Денежный рынок способы регулирования денежного рынка

Способы регулирования денежного рынка

Для регулирования денежного рынка в экономической практике используются следующие механизмы, или инструменты: 1) операции на открытом рынке; 2) политика учетной ставки; 3) изменение нормы обязательных резервов.

Операции на открытом рынке – это операции на вторичном рынке государственных ценных бумаг, где осуществляется купля-продажа казначейских обязательств Центральным банком с целью регулирования денежных средств в обращении.

Если на рынке наблюдается излишек денег, то для его ограничения Центральный банк начинает предлагать для продажи коммерческим банкам и населению государственные ценные бумаги. Так как предложение казначейских обязательств увеличивается, то их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, что делает их привлекательными для покупателей. Население и банки начинают активно скупать ценные бумаги государства, что в конечном итоге приводит к сокращению банковских резервов, а это в свою очередь уменьшает предложение денег в пропорции, равной банковскому мультипликатору (кривая предложения денег на графике денежного рынка сдвинется влево, а процентная ставка возрастет).

Если на денежном рынке наблюдается недостаток денег, то Центральный банк начинает скупать казначейские бумаги у банков и населения. Тем самым увеличивается спрос на государственные ценные бумаги, их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает. Население и банки начинают их активно продавать, что ведет к увеличению банковских резервов и к увеличению предложения денег.

Политика учетной ставки (дисконтная политика). Учетная ставка – это процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты коммерческим банкам, выступая как кредитор последней инстанции. Центральный банк предоставляет кредиты не всем желающим коммерческим банкам, а лишь тем, кто имеет прочное финансовое положение, но испытывает временные трудности. Учетную ставку (в России ставка рефинансирования) устанавливает Центральный банк. Уменьшение ее делает займы для коммерческих банков дешевыми и они стремятся получить больше кредитов (политика «дешевых» денег). При этом увеличиваются избыточные резервы коммерческих банков, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обороте. Увеличение учетной ставки, наоборот, делает займы у Центрального банка невыгодными (политика «дорогих» денег). Некоторые коммерческие банки, имеющие заемные резервы, пытаются возвратить их, потому что они становятся очень дорогими. Политика учетной ставки обычно проводится в сочетании с операциями Центрального банка на открытом рынке.

Изменение нормы обязательных резервов. Действие этого инструмента происходит следующим образом. Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков и к мультипликационному сокращению денежных средств в обращении. В случае уменьшения нормы обязательных резервов происходит мультипликационное расширение предложения денег.

Денежно-кредитная политика оказывает самое непосредственное влияние на динамику ВВП, занятость и уровень цен. Допустим, что в национальной экономике наблюдается спад производства и нарастание безработицы. Для стимулирования производства Центральный банк увеличивает денежное предложение. Ставка процента при этом уменьшается, что ведет к увеличению инвестиционного спроса и росту ВВП (должен быть блокирован бесконтрольный отток денег за рубеж). Спад производства останавливается, безработица уменьшается, доходы в обществе растут. Рост доходов ведет к увеличению спроса на деньги. Величина процентной ставки начинает расти. Это приводит к сокращению инвестиционного спроса и инвестиций, что влечет за собой снижение темпов роста ВВП. При этом изменение темпов роста (снижения) денег и ВВП происходит на мультипликационной основе.

Источник

Деньги и денежный рынок. Модели регулирования денежного рынка

Содержание:

Введение

Деньги играют чрезвычайно важную роль в рыночной экономике. Рынок невозможен без денег, без денег в обращении. Деньги в обращении — это движение денег, опосредующее обращение товаров и услуг. Деньги в обращении, как и любое обращение товаров, подчиняются законам спроса и предложения.

Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики. Отчасти это объясняется сложностью экономической природы денег. Еще в прошлом веке было отмечено, что «деньги для экономики — это то же самое, что квадратура круга для геометрии». Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, в которой действуют как объективные, так и субъективные факторы. В этом отношении роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной (например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют свою активную роль), а в других — в экономическом росте при наличии разнообразных факторов — их роль очень значительна. В-третьих, роль спроса на деньги, его положительное влияние на экономику в российских условиях значительно меньше, чем в странах с развитой рыночной экономикой, что связано с повсеместной трансформацией нашей экономической системы, где многие экономические процессы нестабильны, а поведение участников рынка зачастую носит бешеный характер.

Спрос на количество денег в обращении определяется влиянием нескольких факторов.

Во-первых, количество денег в обращении зависит от объема номинального ВНП. Чем больше товаров и услуг производится в стране, тем большее количество денег необходимо (при данной скорости оборота) для обслуживания сделок. Предложение денег для операций можно определить, разделив номинальный ВНП на скорость оборота денежной массы. В этом смысле, чем больше объем ВНП, тем больше требуется денег.

Во-вторых, уровень цен влияет на спрос на деньги, имеющиеся у населения.

В-третьих, спрос на деньги зависит от скорости оборота денежной массы — чем выше скорость оборота, тем меньше денег требуется.

В-четвертых, спрос на деньги зависит от стоимости их альтернативного использования. Стоимость (цена) денег — это плата за их использование — процентная ставка. Когда у нас есть деньги в руках, мы упускаем альтернативные варианты их использования: Мы можем положить их в банк в качестве срочного депозита, купить облигации или другие виды ценных бумаг, приносящих доход, приобрести иностранную валюту или золото. Здесь спрос на деньги зависит от процентных ставок: Чем выше процентные ставки, тем больше людей предпочтут держать деньги в альтернативной форме, и тем ниже будет спрос на деньги.

Предложение денег полностью зависит от государства. Правительство в лице центрального банка выпускает деньги и влияет на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать предложение кредитных денег.

Спрос и предложение влияют на «цену денег» на денежном рынке — равновесную процентную ставку. Увеличение предложения денег может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызывает увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок.

В теории денег едва ли не самым актуальным был и остается вопрос, почему экономические агенты накапливают деньги? Правильный ответ на этот вопрос создает основу для определения экономических факторов, влияющих на объем и динамику спроса на деньги, а также на формирование механизма его регулирования.

Проблемы организации денежного обращения, поддержания экономического роста российской экономики, оценка роли денег и денежной системы, понятие спроса и предложения денег, все это определяет актуальность представленной курсовой работы.

Целью курсовой работы является изучение спроса и предложения на деньги и факторов, влияющих на эти категории, анализ основных моделей спроса на деньги.

Чтобы раскрыть цель, мы ставим перед собой следующие задачи:

1) Изучить особенности спроса на деньги и предложения денег.

2) Изучить основные факторы, влияющие на спрос и предложение денег.

3) Изучить и проанализировать основные теории спроса на деньги.

4) Изучить современную денежную систему Российской Федерации.

5) Выявить особенности режима денежного обращения.

6) Проанализируйте условия краткосрочного и долгосрочного равновесия на денежном рынке.

7) Предложение по улучшению проблем денежного рынка.

Понятие денежного рынка

На денежном рынке взаимодействие спроса на деньги и предложения денег определяет равновесную величину денежной массы и равновесную процентную ставку.

На денежном рынке деньги не «продаются» и не «покупаются», как другие товары. Это особенность денежного рынка. При операциях на денежном рынке деньги обмениваются на другие ликвидные (быстро реализуемые) средства по альтернативной стоимости, измеряемой в единицах номинальной процентной ставки. Таким образом, уровень процентной ставки выступает в качестве «цены» денег.

Денежный рынок является частью финансового рынка.

Финансовый рынок делится на денежный рынок и рынок капитала. Под денежным рынком понимается рынок краткосрочных кредитных операций (до одного года). Денежный рынок можно разделить на книжный рынок, межбанковский рынок и денежный рынок.

Вексельный рынок — это рынок, на котором основными инструментами являются казначейские и коммерческие векселя и другие виды краткосрочных обязательств (ценных бумаг).

Межбанковский рынок — это часть рынка ссудных капиталов, где временно свободные средства привлекаются от кредитных учреждений и размещаются банками между собой, в основном в форме краткосрочных межбанковских депозитов.

Валютные рынки используются для международных платежей в связи с оплатой денежных обязательств юридических и физических лиц из разных стран. Валюта здесь покупается и продается на основе спроса и предложения (из-за отсутствия платежного средства, принимаемого всеми странами).

Рынок капитала включает в себя средне- и долгосрочные кредиты, а также акции и облигации. Он делится на рынок ценных бумаг (средне- и долгосрочных) и рынок средне- и долгосрочных банковских кредитов. В отличие от денежного рынка, где высоколиквидные средства продаются для удовлетворения краткосрочных потребностей, рынок капитала удовлетворяет долгосрочные потребности в финансовых ресурсах.

Финансовый рынок также можно рассматривать как совокупность первичного и вторичного рынков и разделить на национальный и международный. Первичный рынок возникает в момент эмиссии ценных бумаг, на нем мобилизуются финансовые ресурсы. На вторичном рынке эти ресурсы перераспределяются, и даже не один раз[2].

Вторичный рынок, в свою очередь, делится на биржевой и небиржевой. Последняя используется для покупки и продажи ценных бумаг, которые по каким-либо причинам не котируются на фондовой бирже (например, банками).

На функционирование механизма денежного рынка (основными элементами которого являются спрос на деньги и предложение денег) влияет общее состояние экономики, которое проявляется в состоянии денежной системы.

Денежная система — это исторически сложившаяся и законодательно закрепленная форма организации денежного обращения в каждой стране.
В зависимости от типа денег в обращении существует два типа систем денежного обращения:

* Металлические деньги, когда в обращении находятся полноценные золотые и серебряные монеты, а кредитные деньги свободно обмениваются на слитки или монеты;

* Кредитные и бумажные деньги, когда золото изымается из обращения, и поэтому кредитные и бумажные деньги не обмениваются на золото.

Современные деньги в обращении — это совокупность наличных и безналичных денег.

Спрос на деньги и предложение денег

Спрос на деньги и их предложение — это, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики. Отчасти это объясняется сложностью экономической природы денег. Уже в прошлом веке было сказано, что «деньги для экономики — это то же самое, что квадратура круга для геометрии». Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, в которой действуют как объективные, так и субъективные факторы. В этом отношении роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной (например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют свою активную роль), а в других — в экономическом росте при наличии разнообразных факторов — их роль очень значительна. В-третьих, роль денежного спроса, его положительное влияние на экономику в российских условиях значительно меньше, чем в странах с развитой рыночной экономикой, что связано с повсеместной трансформацией нашей экономической системы, где многие экономические процессы нестабильны, а поведение субъектов рынка зачастую неспокойно[4].

Спрос на деньги формируется населением, которое покупает товары и услуги для личного потребления, предприятиями, которым нужны деньги для инвестиций, и государством.

Спрос на количество денег в обращении определяется влиянием нескольких факторов.

Во-первых, количество денег в обращении зависит от объема номинального ВНП. Чем больше товаров и услуг производится в стране, тем больше денег требуется (при данной скорости оборота) для обслуживания сделок. Количество денег для сделок можно определить, разделив номинальный ВНП на скорость оборота денежной массы. В этом смысле, чем больше объем ВНП, тем больше требуется денег.

Во-вторых, уровень цен влияет на спрос на деньги, имеющиеся у населения.

В-третьих, спрос на деньги зависит от скорости оборота денежной массы — чем выше скорость оборота, тем меньше денег требуется.

В-четвертых, спрос на деньги зависит от стоимости их альтернативного использования. Стоимость (цена) денег — это плата за их использование — процентная ставка. Когда у нас есть деньги в руках, мы упускаем альтернативные варианты их использования: Мы можем положить их в банк в качестве срочного депозита, купить облигации или другие виды ценных бумаг, приносящих доход, приобрести иностранную валюту или золото. В этом случае спрос на деньги зависит от уровня процентных ставок: Чем выше процентные ставки, тем больше людей предпочтут держать деньги в альтернативной форме, и тем ниже будет спрос на них[6].

Предложение денег полностью зависит от государства. Правительство в лице центрального банка осуществляет эмиссию денег, а также влияет на способность коммерческих банков увеличивать или уменьшать предложение кредитных денег.

Под влиянием спроса и предложения на денежном рынке устанавливается «цена денег» — равновесная процентная ставка. Увеличение предложения денег может очень быстро повлиять на рост цен, что, в свою очередь, вызывает увеличение спроса на деньги и рост процентных ставок.

В теории денег едва ли не самым актуальным был и остается вопрос, почему экономические агенты накапливают деньги? Правильный ответ на этот вопрос создает основу для определения экономических факторов, влияющих на объем и динамику спроса на деньги, а также формирования механизма его регулирования[3].

Проблемы организации денежного обращения, поддержания экономического роста российской экономики, оценка роли денег и денежной системы, понятие спроса и предложения денег, все это определяет актуальность представленной курсовой работы.

Спрос на деньги

Спрос на деньги — довольно сложная категория. Она определяется массой денег, необходимой для обеспечения нормальной продажи товаров и услуг, обеспечения сбережений, создания резервных фондов и так далее. Необходимо различать спрос на реальные деньги (спрос на реальные денежные остатки) и спрос на номинальные деньги. Человека интересует прежде всего реальная покупательная способность денег с точки зрения количества товаров, которые эти деньги могут купить, а не номинальная стоимость банкнот.

Наиболее важными факторами спроса на деньги являются следующие:

1) спрос на деньги, необходимые для осуществления экономической деятельности, авансирования оборотного капитала, выплаты заработной платы, покупки товаров в розницу и т.д. Этот вид спроса, который экономисты называют «транзакционным спросом», включает два независимых, но взаимозависимых компонента — физическое количество товара (на макроэкономическом уровне — ВВП в постоянных ценах) и стоимость товара, выраженная в текущих ценах (на макроуровне — ВВП в текущих ценах);

2) уровень и динамика всех видов цен (потребительские цены, цены на продукцию, закупочные цены в сельском хозяйстве, строительные сметы, транспортные тарифы, тарифы на коммунальные услуги и т.д.). Цены привязаны к конкретному товару, поэтому спрос на деньги опосредован спросом на товары, но зависит от уровня и динамики цен. Если цены растут на одно и то же количество товаров, спрос на деньги увеличивается в соответствии с ростом цен. Для нашей экономики характерно двукратное снижение объемов производства, сопровождающееся ростом цен и денежной массы. Кэмпбелл Р. Макконнелл и Стэнли Л. Брюс в книге «Экономика» указывают на ценовой компонент спроса на деньги и его эквивалентность физическому объему производства: «Спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП»[18,200].

Обратите внимание, что мы различаем монетарный или номинальный ВВП. Домохозяйствам или фирмам требуется больше денег для совершения сделок, когда либо растут цены, либо увеличивается объем производства. В обоих случаях долларовый объем операций будет большим. Эти два фактора, влияющие на спрос на деньги, соответствуют количественной теории денег, поскольку, согласно этой теории, количество денег (M), рассчитанное с учетом скорости обращения денежной единицы в среднем за год (V), равно физическому объему производства (Q), умноженному на цены (P).

Другими словами, количество денег равно номинальному валовому национальному продукту или, проще говоря, сумме цен на товары, если не принимать во внимание упомянутые выше перераспределительные процессы и пересчет стоимости материалов;

3) спрос на финансовые активы. Помимо сделок с товарами, в современной экономике также широко распространены сделки с экономическими и финансовыми активами. Например, покупка недвижимости — это покупка экономического блага. Покупка ГКО, ОФЗ, покупка иностранной валюты, банковские депозиты, банковские сертификаты и т.д. и даже акции компаний, котирующихся на бирже, — все это финансовые активы. Им требуются «мощные» деньги, то есть наличные (рубли или иностранная валюта) или наличные в резерве Центрального банка;

4) Процентные ставки по финансовым активам, которые выступают в качестве цен на активы. Современная экономическая теория устанавливает обратную зависимость между спросом на деньги и ростом процентных ставок по активам. Кроме того, высокий уровень процентных ставок по финансовым активам поддерживает высокий спрос на финансовые активы, снижает спрос на деньги «высокой эффективности» и на реальную экономику. Но во время кризиса фондового рынка финансовые активы отталкиваются, и возникает ажиотажный спрос на наличные рубли и иностранную валюту [3,310];

5) Скорость обращения денег. Чем выше скорость обращения, тем ниже, при прочих равных условиях, спрос на деньги;

6) потребность в финансовой поддержке ожидаемых затрат на инновации и инвестиции, то есть потребность, выходящая за рамки текущего финансового оборота. Это то, что экономисты обычно считают спросом на деньги, необходимые для расширенного воспроизводства.

Предложение денег

Под денежной массой обычно понимают количество денег в обращении, то есть общее количество валюты в обращении в стране в определенный момент времени. [29]

Однако ни среди государственных чиновников, ответственных за регулирование денежной массы, ни среди экономистов нет единого понимания того, какие отдельные элементы составляют денежную массу: Разнообразие форм денежных инвестиций достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты, вклады до востребования) к ликвидным и полуликвидным формам инвестиций уже не ощущается. В результате граница между денежными и неденежными активами уже не такая четкая, как раньше.

Для характеристики денежной массы используются различные обобщающие показатели, известные как денежные агрегаты. Обычно они включают следующее.

1) Агрегат М-1 («деньги для сделок») — это показатель, предназначенный для измерения объема фактической валюты в обращении. Она включает валюту (банкноты и разменную монету) и банковские деньги.

2) В дополнение к М-1, агрегаты М-2 и М-3 включают деньги, хранящиеся на сберегательных и срочных счетах и депозитных сертификатах. Эти средства не являются деньгами, поскольку их нельзя напрямую использовать для сделок купли-продажи и их изъятие обставлено определенными условиями, но они похожи на деньги в двух отношениях: во-первых, их можно выбросить на рынок товаров и услуг за короткое время, а во-вторых, они позволяют накапливать деньги. Недаром их называют «быстрыми деньгами».

3) Наиболее полными агрегатами денежной массы являются L и D. L, наряду с M-3, включает другие ликвидные (легко реализуемые) активы, такие как краткосрочные государственные облигации. Они называются ликвидными, поскольку могут быть без особых проблем конвертированы в наличные. Совокупный D включает все ликвидные активы, а также ипотечные кредиты, облигации и другие аналогичные кредитные инструменты.

Агрегаты M-3, L и D отражают тенденции в экономике более четко, чем M-I: резкие изменения в этих агрегатах часто сигнализируют об аналогичных изменениях в ВНП. Таким образом, быстрый рост денег и кредитов связан с периодом бума, в то время как их сокращение часто сопровождается рецессиями. Однако большинство экономистов предпочитают использовать агрегат М-1, поскольку он включает активы, используемые непосредственно в качестве оборотных средств. В дальнейшем мы будем понимать денежную массу как агрегат М-1[28].

Как деньги попадают в экономику, чтобы она могла функционировать и расти как можно эффективнее, или, другими словами, кто определяет денежную массу? Деньги выпускаются (вводятся в обращение) тремя типами учреждений: коммерческими банками, казначейством и банком-эмитентом.

Основными факторами, определяющими предложение денег, являются:

1) Розничная продажа товаров. Его объем и структура зависят от доходов торговых организаций, доходов от пассажирских перевозок;

2) налоги и сборы, уплачиваемые домашними хозяйствами;

3) получение депозитов от сберегательных банков и коммерческих банков.

4) получение денежных средств от продажи государственных и других ценных бумаг.

5) золотовалютные резервы. Их увеличение создает условия для проведения активной денежно-кредитной политики на открытом рынке, при определении объема кредитных средств и позволяет увеличить денежную массу

6) Сообщества дефицит финансового баланса и его важнейшая часть — дефицит бюджета. Дефицит бюджета свидетельствует о недостатке средств для выплаты заработной платы и финансирования других государственных расходов. В любом случае, дефицит бюджета влияет на денежную массу и эмиссию денег;

7) экспортно-импортный торговый баланс. Экспорт способствует увеличению предложения денег, импорт сокращает их предложение. Активный торговый баланс является важным элементом денежно-кредитной политики и способствует увеличению предложения денег;

8) Предложение национальной валюты зависит от других статей платежного баланса, помимо торгового баланса. Таким образом, баланс показывает, что вывоз капитала из страны превышает его ввоз, что приводит к дополнительной нагрузке на денежный цикл и увеличению предложения денег;

9) состояние баланса центрального банка.

Заключение

Переход России к рыночной экономике потребовал реконструкции финансового рынка, который является основным источником роста.

Роль финансового рынка была переоценена. Она больше не рассматривается как двигатель дальнейшего развития экономики в целом. Более того, становится все более очевидным, что только развитие реального сектора экономики и переход производителей к преимущественному использованию денежных форм расчетов должны стать прелюдией к эффективному расширению бизнеса финансово-кредитных учреждений с реальным сектором и последующему оживлению финансового рынка.

Среди особенностей российского финансового рынка — важность его социальной составляющей. Российские граждане нуждаются в различных способах инвестирования своих сбережений и обеспечения личной финансовой безопасности. Поэтому, разрабатывая меры для рынка ценных бумаг, правительство руководствуется не только потребностями экономики и наличием инвестиций, но и потребностями населения. Острота социальных вопросов в сфере развития рынка капитала обусловлена также тем, что российские граждане потеряли значительную часть своих сбережений в результате инфляции, а также деятельностью финансовых пирамид, обманувших вкладчиков. Для решения этих проблем был разработан и в марте 1999 года введен в действие федеральный закон «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».

Начальные условия существования денежного рынка в России не слишком благоприятны для возникновения прозападных тенденций развития. В сентябре 2004 года доля наличных денег (М0) в структуре денежной массы составляла 35%, что в 3-4 раза превышает нормальное значение по западным стандартам. Проще говоря, из 1,29 триллиона потраченных рублей только 0,5 триллиона должны храниться в виде наличности. Остальное следует плавно перевести в неденежный оборот. Более того, это не сокращение денежной базы, а изменение ее структуры130 .

Банк России, заботясь о денежно-кредитной политике, направленной на «удвоение роста ВВП», и беспокоясь о банковской системе, совершенно не думает о страховом секторе. Де-факто, на рынке отсутствует межотраслевая конкуренция за ресурсы, и страховщики вытесняются в сегмент корпоративного долга, который является рискованным и имеет переменную ликвидность. В этой ситуации существует как минимум два возможных решения проблемы доступа российских страховщиков к денежному рынку.

С одной стороны, сокращая количество наличных денег в обращении, центральный банк вполне может привлечь интерес банков к созданию оптового сектора денежного рынка для небанков. Чтобы понять эффективность этого решения, попробуем проникнуть в логику, которой сейчас пользуются банкиры: большое количество наличных денег в обращении не только хлопотно, но и дорого для банков, поскольку «наличка» требует инкассации, охраны, обслуживания процесса купли-продажи на межбанковском рынке для «безналички». Если Банку России удастся снизить долю М0, то часть средств, которые сейчас находятся в казне банков, пойдет в корпоративный сектор в виде кредитов, а часть заполнит межбанковский рынок.

Однако когда М0 начнет превращаться в «безналичные», банки почувствуют необходимость в притоке срочных обязательств, поскольку М0 заполнит краткосрочные обязательства банков, изменив структуру их ресурсов. В связи с этим возникает не менее пикантный вопрос — как именно можно уменьшить долю М0? Административное воздействие на систему невозможно — сразу обострится социальная проблема. Стимулирование увеличения доли безналичных платежей возможно только в том случае, если они станут более привлекательными для населения. Украинский опыт 2001 года показал, что административный перевод зарплат на пластиковые карточки в госсекторе ничего не дает, доля М0 остается неизменной, а главным стимулом для сокращения М0 остается фискальная дисциплина — и это вне компетенции Центрального банка. Поэтому не стоит ожидать, что в ближайшее время через изменение структуры денежной базы будет внедрен тонкий механизм стимулирования банков к сотрудничеству с фирмами небанковского сектора на оптовом денежном рынке.

С другой стороны, для стимулирования создания параллельного оптового денежного рынка в России центральный банк может использовать более простой способ, чем изменение структуры денежной базы.

Список литературы

1. Андрюшин С.А. Банковская система России: особенности эволюции и концепция развития. / перераб. и доп. М. Бизнес — школа «Интел — синтез».-№ 3.- 2010. -228 с.
2. Албегов И.М. и др. Государственная экономическая политика: опыт перехода к рынку. Учебник/ Албегов И.М., Емцов Р.Г., Холопов А.В. — М.: Дело и сервис, -2010.
3. Архипов А.И. Экономика. Учебник./ Архипов А.И — М.: Проспект, -2010.
4. Базылев Н.И. Макроэкономика. Учебное пособие/ С.П. Гурко, М.Н. Базылева. — М.: Высшее образование, -Инфа-М, -2009.- 190 с.
5. Булатов А.С. Мировая экономика. Учебник./ Булатов А.С. — М.: Юрист, -2010.-345 с.
6. Белотелова Н.П., Белотелова Ж. С. Деньги. Кредит. Банки. Учебник./М.: Дашков и К,- 2009. — 484 с.
7. Вахрин П.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник./ М.: Дашков и К,- 2010. — 584 с.
8. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Макроэкономика. Учебник/ Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. — Спб.: Питер, -2011. — 208 с.
9. Войтов А.Г. Экономика. Общий курс. Учебник./ Войтов А.Г. — М.: Информационно-внедренч. центр «Маркетинг», -2011.
10. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы. Учебник./ Галицкая С.В. — М.: Эксмо, — 2009. — 496 с.
11. Гукасьян Г.М. Экономическая теория. Учебник/ Гукасьян Г.М. — СПб.: Питер -2010. — 226 с.
12. Иванова В.М. Деньги и кредит. Курс лекций. — 2-е изд., перераб. и доп./Под ред. В. М. Иванова. — К.: МАУП,- 2012. — 232 с.
13. Ивашковский С. Н. Макроэкономика. Учебник. / 2-е изд., перераб. и доп. Ивашковский С. Н. — М.: Дело, -2010. — 472 с.
14. Жуков Е.Ф. Деньги. Кредит. Банки.: Учебник для вузов/Н.М. Зеленвока, Л.Т.Литвиненко. — М.: Проспект, -2012. — 704 с.
15. Журнал: Деньги и кредит.- М./Финансы и статистика.-№11. -2009.-7 с.
16. Чепурина, Е. Курс экономической теории. Учебник/ под ред. М. Чепурина, Е. Киселевой. — Киров: АСА, -2011. — 848 с.
17. Чепурин М.Н., Киселева Е. А. Курс экономической теории. Учебник/ Чепурин М.Н. — Киров: АСА, -2009.
18. Кузнецова Е.И. Деньги, кредит, банки. Учебник/ Кузнецова Е.И.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, -№4-2009. — 528 с.

Если вы хотите научиться сами правильно выполнять и писать дипломные работы, то на странице «что такое дипломная работа и как её сделать» я подробно написала.

Посмотрите похожие темы дипломных работ возможно они вам могут быть полезны:

Оформление дипломных работ для любых институтов и университетов:

Присылайте задания в любое время дня и ночи в ➔

Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.

Сайт предназначен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.

Источник