовой бирже в день совершения сделки с указанными ценными бумагами иностранного эмитента.

В случае если средневзвешенная цена ценной бумаги была рассчитана более чем на одной фондовой бирже, налогоплательщик вправе использовать для определения расчетной цены иностранной ценной бумаги, удостоверяющей права в отношении эмиссионных ценных бумаг российских эмитентов, средневзвешенную цену, сложившуюся на любой из таких бирж.

17. Расчетная цена необращающейся ценной бумаги иностранного эмитента, удостоверяющей права в отношении эмиссионных ценных бумаг других иностранных эмитентов, может быть определена на основании цены закрытия по соответствующим ценным бумагам таких иностранных эмитентов, сложившейся на иностранных фондовых биржах в день совершения налогоплательщиком сделки с ценными бумагами иностранного эмитента, удостоверяющей права в отношении эмиссионных ценных бумаг других иностранных эмитентов. В случае если цена закрытия по ценной бумаге была рассчитана более чем на одной иностранной фондовой бирже, налогоплательщик вправе использовать для определения расчетной цены иностранной ценной бумаги, удостоверяющей права в отношении эмиссионных ценных бумаг других иностранных эмитентов, цену закрытия по ценным бумагам, сложившуюся на любой из таких бирж.

18. Если иное не предусмотрено положениями главы 25 Налогового кодекса Российской Федерации, расчетная цена необращающегося инвестиционного пая инвестиционного фонда определяется как последняя рассчитанная на день совершения сделки с инвестиционными паями сумма денежной компенсации, причитающаяся владельцу инвестиционного пая в связи с его погашением.

19. Расчетная цена ценной бумаги также может определяться как оценочная стоимость такой ценной бумаги, указанная оценщиком в отчете об оценке ценной бумаги.

20. Способы определения налогоплательщиком расчетной цены необращающихся ценных бумаг, установленные настоящим Порядком, условия применения налогоплательщиком конкретных способов устанавливаются налогоплательщиком в учетной политике для целей налогообложения.

* Собрание законодательства Российской Федерации, 2002, N 52, ст. 5141; 2009, N 18, ст. 2154.

Установлены способы определения расчетной цены необращающихся ценных бумаг в целях налогообложения прибыли.

Так, за основу можно принять цены, существующие на рынке ценных бумаг. Например, котировки на покупку, объявленные брокерами, дилерами и (или) управляющими.

Еще один способ — использовать стоимость ценной бумаги, определенную оценщиком.

Приведены особенности определения расчетных цен необращающихся обыкновенных акций страховых и кредитных организаций, инвестиционных фондов и других АО. Есть некоторые нюансы в отношении российских депозитарных расписок и ценных бумаг иностранных эмитентов.

Способы определения расчетной цены устанавливаются в учетной политике налогоплательщика.

Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам от 9 ноября 2010 г. N 10-66/пз-н «Об утверждении Порядка определения расчетной цены ценных бумаг, не обращающихся на организованном рынке ценных бумаг, в целях 25 главы Налогового кодекса Российской Федерации»

Зарегистрировано в Минюсте РФ 29 ноября 2010 г.

Регистрационный N 19061

Настоящий приказ вступает в силу по истечении 10 дней после дня его официального опубликования

Текст приказа опубликован в «Российской газете» от 1 декабря 2010 г. N 271

Источник