Что понимают под финансовой устойчивостью предприятия способы ее оценки

Какие типы финансовой устойчивости выделяют

Больше материалов по теме «Ведение бизнеса» вы можете получить в системе КонсультантПлюс .

Финансовая устойчивость – это важнейший показатель, отражающий степень финансовой независимости компании, а также платежеспособность. Существуют различные ее типы, дающие представление о состоянии предприятия: от абсолютно устойчивого до кризисного.

Важным направлением оценки деятельности любого экономического субъекта является финансовая устойчивость, которая отражает сбалансированность финансовых потоков организации и возможность свободного маневрирования ими. Непосредственное влияние на финансовую устойчивость экономического субъекта оказывает финансовый результат, поскольку прибыль создает гарантии дальнейшего существования и развития организации как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе, что свидетельствует об актуальности данной тематики исследования. Какая имеется взаимосвязь финансового результата и финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в контексте финансового управления?
Посмотреть ответ

Основные понятия

При определении финансовой устойчивости используются следующие термины:

• Степень независимости. Найти ее можно путем установления соотношения разных статей актива и пассива, зафиксированных в бухбалансе.
• Структура пассива. Ее анализ помогает понять источники неустойчивости компании. Это крайне важно, так как помогает решить проблему неплатежеспособности путем исключения негативных факторов. К примеру, к ним относится неправильное управление собственным капиталом, большой объем заемных средств.
• Собственные оборотные средства. Это те средства, которыми компания имеет право распоряжаться. Источник их образования – ресурсы организации. К примеру, прибыль от основной деятельности.
• Заемные оборотные средства. Это кредиты, займы, долги перед кредиторами, различные пассивы. Большинство компаний берет займы. Однако их не должно быть слишком много, так как это ведет к зависимости от кредиторов.
• Долгосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в долгосрочной перспективе.
• Краткосрочная платежеспособность. Подразумевает возможность покрыть свои обязательства в краткосрочной перспективе. При этом используются, как правило, оборотные активы.
• Собственные ресурсы. К ним относится акционерный капитал, нераспределенная прибыль, а также отчисления по амортизации.

Как проводить анализ финансовой устойчивости компаний на основе моделей прогнозирования банкротства?

Достаточная устойчивость обеспечивается в том случае, если компания достигает максимальных результатов при минимальных тратах. Затраты уменьшаются за счет оптимизации перечня источников образования активов. Обращают внимание на структуру оборотных средств. Она представляет собой соотношение займов и собственных средств.

Типы устойчивости

Рассматриваемый показатель классифицируется по степени устойчивости. Она может быть абсолютной, средней, кризисной. В зависимости от типа устойчивости компания определяет способы повышения эффективности деятельности.

Вопрос: Каков порядок предоставления участником ВЭД сведений, подтверждающих финансовую устойчивость участника ВЭД?
Посмотреть ответ

Абсолютная устойчивость

Абсолютная устойчивость может быть установлена в том случае, если размер МПЗ превышает размер собственных оборотных средств, а также банковских займов под эти ценности. При этом учитываются кредиты под отгруженную продукцию и кредиторские долги, зачтенные банковским учреждением при кредитовании. Затраты покрываются в этом случае за счет собственных оборотных средств. Рассматриваемый уровень устойчивости характеризуется повышенной платежеспособностью. Компания независима от кредиторов.

Вопрос: Какие существуют аналитические возможности у консолидированной отчетности для характеристики финансовой устойчивости?
Посмотреть ответ

Абсолютная устойчивость – явление редкое, особенно в странах СНГ. Она отвечает следующему условию:

Запасы оборотные средства фирмы + заемные средства

ВАЖНО! При кризисном положении имеет смысл оптимизировать структуру пассивов и уменьшить затраты.

Какие характеристики определяют тип финансовой устойчивости

Параметры, на основании которых определяется устойчивость компании:

• Статус организации на финансовом рынке.
• Конкурентоспособность фирмы.
• Спрос на продукцию.
• Рейтинг в деловой среде.
• Зависимость от кредиторов и инвесторов.
• Масштаб издержек производства.
• Соотношение издержек доходности деятельности.
• Наличие дебиторов, которые не могут выплатить задолженность перед компанией.
• Размер уставного капитала, который был выплачен.
• Результативность проводимых операций.
• Имущественный потенциал.
• Соотношение внеоборотных и оборотных активов.
• Профессионализм сотрудников.

Практически каждый показатель является относительным. Анализировать его нужно с учетом зависимости от прочих значений. К примеру, размер издержек при производстве большой. Однако само по себе это ничего не значит. Если доходность от деятельности большая, то высокие издержки – норма. Также ни о чем не говорят большие задолженности перед кредиторами. Этот анализ нужно анализировать вкупе с размером собственных средств компании.

К СВЕДЕНИЮ! Анализ значений финансовой устойчивости выполняется на основании сведений из бухгалтерской отчетности. В частности, имеются в виду формы №1 и №5. Могут также использоваться прочие документы.

Источник

Проведение анализа финансовой устойчивости организации

Роль анализа устойчивости в финанализе компании

Финанализ — процедура комплексной всесторонней оценки финсостояния лица по данным его отчетности (балансу и отчету о финрезультатах). Проводя финанализ, рассматривают текущее состояние, анализируют ретроспективную динамику и оценивают перспективы изменения:

• активов и источников их финансирования;
• платежеспособности;
• активности деятельности;
• денежных потоков и инвестиций;
• эффективности использования капитала;
• финустойчивости;
• кредитоспособности и риска банкротства.

Каждое из направлений анализа характеризуется своим набором показателей, дающих возможность оценивать состояние в цифрах (абсолютных или относительных). Чаще всего предприятие рассматривается с нескольких точек зрения и анализу подвергаются одновременно почти все аспекты его функционирования. Анализ финустойчивости — одно из направлений оценки в этом ряду. Он интересен как самому юрлицу, так и сторонним пользователям, поскольку устойчивость финсостояния — залог успешной деятельности организации.

Важно! Суть анализа финансовой устойчивости организации заключается в оценке структуры капитала и установлении ряда соотношений между ее имуществом и обязательствами. Эти соотношения свидетельствуют о том, насколько рационально юрлицо распоряжается имеющимися у него средствами, и позволяют выявить уровень зависимости от заемного капитала, а также определить способы выхода из проблемных ситуаций.

Основой финустойчивости юрлица является его стабильная доходность и хороший уровень платежеспособности. Вот почему показатели финустойчивости чаще всего рассматривают одновременно с характеристиками рентабельности, указывающими на степень отдачи имущества, и коэффициентами ликвидности, с помощью которых оценивается платежеспособность.

Пример оценки финансовой устойчивости предприятия

Финустойчивость оценивается по соотношению величин материально-производственных запасов (МПЗ) и источников, за счет которых они финансируются. С ней оказывается неразрывно связано состояние платежеспособности, уровень которой зависит от схожих данных.

Финустойчивость имеет 4 разновидности:

• Абсолютную, при которой МПЗ полностью обеспечены собственными оборотными средствами. Предприятие при этом независимо от кредиторов (имеет высокую платежеспособность). Такой вид финустойчивости встречается нечасто и свидетельствует о неиспользованных возможностях по привлечению заемных средств.

О том, как оценить величину собственных оборотных средств, читайте в статье «Собственные оборотные средства и их оборачиваемость».

• Нормальную, когда МПЗ обеспечиваются собственными оборотными и долгосрочными заемными средствами, а платежеспособность находится на хорошем уровне. Этот вид финустойчивости является оптимальным.
• Неустойчивое (но не безнадежное) положение, при котором МПЗ обеспечены собственными оборотными и обоими видами заемных средств (долгосрочными и краткосрочными). В такой ситуации, как правило, существует высокая зависимость от заемных средств и платежеспособность нарушена. Анализ причин, приведших к такому виду финустойчивости, позволит исправить ситуацию.
• Кризисное (предбанкротное) состояние, когда величина МПЗ больше суммы собственных оборотных и обоих видов заемных средств. Предприятие в этой ситуации неплатежеспособно.

Из этого описания очевиден вывод, что нормальный уровень финустойчивости достигается за счет:

• роста источников средств;
• регулирования соотношения заемных и собственных средств;
• снижения величины запасов до оптимальной.

Применение относительных и абсолютных показателей устойчивости

Анализ финансовой устойчивости проводится на основе ряда показателей. Среди них есть как абсолютные (чистые активы), так и относительные (коэффициенты).

О расчете и возможных выводах при анализе чистых активов читайте в статье «Порядок расчета чистых активов по балансу — формула 2017-2018».

Коэффициенты, характеризующие финустойчивость, можно разделить на группы, отражающие:

• структуру капитала;
• распределение средств на формирование активов;
• уровень прироста собственных средств.

Они могут быть использованы как в формулах, приведенных ниже, так и в виде обратных соотношений. При необходимости возможна более глубокая детализация данных, участвующих в расчете.

Величина расчетных показателей может зависеть от отраслевой принадлежности юрлица и определяться конкретными ситуациями, в которых нормальные значения будут иметь отклонения от общеустановленных.

Расчет показателей структуры капитала

Для оценки структуры капитала используются следующие коэффициенты:

• Автономии (финансовой независимости), показывающий долю собственного капитала в общей величине источников финансирования:

Кавт = СКап / ВБал,

где: Кавт — коэффициент автономии (хорошо, когда он больше 0,5);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ВБал — валюта баланса (данные из строки 1700 бухбаланса).

• Финансового левериджа, отражающий соотношение заемных и собственных средств:

Ккап = (ДлОбяз + КрОбяз) / СКап,

где: Ккап — коэффициент капитализации (не должен быть выше 0,7);

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

КрОбяз — величина краткосрочных обязательств (данные из строки 1500 бухбаланса);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса).

• Маневренности, позволяющий оценить долю свободных для использования собственных оборотных средств:

Кман = (СКап – ВнАкт) / СКап,

где: Кман — коэффициент маневренности (нормальное значение — от 0,2 до 0,5);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ВнАкт — величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса).

• Финустойчивости, показывающий долю длительно используемых средств в общей величине источников финансирования:

Куст = (СКап + ДлЗаемОбяз) / ВБал,

где: Куст — коэффициент финустойчивости (при отсутствии заемных средств будет равен коэффициенту автономии);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ДлЗаемОбяз — величина долгосрочных заемных обязательств (данные из строки 1410 бухбаланса);

ВБал — валюта баланса (данные из строки 1700 бухбаланса).

• Заемных средств, позволяющий оценить долю заемных средств в общей величине источников финансирования:

Кзср = (ДлОбяз + КрОбяз) / ВБал,

где: Кзср — коэффициент заемных средств (не должен превышать 0,3);

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

КрОбяз — величина краткосрочных обязательств (данные из строки 1500 бухбаланса);

ВБал — валюта баланса (данные из строки 1700 бухбаланса).

• Капитализации, отражающий долю долгосрочных обязательств в общей сумме долгосрочных пассивов:

Кдпзс = ДлОбяз / (ДлОбяз + СКап),

где: Кдпзс — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса).

• Структуры привлеченного капитала, позволяющий оценить долю долгосрочных обязательств в общей сумме привлеченного капитала:

Кспк = ДлОбяз / (ДлОбяз + КрОбяз),

где: Кспк — коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств;

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

КрОбяз — величина краткосрочных обязательств (данные из строки 1500 бухбаланса).

• Покрытия инвестиций, показывающий долю долгосрочных обязательств и собственного капитала в общей величине источников финансирования:

Кпин = (ДлОбяз + СКап) / ВБал,

где: Кпин — коэффициент покрытия инвестиций (хорошим считается значение от 0,75 до 0,9);

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ВБал — валюта баланса (данные из строки 1700 бухбаланса).

Расчет соотношений между активами и обязательствами

Рациональность использования средств позволяют оценить следующие коэффициенты:

• Структуры долгосрочных вложений, показывающий соотношение между долгосрочными обязательствами и внеоборотными активами:

Ксдв = ДлОбяз / ВнАкт,

где: Ксдв — коэффициент структуры долгосрочных вложений;

ДлОбяз — величина долгосрочных обязательств (данные из строки 1400 бухбаланса);

ВнАкт — величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса).

• Обеспеченности материальных запасов, отражающий степень обеспеченности запасов собственными источниками средств:

Комз = (СКап – ВнАкт) / МПЗ,

где: Комз — коэффициент обеспеченности материальных запасов (должен быть более 0,5);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ВнАкт — величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса);

МПЗ — величина материально-производственных запасов (данные из строки 1210 бухбаланса).

• Маневренности собственных оборотных средств, позволяющий оценить долю высоколиквидных источников в собственных оборотных средствах:

Кмсос = (ДенСр + КрФинВл) / (СКап – ВнАкт),

где: Кмсос — коэффициент маневренности собственных оборотных средств (нормальным считается значение от 0 до 1);

ДенСр — величина денежных средств (данные из строки 1250 бухбаланса);

КрФинВл — величина краткосрочных финвложений (данные из строки 1240 бухбаланса);

СКап – величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса);

ВнАкт – величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса).

• Обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, отражающий долю оборотных активов, сформированных за счет собственных источников средств:

Кооа = ОбАкт / СКап,

где: Кооа — коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами (нормальным считается значение больше 0,1);

ОбАкт — величина оборотных активов (данные из строки 1200 бухбаланса);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса).

• Соотношения внеоборотных и собственных средств, показывающий долю обеспечения внеоборотных активов собственными средствами:

Ксвсс = ВнАкт / СКап,

где: Ксвсс — коэффициент соотношения внеоборотных и собственных средств (нормальным считается значение от 0,5 до 0,8);

ВнАкт — величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса).

• Реальной стоимости имущества, отражающий долю средств производства в общей стоимости имущества:

Крси = (ОС + МПЗ) / ВБал,

где: Крси — коэффициент реальной стоимости имущества (нормальной считается величина больше 0,5);

ОС — величина стоимости основных средств (данные из строки 1150 бухбаланса);

МПЗ — величина материально-производственных запасов (данные из строки 1210 бухбаланса);

ВБал — валюта баланса (данные из строки 1600 или 1700 бухбаланса).

• Соотношения оборотных активов и недвижимости, позволяющий оценить пропорцию движимого и недвижимого имущества:

Ксоан = ОбАкт / ВнАкт,

где: Ксоан — коэффициент соотношения оборотных активов и недвижимости (нормальной считается величина больше 0,5);

ОбАкт — величина оборотных активов (данные из строки 1200 бухбаланса);

ВнАкт — величина внеоборотных активов (данные из строки 1100 бухбаланса).

Расчет показателей прироста капитала

Прирост собственного капитала оценивают с помощью следующих коэффициентов:

• Устойчивости экономического роста, показывающего уровень стабильности получения прибыли, которую можно использовать на развитие производства:

Куэр = (ЧП – Див) / СКап,

где: Куэр — коэффициент устойчивости экономического роста;

ЧП — величина чистой прибыли (данные из строки 2400 отчета о финрезультатах);

Див — величина дивидендов, выплаченных акционерам (данные из аналитики бухучета);

СКап — величина собственного капитала (данные из строки 1300 бухбаланса).

• Чистой выручки, отражающего долю той части выручки, которая остается в распоряжении предприятия:

Кчв = (ЧП + Ам) / Выр,

где: Кчв — коэффициент чистой выручки;

ЧП — величина чистой прибыли (данные из строки 2400 отчета о финрезультатах);

Ам — величина амортизационных отчислений (данные из аналитики бухучета);

Выр — величина выручки от продаж (данные из строки 2110 отчета о финрезультатах).

Итоги

Анализ финустойчивости играет достаточно важную роль в комплексном финанализе и позволяет не только делать выводы о текущей устойчивости предприятия, но и выявлять причины недостаточно устойчивого состояния, а также принимать решения по оптимизации структуры капитала и имущества хозсубъекта.

Источник